Юлия Михайлова
4
All posts from Юлия Михайлова
Юлия Михайлова in Юлия Михайлова,

Короткие биржевые фонды

Пока рынок находится в неопределенности – можно отдохнуть от торговли и собрать мысли в кучу…

Просматривая итоги торгов в Америке, невольно замечаешь инструменты, которые сильно растут на падающем рынке, при этом оборот достаточно приличный – что говорит о нормальной ликвидности данных инструментов. Речь идет о биржевых фондах – так называемых ETF.

ETF очень похожи на ПИФы: имеют встроенную диверсификацию и встроенное плечо, но при этом торгуются на бирже наравне с акциями.

Существует огромное множество видов ETF:

1.       Фонды, инвестирующие в американские фондовые индексы;

2.       Различные отраслевые индексы (финансы, технологии, энергетика, металлургия);

3.       Товарные биржевые фонды;

4.       Валютные фонды;

5.       Повторяющие динамику портфелей облигаций;

6.       Фонды, инвестирующие в отдельные страны (или только в развивающиеся, только в развитые, только страны Европы и т.д.);

7.       Медвежьи ETF.

Таким образом, можно составить просто мега диверсифицированный портфель используя только биржевые фонды. В России, к сожалению, такого инструмента нет – это связано с ограничениями в законодательстве (в частности закон «Об инвестиционных фондах» запрещает первичное размещение паев на бирже).

Но вернемся к началу – разговор шел о медвежьих ETF. Например, фонд с биржевым символом SDS (ProShares UltraShort S&P500) повторяет динамику индекса S&P500, только наоборот – другими словами, шорт по бумагам, входящим в состав индекса S&P500 + встроенное второе плечо.

Так за год индекс S&P500 прибавил 22,75%, а биржевой фонд SDS потерял за тот же период 48,32% (практически в два раза).



Красным цветом S&P 500, синим цветом SDS - период год.
Графики зеркально отражают друг друга.

И вот здесь у меня возникают вопросы:

Зачем существует фонд, который по факту приносит убытки?

Кто терпит эти убытки? По сути, терпеть убытки должны инвесторы, инвестирующие в данный фонд, но какой смысл держать там деньги, если фонд снижается?

Поясните пожалуйста кто-нибудь!