🇷🇺 Индекс Мосбиржи ностальгирует по прошлому и вчера вернулся в июнь 2017 года.📅 С мобилизацией и референдумами более-менее ясно, но, заметьте, падение началось за 2 дня до всех этих интересных событий - с прошлого понедельника. В тот день вышли налоговые планы Минфина. Разберем их по порядку.Для покрытия дефицита бюджета в 3 трлн рублей, в 2023 году планируется дополнительно собрать с отраслей не менее 1.4 трлн.✔️ Увеличить экспортные пошлины для Газпрома с 20% до 50% (при цене выше $300 за тыс. куб. м.)✔️ Повысить налог на прибыль по СПГ проектам до 32%, это ок. 200 млрд руб. бюджетных допдоходов в год. Сейчас для проектов «Ямал СПГ» действует спецставка 15,5%, экспортной пошлины нет, схожие условия для "Сахалин-2".✔️ Повышение пошлин и налогов для нефтянки в 1.5 раза.✔️ НДПИ на производителей удобрений - дополнительно 100 млрд руб. в год, в среднем ок .12% выручки. Плюс планируется повышение внутренних цен на газ, что лишает российские удобрения важного преимущества.✔️ Минфин решил ослабить нагрузку на сталелитейный сектор, но усилить на угольный - экспортные пошлины и доп. НДПИ на 30 млрд руб. с 1 января по 31 марта.💰 При сохранении мировых цен на экспортные ресурсы хотя бы на 20-30% ниже сегодняшних, сверхприбыль у экспортеров все равно будет. Тот же Газпром, если не введут эмбарго досрочно (что сделать, как выясняется, крайне сложно), вполне может снова заработать до 2 трлн чистой прибыли и платить 40 и даже 50 руб. дивидендов.Но тут вмешиваются как минимум три обстоятельства:1️⃣ Вероятность глобальной рецессии усиливается, а в такие времена сырьевые товары падают в цене.2️⃣ Экспортеры будут тратить много ресурсов на разворот товарных потоков с запада на восток.3️⃣ Дисконты будут съедать маржу, например по углю для Индии они достигают 70%.🏛 Кстати, обратил внимание, что банки, включая Сбер, не стали на прошлой неделе лидерами падения, как это было раньше при любой заварушке. Они не вошли в налоговый список Минфина, поскольку никаких сверхприбылей у них сейчас нет, наличие прибыли как таковой пока под вопросом.Источник: Телеграмм-канал Ленивый инвестор