ForexModel
0
All posts from ForexModel
  ForexModel in ForexModel,

Предновогоднее ралли на российском рынке ?...

Евгений Огородников. Российский рынок репетирует предновогоднее ралли

Во вторник, 15 декабря, в ходе торгов на российском рынке преобладали покупки. С открытия сессии индексы продемонстрировали рост, после которого наблюдалась длительная консолидация. Ответная реакция "медведей" последовала вечером, после публикации статистики из США, однако она была неагрессивной, и существенной игры на понижение не произошло. Более того, с открытием американской сессии подъем акций в РФ возобновился, и по итогам дня они продемонстрировали положительное изменение цен.

Во вторник ликвидность российских площадок повысилась, но несущественно. Торги по-прежнему проходили вяло, и на этом фоне отчетливо прослеживалась скупка бумаг "Газпрома" (+2,56%), привилегированных акций Сбербанка (+4,41%) и "Транснефти" (+6,22%). Именно эти бумаги и стали защитными активами от внешнего негатива, и даже слабые макроэкономические данные из США не смогли ослабить "бычий" настрой. Статистика показала, что чистый отток капитала из Соединенных Штатов в октябре 2009г. составил 13,9 млрд долл. против притока капитала в сентябре в размере 127,6 млрд долл. Тем не менее с началом американской сессии вышла информация об увеличении объема промышленного производства в США в ноябре 2009г. на 0,8% против роста на 0,6%, прогнозировавшегося аналитиками. Эти данные позволили российским "быкам" продолжить наступление.

Рост цен на нефтяные фьючерсы Brent и Light Sweet во вторник был незначительным. Положительная динамика котировок была вызвана техническими покупками. Накануне цена нефти WTI опустилась до минимального значения почти за 11 недель (с конца сентября) - 69,51 долл./барр., понизившись в результате за девять торговых дней на 11,3%. В то же время давление на сырьевой рынок оказывала ситуация на Forex, где доллар снова дорожал относительно евро и других валют, а также данные о сохранении слабого спроса на энергоносители в США. Оба эти фактора препятствовали более активным покупкам фьючерсов и формированию устойчивой тенденции на нефтяном рынке.

По итогам торговой сессии 15 декабря индекс ММВБ вырос на 1,14%, до 1332,29 пункта, РТС - на 1,04%, до 1396,92 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 50,13 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС во вторник достиг 66 млрд руб. Из них объем торгов акциями в РТС по итогам дня составил 9,5 млрд руб. (в том числе в RTS Standard - 9 млрд руб.).

В нефтяном секторе рынка единой динамики 15 декабря не сложилось. Акции "Татнефти" которая во вторник прдеставила отчетность по US GAAP, выросли на 1,89%, "Сургутнефтегаза" – на 0,43%, ЛУКОЙЛа – на 1,26%, "Газпром нефти" - на 1,34%. В то же время бумаги НОВАТЭКа подешевели на 0,39%.

"Роснефть" сообщила, что на конец 2009г. ее чистый долг составит 20 млрд долл. Это на 2 млрд долл. меньше аналогичного показателя на конец 2008г. В настоящий момент долг компании равен 19 млрд долл., однако с учетом выплаты дивидендов и авансовых платежей сумма ее чистого долга на конец года составит около 20 млрд долл. Игроки с умеренным оптимизмом отнеслись к информации, и акции "Роснефти" подорожали на 1,06%.

Существенное снижение продемонстрировали бумаги "Аптечной сети 36,6" - они потеряли 8,68% на фоне сообщения о том, что 21 декабря компания планирует начать размещение допэмиссии 85 млн 500 тыс. акций номинальной стоимостью 0,64 руб. по открытой подписке. Цена размещения составит 27,3 руб. за одну ценную бумагу. В результате размещения "Аптечная сеть 36,6" может привлечь 2,334 млрд руб. Как сообщалось, в январе 2009г. акционеры компании на внеочередном собрании приняли решение увеличить уставный капитал в 9 раз - до 60,8 млн руб. Существенное размытие долей миноритариев было резко негативно воспринято рынком, что и вызвало обвал котировок "36,6".

