o-ho-ho-ho
2
All posts from o-ho-ho-ho
  o-ho-ho-ho in o-ho-ho-ho,

Правительство РФ одобрило план раздела активов Новороссийского порта - Задача про раздел НМТП

МОСКВА, 2 июля. /ИТАР-ТАСС/. Правительство России одобрило план по разделу активов "Новороссийского морского торгового порта" между основными акционерами - государственной "Транснефтью" и группой "Сумма" Зиявудина Магомедова, сообщили источники Bloomberg.

http://itar-tass.com/ekonomika/1293196

а вот такой расчет предложен на Форуме миноритарных акционеров

Задача про раздел НМТП
исходные данные - доли акционеров
Транснефть 36,05 %
Сумма 27,75 % 
Росимущество 20%
РЖД 5,3 %
миноритарии 10,9 %
Вопрос - сколько должна заплатить Транснефть остальным акционерам выводя из АО 62,8 % активов  ? и сколько будут стоить акции после оного события ?( примем на веру постулат того , что все нефтяные активы кои должна забрать Транснефть составляют 62,8 % , т.к выручка по итогам 2013 г.  составила $928,1 млн, 62,8% из которых — от нефти, нефтепродуктов, бункеровки и услуг флота
добавочные данные
оценка НМТП на основе последней портовой сделки в России 
Tigers Realm Coal (Австралия) объявила о покупке Беринговского порта и угольного терминала в России. Сумма сделки оценивается в 5,1 миллиона долларов. 
Порт и угольный терминал расположены неподалеку от Амаамского месторождения коксующегося угля, на 80% принадлежащего компании из Австралии. Ранее Российский Фонд прямых инвестиций сообщил о планах по инвестированию 4,9 миллиона долларов в Tigers Realm Coal, таким образом, РФПИ намерен стать совладельцем ее акционерного капитала.
Беринговский порт располагается в бухте Угольная в Беринговом море, на побережье Анадырского залива. Его мощность составляет 252 тысячи тонн. В 2013 году его грузооборот составил более 54 тысяч тонн. Планируется увеличить грузооборот до 1,1 миллиона тонн в год до 2017 года. 
Если сравнивать по мощностям - тогда и у НМТП надо брать мощность портов : НМТП  152 млн.тонн + ПМП 108 млн.тонн = 260 млн.тонн - http://www.morflot.ru/reestr_mp/
Тогда получим 260 000 000 / 252 000 * 5 100 000 = 5,3 млрд.долл или по 9,5 руб за акцию . 
решение
исходя из общей оценки активов группы НМТП в 5,3 млрд.долл доля Транснефти ( 36,05 % ) стоит 1,91 млрд.долл а выведет Транснефть активов ( 62,8 % ) всего на 3,32 млрд.долл 
т.е доплатить она должна в р-не 1,41 млрд.долл ( что в принципе подтверждается схемой отраженной в Ведомостях весной - http://www.vedomosti.ru/companies/news/25536911/pravitelstvo-gotovo-razdelit-nmtp ) из которых она берет на себя долг группы в р-ре 0,7-1,0 млрд.долл и оставшуюся сумму на спец.дивы ( 0,4 - 0,7 млрд.долл  или по 0,7 - 1,2 руб на акцию )

оценка оставшихся активов составит 5,3 млрд.долл - 3,32 млрд.долл = 1,98 млрд.долл , при том же числе акций 19 259 815 400 шт . их оценка составит 0,103 долл за акцию или 3,53 руб. за акцию. вот примерно по такому прайсу Сумма  будет выкупать гос.долю и доли акционеров . ( для сравнения структура РЖД заходила в актив в 2007 году в ходе IPO НМТП на Лондонской фондовой бирже по 8,9 руб за акцию -http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/yakunin-priobretenie-akciy-nmtp-mozhno-otnesti-k-proschetam-rzhd-1000176897 не зря Якунин признал , что его "кинули" с инвестицией в НМТП )

а для нас неплохая инвест. идея : спец.дивы 0,7-1,2 руб + выкуп по 3,53 руб  и это при цене закрытия сегодня 2,2 руб . за акцию !!!!!!