Творящийся в мире катаклизм- просто находка или кошмар для теоретиков-экономистов, если бы не боевые действия. Потому что текущие события - есть смена парадигмы, глобальной парадигмы. А это бывает крайне редко и на жизнь одного специалиста может и не прийтись. И даже на 2-3 жизни подряд. Можно было бы прожить до старости в американской колонии под названием Российская Федерация (теперь уже нет сомнений, что это была колония) и строить отчеты о курсе доллара, размере резервов. Предсказывать цены на нефть и что-то зарабатывать на нашем рынке. В целом это было неплохо, но есть один нюанс... Мой опыт и профильное образование всегда подсказывали, что будущего у этой системы скорее всего не было. Будущего глобального, на десятилетия вперед. И это давало мало оптимизма. Поясню. Созданная господином Чубайсом и его штатовской командой в 91 году система под названием "российский рынок ценных бумаг" имела одну главную цель - скорейшую ликвидацию государственной собственности на средства производства в бывшем СССР и максимально безвозвратно. Антикоммунизация. Методом создания кучи новых собственников и максимального распыления активов среди множества лиц. Эта повестка и впоследствии совсем не скрывалась. Второй целью была скупка важных стратегических предприятий иностранным капиталом, да, за бесценок, или совсем ликвидация. "Святые" 90-е и "прогрессивная" приватизация. Результатом стало появление фондового рынка в России в текущем виде. С кучей бывших государственных предприятий и непонятными собственниками с мутными путями происхождения капитала. А часто и без таковых. Просто назначенными сверху. Погром и раздербан бывшего народного имущества был ужасен и деструктивен, но хотя бы привел к появлению капитализма в России. Жутковатого, но с финансовым рынком. Потому что альтернативой был бы сценарий Украины, где приватизация прошла по другому сценарию с прямой передачей крупных пакетов акций чиновникам, минуя трудовые коллективы. Результат - олигархическая экономика БЕЗ фондового рынка вообще. Без торгов, без дивидендов, без миноритариев. Только крупные собственники. Все это важно, чтобы понять, что наш рынок ждет сейчас. Дело в том, что 24 февраля 2022 года Россия отказалась быть колонией США и вышла из всех международных финансовых моделей. По факту нас уже считай нет в МВФ. Уже частично отменяются реформы 91-го года, а вместе с ними и логика существования нашего рынка в последние 30 лет. В чем была эта логика? Новые "собственники" после 91-го, получив огромное бывшее госимущество задарма, были озабочены чем? Правильно - его легализацией, увеличением стоимости и потом, обычно, продажей. Причем легитимность их собственности обеспечивалась отнюдь не Россией, а прямыми кураторами из США. Это очень важно. Вспомним дело Юкоса и Ходорковского. Все суды в России давно признали Юкос бандой с уголовниками и ликвидировали, а в западной правовой системе Юкос продолжает существовать и успешно судится с РФ. Никого на западе не волнует легитимность происхождения капитала Ходорковского, потому что в их "правовой" системе только они определяют, кто имеет право владеть активами в России, а кто нет. Исходя из их интересов, а не правовых норм. И вся капитализация российского рынка тоже диктовалась с запада, по аналогии. Да, там все деньги, капитал, технологии, но не только. Главное-легитимность. Запомним. А как еще могло быть в стране-колонии, проигравшей мировую войну? Колониальная администрация Ельцина, репарации и сатрапы-чиновники, назначенные для максимального выдавливания соков в пользу метрополий. С этого ракурса даже приход Путина в 2000-м не сильно изменил расклад сил. На лицо конфликт концепций: если наша власть все более считала себя суверенной и начала выказывать признаки несогласия с распределением благ в мире, то объединенный запад безальтернативно продолжал считать Россию колонией. С этой точки зрения текущие события - бунт колониальной администрации против хозяев на западе. Так считает запад. И логичные последствия - полная аннуляция всех прав собственности текущей элиты на все везде в мире. Конфискация имущества за измену метрополии. Сначала элиты, а потом и вообще всего и вся и у всех, связанных с Россией. События еще не дошли до этого пункта, но очень быстро будут там. Все написанное имеет прямейшее отношение к судьбе российского рынка. Почти все современные аналитики неспособны анализировать будущее все контекста западной системы капитализма. Поэтому 99% аналитиков уже два месяца ждут "дефолт". С той же маниакальной депрессией, как ждали доллар по 200. Потому что в их голове никак не укладывается, что курс и капитализация чего-либо могут определяться где-либо еще, кроме Лондона или Нью-Йорка. То есть, если АДР Газпрома стоит в NY 1$, значит Газпром должен стоить 35 рублей. Никак иначе, это ж харам. Что могу сказать - придется привыкать. Придется вспомнить курс экономической теории с самого начала, с 17 века, что цена на товар определяется не в США, а банальным спросом и предложением здесь и сейчас. И если в США кто-то котирует Газпром по 35 рублей (что неправда), то это его проблемы. И цен может быть две, а то и три. Как сейчас уже две цены на нефть, по $107 в Европе и $80 в Индии. В зависимости от того, кто кому продает. И если вы скажете, что это санкции и дисконт, я вам возражу - это надбавка и военная премия. Да, Европа уже платит военную премию в $27 за баррель нефти, а Индия и Китай - нет. Чем это кончится в долгосрок, потом напишу, пока намекаю. Но, про цены на акции. Цены на акции в РФ теперь будет определять российский бизнес и Кремль. У некоторых это вызывает оторопь, но зря. Меня гораздо больше напрягало, когда наш рынок котировали США. В условиях Нового Мира, в котором военная сила для рынка акций так сказать "маст хэв", в мире останется всего несколько мест, где капитал будет в безопасности. И это не Европа, не Япония, это Россия, Китай, США, Индия. Суверенные державы с адекватной военной мощью. Всем остальным придется выбрать, под чью крышу встать. Потому что капитал будет бежать туда, где он в безопасности, настоящей. Именно поэтому падает Евро, но, что еще важнее - аналогично падает йена. "Резервные" валюты в новых реалиях оказываются не совсем резервными. Деньги бегут с тонущих кораблей. США позаботятся, чтобы они тонули максимально быстро и надежно. Они сами собираются тонуть последними. А нам в этом участвовать совершенно необязательно. Что скажут наши аналитики, когда лет через 5 курс РТС будет штурмовать 4000, но никто этого не заметит, потому что всем будет совершенно все равно сколько стоят российские акции в $$ США, как и сам доллар. Делистингу АДР посвящается.... Всегда по делу,