FIRE
1
All posts from FIRE
  FIRE in FIRE,

Кризис. Сколько он еще продлится?

 

 

Кризис. Сколько он еще продлится?


Мировой экономический кризис - самая актуальная на сегодняшний день тема. Он начался еще с падения ипотечной системы в США и довольно быстро распространился по всей планете, охватывая новые территории и создавая множество проблем в жизни, как государственных деятелей, так и простого народа.

Сегодня ведется множество споров и дискуссий по поводу того, что именно послужило толчком для начала развития финансового кризиса и сколько он еще продлится. Это зависит от способов решения, а также степени сложности ситуации. Но для того, чтобы немного разобраться в проблеме и предположить когда же нам ожидать светлых времен, нужно разобраться в других вопросах кризиса. Этот кризис начался в Америке, и, по сути, был именно их проблемой, но все страны мира плотно связаны экономическими отношениями,  поэтому естественно, что, начавшись в новом свете кризис, как вирусное заболевание, распространился по всему организму. В любом случае, кризис был вынужденной процедурой для ряда стран, хотя многие из них переживут его практически без ущерба, многие смогут поднять свою внутреннюю экономику, а некоторые наоборот окажутся в затруднительном положении. Таким образом, нельзя говорить, что экономический кризис - это однозначно плохо. Он возникает только тогда, когда система капиталистического устройства устаревает и становится неэффективной. Современный кризис является структурным, то есть фактически его можно было ожидать.В истории человечества кризисов было достаточно, поэтому по опыту прошлых лет мы можем предположить, что наша проблема возможно продлится около трех лет, причем точка абсолютного кризиса придется на 2009 год, а затем начнется постепенное восстановление всех отраслей, это займет еще около двух лет.


Ждет ли Россию "вторая волна"?


В первые несколько  месяцев 2009 г.  когда фондовый рынок России начал расти довольно быстрыми темпами, оттолкнувшись от сопротивления  по индексу РТС в 500 пунктов и за короткое время отыграл порядка 20% почти достигнув по уровням Фибоначи первого уровня в 23,8% и если сможет пройти его выше, то следующая цель ожидается в районе 38.2%.  Если это произойдёт, то мы увидим разворот «медвежьего тренда» на «бычий», но пока не пробит первый уровень, говорить о смене тенденций на рынке слишком рано, так как по тех.анализу мы всё ещё  находимся в рамках нисходящего тренда и этот рост является ничем иным, как простой коррекцией к предыдущему сильному падению, который  снял «перепроданость» с российского фондового рынка, когда российские инвесторы видевшие рост отечественного фондового рынка на протяжении последних 8 лет и поверившие в бесконечный его рост долго не могли поверить, что рынок развернулся и падает, а когда они это увидели и наконец поверили то  напуганные происходящим поступили, как любой человек спасающий в войну или при пожаре самое ценное для себя имущество прячет в погребе или закапывает его в огороде. Отсидевшись после падения и придя в себя и приведя в порядок мысли они увидели, что рынок закрепился на уровне РТС-500 на покупках ВЭБа, который вкладывал  средства в покупку российских акций, пытаясь таким способом поддержать капитализацию наших отечественных компаний  так как дальнейшее падение цен  могло привести к техническим дефолтам когда компании просто не смогли бы получить какой либо кредит из-за  продолжающегося обесценивания, а иностранные инвесторы выйдя из нашего рынка осенью 2008 года  не спешат входить снова в развивающиеся рынки  из-за того что у них и своих проблем предостаточно Вот тогда наши  «погорельцы» и воспряли духом, к тому  в это время же цены на нефть стабилизировались и начали понемногу  отрастать на заявлениях ОПЕК о сокращениях квот на добычу. Начав входить в рынок они  вынимали из «заначек» своё спасённое «имущество».  Кто то смог заставить себя купить на дне, но большинство осторожных и потрёпанных рынком, как думается, опять  начали входить в рынок когда индекс уже показал 10-15% роста от низов. Но до сих пор остается открытым вопрос, что будет с фондовым рынком  и теми резидентами которые поверив в рост снова инвестировали своё с таким трудом сохранённое «добро» и не накроет ли в скором времени нас вторая волна кризиса. Которая является очень вероятной угрозой в связи с целым рядом причин, одними из которых является  высокий уровень безработицы- число официально зарегистрированных безработных в России достигло 2-х миллионов 200 тысяч человек Такие данные озвучил президент Дмитрий Медведев. Глава государства выразил озабоченность тем, что параметры зарегистрированной безработицы, ожидавшиеся на конец года, уже достигнуты. Он признал, что ситуация в этой области непростая и отметил, что реальная безработица также растет очень серьезными темпами. Ранее Дмитрий Медведев заявлял, что работу в России ищут около 6-ти миллионов человек. А так же проблема с большом количестве краткосрочных долгов. В ближайшие 12 месяцев России и госкомпаниям кредитовавшимся под гарантии государства нужно выплатить около $220 млрд, что составляет 20% ВВП. А так же из-за проблем российских банков, отягощенных ростом проблемных кредитов, стали очевидны и правительству. Власти страны понимают, что перед банковским сектором возникла серьезная угроза. Об этом сообщает
Businessweek.

