Владимир Шумилов
-6
All posts from Владимир Шумилов
Владимир Шумилов in Владимир Шумилов,

«Роснефть» получила 1 трлн рублей авансов

Теперь проблема огромного долга в $39,9 млрд, похоже, решена
«Роснефть» получила почти 1 трлн руб. предоплаты по долгосрочным контрактам на поставку нефти, говорится в ее отчете по РСБУ за III квартал 2015 г. Обязательства заказчиков по таким контрактам составляли на 30 июня 828,7 млрд руб., а на 30 сентября – уже 1825 млрд руб. По среднему за квартал курсу доллара это $16 млрд, подсчитал аналитик UBS Максим Мошков. Кто именно перечислил эту сумму, «Роснефть» не раскрывает: деньги поступили от «крупнейших мировых нефтетрейдинговых компаний». Представитель «Роснефти» отказался от комментариев.
Еще в прошлом году «Роснефть» сообщала, что покупателями ее нефти по долгосрочным контрактам являются China National United Oil Corporation (структура китайской CNPC), Glencore, Vitol, Trafigura и Tonner S.A.R.L. С CNPC «Роснефть» подписала в 2013 г. 25-летний контракт на поставку нефти стоимостью $270 млрд, предоплату по этому контракту президент России Владимир Путин оценивал в $70 млрд. О том, что «Роснефть» ждет предоплату от CNPC «в ближайшее время», говорил еще в октябре 2014 г. вице-президент по экономике и финансам российской компании Святослав Славинский. От CNPC, по мнению аналитиков UBS, и поступил нынешний аванс.
Благодаря этому триллиону «Роснефть» «починила» бухгалтерский баланс, радуется Мошков. Ее чистый долг по итогам II квартала составлял гигантские $39,9 млрд, а с учетом предоплат (которые, пока не поставлена нефть, учитываются как кредиторская задолженность) – $56,6 млрд, оценивает Сергей Вахрамеев из GL Financial Group. Западные санкции отрезали компанию от источников долгосрочного кредитования, рефинансировать кредиты не помогло и государство, отказавшись выделять «Роснефти» средства ФНБ. Единственным спасением для компании аналитики называли грядущие предоплаты от покупателей из Китая. Аналитики Газпромбанка оценивали их в $10–15 млрд. По итогам II квартала «Роснефть» увеличила денежный поток так, что в 2015 г. смогла бы погасить текущий долг ($10,9 млрд) и сама. Но в 2016 г. ей предстоит вернуть кредиторам уже $15,1 млрд и без предоплат ей не хватило было $8,5 млрд, считал Вахрамеев.
Не последние деньги
12 миллиардов долларов таким может быть второй аванс, который «Роснефть» может получить в 2016–2017 гг., говорится в обзоре аналитиков UBS
Общие обязательства «Роснефти» в период до 2018 г., в том числе по выплате дивидендов, Мошков оценивает в $46 млрд, а денежные средства (с учетом поступившей предоплаты) – в $52 млрд. После 2018 г. долг компании будет уже подъемным и она сможет обслуживать его за счет собственных средств, полагает аналитик. В течение 2019–2029 гг. «Роснефти» нужно погасить $18,1 млрд, сообщала компания в презентации за II квартал.
Предоплаты – недешевый инструмент, считает Вахрамеев: с учетом предоставленной Китаю скидки на нефть (около $4 на баррель) и процентов по получаемым авансам, которые платит «Роснефть», его стоимость может превышать средневзвешенные ставки по кредитам. Например, во II квартале расходы «Роснефти» в связи с предоплатой составили 4,3% годовых, подсчитал аналитик, а ставка по кредитам – 2,5%. Но внешнее финансирование в любом случае лучше, чем отвлечение средств ФНБ или других ресурсов государства для помощи «Роснефти», заключает Вахрамеев.
Минэкономразвития предлагает продавать месторождениям льготы по истощенности
Нефтяникам предложат купить налоговые льготы за $20-30 млрд Минэкономразвития предлагает таким образом стимулировать разработку зрелых месторождений
Теперь «Роснефти» предстоит решить вопрос погашения предоплат поставками нефти, напоминает Мошков. Это задача сложнее, ведь темпы падения добычи ускорились: если во II квартале добыча упала на 0,1% к предыдущему кварталу, то в III квартале – уже на 0,6%, говорит он. «Роснефть» просила денег из ФНБ в том числе на скорейший запуск месторождений, которые обеспечат поставки в Китай, но так их и не получила. Теперь благодаря подоспевшему триллиону «Роснефть» сможет увеличить вложения в следующем году минимум на 25%, инвестируя в Сузунское, Тагульское, Лодочное, Русское месторождения и проект «Роспан», оценивает Мошков.
Предоплата – хорошая новость и для России в целом, считает директор Small Letters Виталий Крюков. В прошлом году, когда «Роснефть» за один день разместила на внутреннем рынке облигации на 625 млрд руб., участники рынка испугались, что на эти деньги «Роснефть» купит валюту, и курс доллара за несколько дней взлетел с 53–54 до 80 руб. Одним из факторов волатильности признавала это размещение и председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Теперь «Роснефти» не придется занимать на внутреннем рынке, надеется Крюков.
Ведомости