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило во вторник долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Сбербанка на уровне BBB с "негативным" прогнозом. Подтверждение рейтинга, как отмечается в сообщении, отражает значимость Сбербанка для российского банковского сектора в связи с его размером и клиентской базой, не имеющими себе равных в стране, а также с тем, что контрольный пакет акций банка находится в государственной собственности, и обусловлено потенциалом поддержки со стороны российского государства (рейтинг Российской Федерации BBB/прогноз - "негативный"). Таким образом, Fitch сохранило максимально возможный рейтинг банка, что позитивно сказалось на стоимости его обыкновенных акций - они выросли на 1,09%.

Во вторник на российском рынке продолжился умеренный подъем. Вероятно, зарождающаяся волна может перерасти в предновогоднее ралли. Однако это случится лишь при восстановлении стоимости нефти в ближайшее время. А пока этого не произойдет, российский рынок будет пребывать в состоянии пониженной ликвидности, с периодическими всплесками активности в бумагах некоторых эмитентов.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

  • ЛУКОЙЛ: накапливать
  • Сургутнефтегаз: держать
  • Газпром: покупать
  • Сбербанк России: накапливать
  • Норильский никель: накапливать
  • МТС: накапливать
  • НК Роснефть: накапливать
  • Банк ВТБ: сокращать

Максим Звягинцев. Прогнозы аналитиков: У рынка есть небольшой потенциал роста

Торги на российском рынке характеризуются безыдейностью. Долгожданного предновогоднего ралли все нет и с учетом кратного роста рынка за уходящий год, видимо, уже не будет. Подешевевший рубль и низкие цены на нефть давят на настроения участников торгов, не давая возможности расслабиться и в последний раз в году "разогнать" индексы. В среду, 16 декабря, инвесторы будут ждать оглашения решения о ключевой процентной ставке ФРС США, хотя все понимают, что изменена она не будет. Вообще ждать ужесточения денежно-кредитной политики со стороны властей Соединенных Штатов в ближайшие несколько месяцев не следует. Стоит отметить, что, несмотря на отсутствие явных рыночных драйверов, продолжение колебаний вблизи уровня 1320 пунктов по индексу ММВБ до конца года отнюдь не предрешено - рынок вполне может как снизиться на 3%, так и вновь подойти к максимальным отметкам 2009г., то есть вырасти на 5%. На откате цен на нефть вверх может подняться нефтегазовый сектор - даже в текущих не самых благоприятных условиях на эти бумаги есть спрос.

Аналитик компании "Атон" Наталья Выгодина считает, что индекс ММВБ закрепился выше уровня 1310 пунктов и теперь можно ожидать продолжения позитивной динамики. На ближайшее время она прогнозирует значение индекса ММВБ вблизи уровня 1350 пунктов.

Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников также считает отметку 1350 пунктов по ММВБ достижимой, поскольку фондовый индикатор по-прежнему зажат в коридоре 1300-1350 пунктов. Однако пока цены на нефть не пробьют вверх отметку 75,5 долл./барр., имеющиеся положительные новости (власти США могут до конца года пересмотреть в сторону увеличения размер финансовой помощи Fannie Mae и Freddie Maс и др.) не смогут сдвинуть рынок с места, предупредил эксперт.

Все краткосрочные идеи на российском рынке обусловлены исключительно "техническим фактором", убежден аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев. В условиях предстоящего в среду оглашения результатов очередного заседания ФРС США решать, полагаться ли на технические сигналы для открытия позиций в акциях или дождаться благополучного исхода этого ключевого события декабря, предстоит каждому инвестору индивидуально. С.Клещев же рассчитывает, что комментарии представителей Резерва не претерпят изменений по сравнению с предыдущими и это успокоит рынки, которые взволнованы из-за возможного раннего сворачивания антикризисных мер.

Как полагает аналитик ИБ "КИТ Финанс" Алексей Серов, с направлением дальнейшего движения отечественный рынок может определиться уже ближе к концу текущей недели. В следующую же торговую пятидневку активность на зарубежных площадках существенно снизится из-за праздников и выходных дней, поэтому заметного изменения ситуации эксперт не ожидает. В 2009г. российский рынок акций может закрыться на уровнях, близких к текущим. Что касается предновогоднего ралли, то к нему специалист относится пока очень осторожно, поскольку явных предпосылок для бурного роста нет.

По материалам РосБизнесКонсалтинг