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希腊命运本周迎大考 非美与美国消息争锋

  周一(5月11日)亚市早盘,美元指数持坚于94.84一线,非美大多承压。非农“超级周”过后,本周迎来“非农克星”—美联储就业市场指数(LMCI)的最新发布,还有零售销售及工业产出等数据值得期待。非美方面的消息可能更吸引投资者眼球:除了中国“突袭”降息今日生效,希腊债务谈判的进入更紧要关头:5月12日将是希腊偿还IMF贷款的最后期限,欧元区财长会议今日召开,这也将决定希腊能否继续顺利留在欧元区的命运前景;英国央行季度通胀报告可能“接棒”大选的市场影响。欧元上周明显逊色英镑,本周是否遭遇更大挫败?

   非农报告对加息前景指引不明,LMCI怎么说?

  非农就业数据反弹,在一定程度上降低了市场对于美国经济的担忧,但力度明显不足,尤其是薪资增速低于预期,令未来的通胀前景仍不明朗。

  芝加哥商业交易所的联邦基金期货数据显示,在

  非农报告后,投资者对美联储年内加息预期减弱—投资者最新认为10月加息的可能性为37%,4月非农前为45%;投资者最新认为12月加息的可能性为54%,非农报告前为62%。

  一方面,美国4月份季调后非农就业增加22.3万人,失业率也降至5.4%,尽管略低于市场预期,但较上个月的数据已足够让人满意,且20万以上的新增就业人口也暗示美国就业市场的复苏依旧延续,这令近期由于疲软经济数据而担忧的投资者放心了不少;另一方面,尽管失业率下降,但市场的加息预期再度降低,原因就在于薪资增速的缓慢,市场预期4月平均时薪年率将由前值2.1%升至2.3%,但实际上增速为2.2%,低于预期的薪资增速难以支撑通胀预期上升,这也降低了美联储近期加息的可能。

  “非农克星”—美联储就业市场指数(LMCI)将在周一发布,市场将综合该指标来评判加息前景。美国经济在第一季度几乎停滞,美联储决策者已经表明他们不急于加息,但是他们将仔细审查未来的经济数据以获得经济放缓只是暂时性的信号。

  美国4月工业产出和4月零售销售数据,将进一步去印证美国经济是否从第一季度的疲软格局中恢复过来,并为数据观察者提供更多美国经济在第二季度初表现如何的线索。美国4月零售销售月率料上升0.3%,4月核心零售销售月率料上升0.5%。此前数据显示,美国3月份工业产出下滑0.3%,因此扼杀了决策者在6月份加息的可能性。PMI数据同时显示,由于美元升值损害经济,制造业产出增长放缓至了2015年以来最低的水平。

  在以非农为标记的“超级周”后,本周非美经济体的消息将扮演不容忽视的角色。本周二(5月12日)希腊将迎来偿还IMF贷款的最后期限、欧元区财长会议针对此事于今日召开;大选硝烟未散之际,英国央行决议及季度通胀报告相继而来,欧元区第一季度GDP、美国4月零售等数据,将为欧美经济体制的最新表现揭开面纱。

   欧元区财长会议周一召开,希腊偿债大限本周到来

  希腊是目前欧元区内不可避免的焦点,5月12日将是希腊偿还IMF贷款的最后期限。债务谈判的紧张已经升温,调查数据显示希腊已经陷入衰退,信用违约掉期市场目前暗示希腊在未来两年有71.5%的可能违约。

  欧元区财长将于周一(5月11日)再度开会,来评估希腊与该国债权人之间的援助谈判有无新进展,而这也将决定希腊能否继续顺利留在欧元区的命运前景。

  在欧元区财长会议之前,希腊内阁周日(5月10日)经过九个小时的会议之后,终于就薪资和养老金问题化解分歧达成一致,以应对欧洲债权人即将发起的挑战。

  希腊目前的资金异常紧张,政府需在5月12日向IMF偿还7.5亿欧元,并在稍晚时候发放薪资和养老金。

  除了希腊问题,周三的欧元区及德国第一季度GDP初值则是数据焦点。市场预期欧元区第一季度季调后GDP季率初值上升0.4%,德国第一季度季调后GDP季率初值上升0.6%,同时德国4月CPI年率终值上升0.4%。如果数据好于预期,将提振欧元。此外,纽元今早大跌也给姐妹货币澳元带来压力,因市场议论新西兰联储降息前景。

  欧元上周表现明显逊色于英镑,本周又遭遇希腊偿债大限到来的考验,是否进一步挫败?

  技术面来看,利好欧元兑美元的技术信号有:日图持于100日均线上方,此前一年来首见。同时,汇价持于关键的斐波那契水平1.1120上方,此为近期日图跌势的61.8%回档。短暂跌至该水平下方已引发了强烈的买兴。技术指标从超买区域有所回落,但仍远未达到暗示涨势结束的程度。

  周线级别看,欧元兑美元正位于强烈看跌的20周均线上方,为2014年5月以来首次徘徊于该均线上方,RSI在44附近丧失了上涨潜力,动能指标在100附近钝化,两者均处在严重超卖区域。

   英国央行决议不重要,季度通胀报告才是焦点

  在英国大选硝烟未散之际,本周英国央行也将“粉墨登场”:周一(5月11日)英国央行将发布政策决议,不过,预期央行将维持利率不变且并无决议声明以及新闻发布会,决议影响有限。因而,市场焦点可能更关注周三(5月13日)的英国央行季度通胀报告。届时,英国央行将发布最新增长、通胀和失业率预估,通常是在该行行长卡尼举行的记者会上发布,同时该日还将公布英国失业率数据。

  在英银通胀报告当天,就业报告中也将公布,其中的工资数据也是非常令投资者期待的,因为工资增长加快将会增加今年年末加息的可能性。

  英国央行之前曾强调通胀面临跌破零的风险,但对中长期通胀回升表达了乐观的看法。英国央行对通胀以及经济增长的态度将左右到市场对央行加息时间的预期。

  上周英国大选结果出炉,卡梅伦所在的保守党获得连任,消除了政治不确定的风险,英镑也因此受到提振。但卡梅伦实施的紧缩的财政政策将会拖累英国经济增长速度,阻碍英国央行加息的步伐。由于缺乏通胀压力和工资增长的支持,首次加息可能不会在今年年底之前发生。

   中国央行“突袭”降息今日生效,澳元却承压

  中国央行近半年第三次降息,新措施于本周一(5月11日)开始生效。中国央行研究局首席经济学家马骏:降息是引导实际利率下行,仍有使用常规政策工具的空间。

  中国央行周日(5月10日)宣布再度降息,下调基准存款利率25基点至2.25%,下调基准贷款利率25基点至5.10%。同时央行宣布扩大银行存款利率上浮区间,存款利率上限被由此前的基准利率1.3倍提高为1.5倍。该降息措施将于周一(5月11日)起全面生效。此举为自去年11月以来中国央行第三度降息,降息目的旨在进一步降低市场融资成本,并提升经济增速。央行官网也表示,进一步降息的行动有助于经济的进一步健康发展。

  高盛称,中国经济可能处在低谷,配合政府的刺激措施,可能暗示经济即将迎来反弹。

  不过,在中国央行降息宣布后,周初,澳元兑美元并未受到提振,而是在0.7930下方承压,凸显这一消息可能早于被市场遭市场押注。上周中国出口数据疲软后,澳元短暂承压后转为上涨,市场解读为市场寄望中国进一步宽松。