 Подходит ли финансовый кризис в России к концу? Или он только начинается? Это зависит от того, кого вы слушаете. В последние недели влиятельные российские чиновники и министры излучали оптимизм на фоне признаков стабилизации экономической ситуации в стране.

Премьер-министр Путин стремился особо подчеркнуть роль государства в банковском секторе. "Благодаря действиям властей непосредственная угроза коллапса банковского сектора была предотвращена", - заявил Путин 6 апреля российскому парламенту. Действительно, нельзя назвать незначительным достижением то, что ни один крупнейший российский банк не лопнул, несмотря на финансовый кризис. Да и в плане притока-оттока депозитов не наблюдается никакой паники.

 

Но в то же самое время начал раздаваться и другой хор голосов утверждающий, что стабильность в секторе продлится недолго. Россию должна поразить "вторая волна" кризиса, как считают скептики, и его эпицентр придется на банки.

Правительство относится к этим опасениям всерьез. Ведь их высказывают такие уважаемые фигуры, как например глава "Сбербанка" Герман Греф, или президент "Альфа-банка" Петр Авен. Последний предсказал, что до конца этого года через процедуру банкротства пройдут сотни российских банков.

В основе этих опасений лежит тот факт, что все большее количество получателей кредитов в России испытывают трудности с выплатами из-за кризиса. Доля плохих долгов растет 15% казались негативными показателями - теперь  говорят о росте до 20-30%.

И эти конкретные цифры имеют огромное значение, ведь затраты на рекапитализацию банков растут пропорционально количество плохих долгов. По данным "Сбербанка", если 10% долгов будут признаны плохими, то государству потребуется вложить $6 млрд для рекапитализации сектора. А если этот показатель подскочит до 20%, то выложить придется уже $35 млрд. При 30% затраты составят астрономические $80 млрд.

Банковскиие аналитики Standard & Poor's считают, что в российских банках, в общем и целом, к числу "потенциально проблемных" относят около трети всех кредитов. Но предстоит еще выяснить, сколько из них действительно станут плохими, а сколько можно будет реструктурировать.

Кредитование в России всегда было достаточно скудным, банки тщательно выбирали тех, кому они давали деньги в долг. На самом деле, общий уровень корпоративной задолженности в России сейчас составляет около $780 млрд, или 52% ВВП. Это относительно скромные показатели.

 Кудрин в своих высказываниях ещё более песимистичен : выход из кризиса займет несколько лет

Внешнеэкономические условия не будут такими же благоприятными, как были с 2000 по 2004 годы, в ближайшие 10-20-50 лет, считает вице-премьер, министр финансов России Алексей Кудрин. Выступая на коллегии Минфина, он отметил, что мировая экономика, и прежде всего экономика США, будет выходить из нынешнего кризиса в течение нескольких лет.«Поэтому нужно быть готовыми к тому, что внешняя конъюнктура для России – и темпы роста мировой экономики и спрос на мировом рынке – для нас не будут такими успешными, как это было после кризиса 1998 года», — сказал Кудрин. Глава Минфина отметил, что начиная с 1999 года внешние экономические условия уже были благоприятными. «Это стало дополнительным стимулом для российской экономики», — отметил он. «В этот период кризиса внешние условия будут сохраняться не такими благоприятными, как в предыдущие годы», — заявил глава Минфина.В качестве аргумента он привел в пример процесс выхода из кризиса США в период двух предыдущих рецессий – начала 90-х годов и начала 2000-х годов. По его словам, спад в экономике США в начале 90-х годов продлился 8 месяцев, а выход из кризиса продлился 92 месяца. В 2000 году спад в экономике США продлился 8 месяцев, а выход из рецессии – 120 месяцев. «Сейчас мы будем иметь спад в экономике США в течение 16-18 месяцев, это означает, что выход из кризиса, возможно, продлится несколько лет», — подчеркнул Кудрин.


Подводя итог можно сказать следующее: фондовый рынок пока не имеет достаточных оснований для смены тренда по ряду параметров и его скорее всего может ожидать вторая волна падения, когда пройдёт эйфория от «плана Обамы-Гайтнера», когда рынки накроет  новой статистикой по падению промышленного производства,  падение спроса и производства в Китае и падение потребления нефти в мире, не преодолённые проблемы в секторе ипотеки. Когда инвесторы осознают, что кризис такого масштаба не может закончится в одночасье, только  за счёт накачки экономики денежной ликвидностью. Вероятность этого пока выше, чем вероятность смены тренда. По времени  вторую волну коррекции российского  фондового рынка возможно следует ожидать уже в  мае–августе когда настанет время платежей  по внешним заимствованиям.