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西班牙撙节措施公布在即 主权纾困进入摊牌时刻

尽管民众走上街头游行示威,对严苛财撙节措施表达强烈不满,但从今天开始,西班牙债务局势进入关键时刻,该国拟周四公布财政预算等经济改革方案。此外,西班牙银行稽核报告将于周五出炉,届时是否提出主权纾困也将进入最后摊牌时刻。

西班牙和希腊国内民众对新撙节措施的强烈反弹,凸显出欧元区受困成员国的财政改革还有较长一段路要走,投资者担忧西希两国可能达不到国际金主设定的目标。新一轮欧债危机似乎正在酝酿成型,市场避险情绪尤为浓厚,资金流出欧元、股市及商品等风险资产,转入美元日元等避险资产中。

新撙节措施即将公布 西班牙进入纾困摊牌时刻

据悉,按西班牙政府7月所拟的自救计划,2013年减赤规模将高达390亿欧元,其中调增税率增加税收将占150亿欧元、削减地方补助款占70亿欧元,其它还有冻结政府人事、削减社福支出等一连串减赤措施。

西班牙将于周五(9月28日)将公布其国内银行稽核报告,国际信评机构穆迪日前曾表示,该报告将是决定是否对西班牙降评的依据之一。如果评级再次遭降,西班牙主权信评将正式跌入垃圾等级,其后续所引发的连锁效应,如债券收益率飙升等对西班牙的财务状况将是不可承受之重。因此西班牙势必要在稽核报告公布的同时决定是否申请主权纾困。

西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)周三(9月26日)表示,他准备为西班牙寻求新的纾困方案,但在国债收益率过高而且时间太长时才会这么做。

投资者为西班牙看似不情愿寻求纾困而紧张不安,担心会将欧元区危机推入深渊。西班牙需先申请纾困,欧洲央行(ECB)才可能入场购债帮助该国降低融资成本。

受国内财政及政治局势紧张影响,西班牙10年期国债收益率周三盘中一度跳涨27个基点至6.04%,创8月31日以来最大升幅。分析指出,若西班牙举债成本依旧过高,拉霍伊将百分之百会开口寻求纾困。.

如果西班牙申请全面纾困,将启动欧洲央行9月6日提出的受困国家债券购买方案。拉霍伊告诉《华尔街日报(博客,微博)》(Wall Street Journa),“我向你保证,百分之百我会要求纾困。”

不过,他接着称,西班牙是否需要欧洲央行和欧元区纾困基金的债券收购计划还言之过早,而且他还要查考附带条件是否“合理”。

法国兴业银行(601166,股吧)分析师Michala Marcussen表示,本周焦点是西班牙关于预算、改革和银行业的三个声明。这三个声明将于北京时间9月27日-28日陆续公布,并且这些声明都有可能令市场遭遇冲击。

花旗分析师Guillaume Menuet表示,西班牙政府将于周四开始出台其2013年预算案、全新的结构性改革一揽子方案和银行压力测试的结果,因此,西班牙进入关键性周期。

欧元区再次陷入动荡 欧元面临挑战

周四(9月27日)亚市早盘,欧元/美元震荡爬升,汇价整体维持盘整格局,隔夜盘中大跌至两周低点1.2834,因投资者担忧西班牙、希腊财政和政治局势,导致资金流出风险资产。本月,欧元/美元上涨2.2%,本季亦上涨1.5%。

GFT的市场策略师Neal Gilbert表示,“全世界的注意力都集中在西班牙示威者身上,这仿佛让希腊民众受到了刺激,他们也举行了游行示威。所有这一切不确定性都促使投资者撤出风险资产,纷纷买入部分避险资产,美元受提振走高。”

分析师称,市场反应来自西班牙的利空消息令欧元承压,若欧元/美元跌破200日移动平均线支撑1.2827,可能进一步下跌至1.2740。

BK Asset Management董事总经理Boris Schlossberg表示,西班牙救助对欧元帮助可能不大。他指出,“如果西班牙屈从于市场压力请求救助,交易商可能将目标锁定债负沉重的意大利,这将导致欧债危机恶化。之后,欧元区将面临更多的危机。”

Schlossberg称,欧元/美元自上周触及约1.3169的四个月高位后,汇价已累积回落2.5%,后市可能进一步下跌至1.25。

荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师J.Foley指出,随着本周西班牙银行压力测试结果的公布和穆迪报告的推出,投资者并不愿意推动欧元/美元再次走低。鉴于目前欧洲紧张的局势和复苏前景,预计欧元/美元在一个月内将回调至1.26水平。