п
После первой программы QE, дальнейшие программы (QE2, twist) не приводили к росту реальной экономики (http://www.comon.ru/user/krv1975/blog/post.aspx?index1=98629), а только создавали давление на рынке финансовых активов. Последняя же программа похоже запущена, чтобы предотвратить серьезные проблемы у банков, связанные с ситуацией на рынке недвижимости (http://www.comon.ru/user/krv1975/blog/post.aspx?index1=100612)

Похожая ситуация наблюдалась в 2004-2008 годах, когда накачка ликвидностью системы, вследствие расцветших механизмов секьюритизации ипотечных кредитов, привела к буму на рынке. Что случилось потом, всем хорошо известно.

Ну и в заключение, график исторических p/e, показывающий, что сейчас рынок находится на высоких уровнях.
В общем признаки образования пузыря налицо, весь вопрос, когда он лопнет?
http://www.zerohedge.com/news/guest-post-qe3-and-bernankes-f...
