Roman Barkalev
1
All posts from Roman Barkalev
Roman Barkalev in Ремора,

Россети и дочки ФСК ЕЭС, МРСК.... от момента слияния в 2013г. до 2017г.

Как все мы помним в 2013г. было слияние МРСК Холдинга (Россети) и ФСК ЕЭС. 
Интересно с оглядкой на момент создания компании Россети сравнить котировки акций сейчас. Кто из акционеров оказался в выигрыше. 

МРСК в капе Россетей составляют более половины реальной капитализации…

Если исходить из оценки на объединение сетей в 2013г., то стоимость ФСК составляет менее 15% в общей массе Чистых активов Россетей https://www.gazeta.ru/business/2013/04/08/5247613.shtml

«Одна обыкновенная акция ХМРСК (Россети) оценена в 2,79 рубля, одна бумага ФСК для сделки оценена в 0,2836 рубля»

========================== 

  цена акций в момент объединения ФСК и Россетей (ХМРСК) и сейчас

МРСК ЦП  стоил 10к. — сейчас 30к.

МРСК Центра  стоил 22к. – сейчас 50к.

МРСК Сибири стоил 7к. — сейчас 12к.

МРСК Волги  стоил 2,5к. – сейчас 9,7к.

МРСК Урала  стоил 7к. – сейчас 16,5к.

МРСК Юга стоил 3,5к. – сейчас 4,6к.

МРСК Северо-Запада стоил 3,3к. = сейчас 5,6к.

ФСК стоил 13к. — сейчас 17к.  

сам Холдинг МРСК стоил 1р.20к. = сейчас 0р. 94к.

 Рынок сейчас оценивает ФСК достаточно низко в соотношении с реальными Чистыми активами, но тогда получается стоимость Сетки совсем на грани фантастики. По моим прикидкам при текущей стоимости ФСК ЕЭС (не учитывая рост дочерних МРСК) Сетка должна стоить не менее 1р. 30к. ...    многие МРСК выстрелили в 2 раза цена Сетки в паритете спекулятивно в районе 2р.  ...  с учетом дисконта ... :) 

По МСФО у Россетей Чистые активы составляют 1200 млрд.р., при рыночной цене 180 млрд.р., + за последние 2 месяца дочерние МРСК выросли в цене примерно в 2 раза. Это найдет отражение в отчете за 3 квартал. 

Руководство Россетей заявляло о спец.дивидендах после получения дивидендов дочек за 2016г. 

(Россетями дивиденды уже получены), что так же послужит поводом для покупок.

 Вот такая математика получается… 

Если и ФСК пойдет в гору, то Сетка может взмыть выше оценочной стоимости на момент объединения Холдинга МРСК и ФСК ЕЭС... 

В текущей ситуации я считаю обыкновенные акции Россетей смотрятся интереснее дочек. 

 Подъем акций дочек МРСК (составляющих 70% Сетки) потащит следом стоимость материнской компании. 

 Удачных инвестиций Господа Трейдеры… :)