Советник президента США Питер Наварро в пятницу усилил риторику торговой войны США с Китаем, выдав резкие комментарии. Индекс Доу просел на 300 пунктов, рынок облигаций вышел в рост. Наварро, который ничего не знает о Китае, не говорит по-китайски, предлагает странные экономические теории, и посещал Поднебесную всего однажды, возглавляет усилия президента на этом направлении. Я думаю, что рынок резко сменит настроение к риску, поэтому добавляю соответствующие позиции. Если взглянуть на долгосрочный график (TLT), можно увидеть, что рынок собирается решительно пробить уровень поддержки. Это лишь небольшая позиция, которую я планирую увеличить до двойной. На мой взгляд доходность 10-летних облигаций достигнет 3,50% к концу года. Медвежий опционный спред $116-$119 с экспирацией в декабре продан по $0,45. Если опционы недоступны, можно использовать ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF (TBT). Фундаментальные причины этого трейда все еще на месте: 1. ФРС уже начала распродавать на рынке облигаций бумаги в размере $6 млрд. в месяц, или $200 млн. в день, сворачивая политику количественного смягчения.2. Аукционы казначейских облигаций проходят все труднее. Первый неудачный аукцион – лишь вопрос времени.3. Сокращение налогового бремени дополнительно стимулирует экономику США.4. У нас есть свидетельства того, что Китай начал сбрасывать свои массивные владения американского долга, или, по крайней мере, бойкотирует новые аукционы. Это ставка на то, что (TLT) не будет торговаться выше $116 в день экспирации 21 декабря, через 28 торговых дней.