Информагентство Финам
0
All posts from Информагентство Финам
Информагентство Финам in Финам,

Пока нефть торгуется ниже $70 за баррель, снижение ключевой ставки не будет обоснованным

Рынок продемонстрировал боковую динамику на небольшом объеме торгов. Инвесторы заняли выжидательную позицию перед заседанием ЦБ. Лидерами роста стали акции ФСК ЕЭС (+ 6,18%). Лидерами снижения в первом эшелоне стали бумаги "Транснефти" (-3,87%). Рубль продемонстрировал укрепление в первом половине дня, но к вечеру курс вернулся выше отметки 61 руб. за доллар. Курс евро обновил минимумы с конца декабря на фоне ослабления европейской валюты к доллару до новых многолетних минимумов.

Участники рынка ожидают снижения ключевой ставки. Консенсус-прогноз предполагает снижение ее на 1 п.п. На этом фоне вчера наблюдалось ралли на рынке рублевых облигаций, а на денежном рынке ставки однодневного репо снизились на 0,5% годовых, и к вечеру достигли 14,5%. Мы полагаем, что регулятор проявит осторожность и не пойдет на резкое снижение ставки в марте. Опубликованные вчера данные Росстата свидетельствуют о том, что инфляция сохраняется на высоком уровне - 16,7% в годовом выражении. Также цена на нефть - главный фактор, влияющий на курс рубля, держится ниже $60. Поэтому мы не разделяем оптимизм участников рынка, втайне желающих привлекать деньги дешевле. Скорее всего, Банк России ограничится заверениями непременно снизить ставку в будущем, но не сейчас. Также мы полагаем, что отказ от понижения ставки не приведет к панике на рынке, ставки репо вернутся к прежним значениям. Снижать ставку в этих условиях неправильно, поскольку дешевые деньги все равно не дойдут до реального сектора экономики, а будут брошены на покупку валюты. Снижение ставки на 1 п.п. приведет к потере банками прибыли на 3 - 4%. Мое мнение - ставку нельзя снижать, пока нефть торгуется ниже $70 за баррель.

Из корпоративных новостей - UC Rusal (- 4,69%) потерял завод на Украине. Потери компании могут превысить $70, на этом фоне котировки акций могут потерять еще 3 - 4%. Среднесрочная техническая цель по бумаге 340 руб.

Торговой идеей на сегодня являются акции "Сургутнефтегаза" (+0,88%) Спек. покупка. Цель - 37,5 руб.

Ожидаем смешанную динамику. Внешний фон позитивный. Во второй половине дня будет отыгрываться заседание ЦБ, снижение ставки может вызвать умеренный рост.

Ващенко Георгий, ИК "Фридом Финанс"