Элвис Марламов
43
All posts from Элвис Марламов
Элвис Марламов in Элвис Марламов,

О2ТВ

Телеканал "О2ТВ" намерен приобрести 10 млн ранее размещенных обыкновенных акций своего головного общества ОАО "О2ТВ", говорится в сообщении компании.Компания собирается выкупать акции у тех акционеров, которые будут владеть пакетами не менее 100 тыс штук по состоянию на конец рабочего дня 6 апреля 2012. Цена выкупа составит 3,7 рубля за 1 акцию.

Однако акции вместо того чтобы расти падают!

Видимо инвесторы считают, что коэффициент выкупа будет очень низким и не участвуют. Однако считаю, что они ошибаются.

Во-впервых, по 2,3 вполне безопасно входить и участвовать в выкупе даже если принесут 50% акций и это не Распадская, тут карусели не устроишь. Особенно упрощается дело, как обещают, это будет первый выкуп будет без бумажной волокиты и деньги поступят быстро.

Во-вторых компания готовит допэмиссию по 5,7 рублей на 3 новых капитала, которую может выкупить стратег и теоретически выставит оферту по этой цене.

В-третьих самое главное, кто помнит в феврале 2011 все хорошо заработали на ралли в О2ТВ на новостях о дополнительной эмиссии.
Так вот тогда компания выпустила 40 000 000 акций (сейчас 140 млн.) по 8,6 рублей на 344 млн. рублей.
Эти деньги до сих пор большей частью лежат внутри и это при капитализации 322 млн. рублей.

В октябре 2011 ДенПанас спрогнозировал что будет выкуп и ожидал его по 3,5 рубля. Вот что он пишет про риски:


Риски:
1) Контролирующие акционеры тоже примут участие в бай-бэке, а-ля Потанин
Считаю эту версию маловероятной, т.к эти же акционеры недавно выкупили допэмиссию О2ТВ по 8,6 рубля за живые деньги! Также этим акционерам нужно проголосовать ЗА сделку, поэтому предъявить акции к выкупу они не смогут.
2) Долгие сроки выкупа.
Да, деньги за выкупленные акции вы сможете получить только после Нового Года.
Но никто не заставляет всё это время сидеть в акциях О2ТВ. Слили акции после отсечки в конце октября, потом откупили в конце декабря (если ценник за это время не разгонят).

Итак, покупаю в МПМ 440 000 акций О2ТВ по 2,365 рубля.




Вряд ли мажоритарии понимая это понесут акции на выкуп, поэтому коэффициент выкупа будет вполне нормальным.
Стоит понимать еще что акции покупает сам канал, а не владеющее им ОАО и деньги поступят к концу мая.

Думаю будет еще одна волна роста и на выкупе можно будет заработать не меньше 15% от текущих цен за небольшой период времени, что на фоне угрозы "черного четверга-2" в штатах является защитной позицией.