В сентябре на рынке США было продано 17,1 тыс. тяжёлых грузовиков (класс 8, более 15 тонн). График 1. Это на 10,4% меньше, чем в сентябре прошлого года. График 2. Рынок падает впервые после шести месяцев роста подряд. Для тех, кто любит анализировать пересечение линий на графиках, повторю этот же график в другом формате. График 3. "Быстрая" красно-зелёная линия не только пересекла "медленную" синюю сверху вниз, но и опустилась ниже нулевой отметки. О том, что такое падение возможно, мы уже писали (см. "Признаки падения на рынке грузовиков США: падают заказы"). Продажи за "скользящий год" развернулись вниз. График 4. Таким образом, август стал локальным пиком. Очевидно, что о штурме исторического рекорда 2019 года речь уже не идёт. И, судя по всему, дело не в каких-то проблемах с комплектующими (микросхемами, в частности) - ведь падать начали заказы на новые грузовики. Связь с фондовым рынком Если сравнить среднегодовую динамику индекса S&P500 и рынка тяжёлых грузовиков, то получится такая картина. График 5. До 2008-2009 годов развороты динамики рынка грузовиков начинались раньше, чем развороты динамики индекса. Другими словами, рынок мог быть неким опережающим индикатором. Например, динамика рынка начала улучшаться в январе 2002 года, а динамика индекса - только в апреле 2003; рынок вышел в плюс в апреле 2003, а индекс - в январе 2004 (см. выноски на графике 5). После 2008-2009 годов картина поменялась - пики и впадины динамики индекса происходят раньше, чем на рынке грузовиков. Например, индекс начал замедляться с января 2018, а рынок грузовиков - с октября (см. выноски на графике 5). Сейчас среднегодовые темпы рынка тяжёлых грузовиков повышаются. Но мы знаем, что месячные темпы уже начали падать (см. график 3), а значит разворот синей линии на графиках 3 и 5 - это лишь вопрос времени. Означает ли это, что мы вскоре увидим разворот индекса S&P500? Пока этого не видно, индекс растёт темпами в десятки процентов. Небольшая коррекция, начавшаяся в сентябре, выглядит пока совершенно не пугающе. * на 12 октября. Предрекает ли падение, начавшееся на рынке грузовиков, что в ближайшее время в акциях США рост замедлится, а то и перейдёт в падение? Не факт. Обратите внимание на правую часть графика 5: для падения рынка грузовиков достаточно, чтобы индекс всего лишь начал замедляться. Так и в этом случае - падение рынка грузовиков может сопровождаться не падением, а замедлением темпов роста индекса. Будем наблюдать за развитием событий. P.S. Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм Телеграм : https://t.me/m2econ Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ Подписывайтесь! Буду благодарен вам за лайки и комментарии