funnyhouse
1
All posts from funnyhouse
funnyhouse in funnyhouse,

Текущая повестка

В центре внимания инвесторов: ситуация в Сирии, динамика экономики китая, денежно-кредитная политика США. Разрешение ситуации в Сирии снижает "глобальную неопределенность", что может привести к перетоку капитала в рисковые активы.

Россия: рост неопределенности, связанной с ситуацией в Сирии, локально поддержал цены на нефть, но спровоцировало отток из развивающихся экономик и ослабление соответствующих нац. валют. На рубль указанные факторы влияют разнонаправленно, результирующая динамика рубля оказалась слабой. В ситуации слабого рубля ЦБ вынужден поддерживать нац.валюту, откладывая снижение основных ставок рефинансирования банковской системы.

США: Дальнейший рост доходностей казначейских бумаг (по десятилеткам до 3%). Несмотря на хороший рост ВВП во 2кв. сбалансированность экономического роста под вопросом. Рост доходности казначейских облигаций затрудняет рефинансирование долга, остается либо резко сокращать долг (за счет сокращения бюджетных расходов), либо обесценивать долг с помощью инфляции. США способны вернуться на устойчивую траекторию развития за счет нового витка технологий, однако для этого требуются новые рынки сбыта. Закредитованный внутренний спрос вероятно продолжит стагнировать, кроме того набюдается качественное изменение потребительского поведения - от избыточного массмаркета к избирательному "этичному потреблению" (см. следующий пост).