А Я
1
All posts from А Я
А Я in А Я,

ЧТО ПИШУТ.

Спрос на нефть в среднесрочной перспективе будет возрастать

В настоящий момент в глобальной экономике существует достаточно четкое разграничение между основными потребителями и производителями нефти. К первым относятся страны, входящие в состав Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), ко вторым - члены ОПЕК. При этом в качестве ключевого индикатора для прогнозирования спроса на нефть принято использовать данные об изменениях в экономике США: считается, что именно эта страна является основным мировым потребителем "черного золота". Кроме того, значительное влияние на глобальный рынок нефти оказывают страны Западной Европы и КНР - существенная часть потребляемых в них углеводородов импортируется. Помимо ОПЕК, на формирование предложения нефти в мире оказывают влияние и бывшие члены СССР, прежде всего Россия. Доля этих стран в мировом производстве нефти по итогам III квартала 2009г. составила 16%, при этом их доля в общемировом потреблении составила 5%. Достаточно высокая концентрация поставщиков нефти на мировой рынок позволяет говорить о управляемости цен. Так, во время кризисной "турбулентности" спрос на углеводороды на глобальном рынке довольно сильно снизился, что, соответственно, привело к падению цен. Однако в то же время поставщики нефти пропорционально сокращали добычу, что позволило затормозить обвал цен на эффективном уровне с учетом сдувания "пузыря". У процесса изменения глобального спроса на нефть можно выделить ряд особенностей. Во-первых, не происходит резких колебаний потребности в "черном золоте" - сокращение спроса со стороны развитых стран компенсируется его увеличением в остальном мире, а в целом это приводит к достаточно устойчивому росту глобального спроса на энергоносители. Во-вторых, достаточно четко прослеживается цикличность изменений мирового спроса на углеводороды. Что касается предложения нефти, то рынок подстраивается под динамику цен, которые во время кризиса снизились под влиянием сдувания сформировавшегося ранее "пузыря". Соответственно, во второй половине 2009г. вслед за некоторым подъемом котировок нефти увеличилось и ее предложение. Согласно прогнозу Министерства энергетики США (United States Department of Energy), спрос на нефть в мире в 2011г. вырастет до 86,65 млн барр. в день, что предполагает его увеличение в течение 2011г. на 1,47 млн барр. Данный прогноз является вполне реализуемым по двум причинам. Во-первых, исходя из цикличности изменений спроса на нефть подобный рост вполне возможен, однако, чтобы это стало реальностью, в 2010г. должна произойти коррекция спроса в сторону понижения приблизительно на 1 млн барр. Это в свою очередь достаточно хорошо согласуется с прогнозом Международного энергетического агентства (МЭА), согласно которому именно такая коррекция и ожидается. Во-вторых, восстановительный рост потребления в ведущих экономиках мира к концу 2010г., скорее всего, себя исчерпает, а в 2011г. уже пойдет устойчивое увеличение спроса, пропорциональное подъему экономики. По словам ведущего экономиста московского отделения UBS AG Клеменса Графе, в 2010г. прогнозируется мировой спрос в 85,3 млн барр. в день, то есть на уровне III квартала 2009г. В это же время ожидаемый Минэнерго США рост на 1,5 млн барр. в 2011г. аналогичен увеличению, наблюдавшемуся в 2007г., которое стало следствием устойчивого подъема мировой экономики 2004-2006гг. Достижение столь высокого показателя будет зависеть от увеличения спроса на нефть на развивающихся рынках. Аналитик "Арбат Капитала" Виталий Громадин полагает, что прогноз спроса на нефть Минэнерго США можно считать достаточно оптимистичным. Согласно опубликованным данным, уже в 2011г. спрос на "черное золото" в мире превысит уровень 2008г. (85,75 млн барр. в день). Однако, по словам эксперта, это в принципе возможно не раньше 2013г. Медленное восстановление спроса на нефть обусловливает точку зрения о возможности энергетического кризиса: повышение спроса наряду с возобновлением подъема экономики приведет к резкому уменьшению свободных мощностей ОПЕК и сокращению накопленных запасов нефти в мире. При этом рост спроса практически полностью будет обусловлен увеличением потребления в государствах, не входящих в ОЭСР. Таким образом, ведущие инвестиционные банки в среднесрочном будущем прогнозируют цены на нефть вблизи 100 долл./барр. или значительно выше. Но оценки спроса имеют обыкновение быть пересмотренными каждый месяц исходя из текущей ситуации. Поэтому в случае новых экономических потрясений ожидания спроса на нефть будут скорректированы.