Аналитики "ВТБ Капитал" считают, что более четкие намерения Федеральнойрезервной системы (ФРС) США начать второй раунд количественного смягчения будут способствовать очередному всплеску роста аппетита к риску, что с высокой долей вероятности приведет к ралли на развивающихся рынках. "Во вторник у ФРС получилось удивить рынки: риторика регулятора в части инфляционной динамики оказалась более агрессивной по сравнению с августовским пресс-релизом. Если раньше ФРС говорила о готовности предпринимать необходимые меры для поддержания ценовой стабильности, то теперь становится явным намерение "запустить печатный станок" с целью поднять темпы инфляции к целевому уровню (около 2%, как мы понимаем)", - говорится в обзоре "ВТБ Капитала". Эксперты полагают, что в текущих условиях можно ожидать массовых покупок на развивающихся рынках еврооблигаций и возобновления ралли. "С учетом динамики американских казначейских облигаций (US Treasuries) спросом будут пользоваться долгосрочные выпуски. Российский сегмент в целом выглядит привлекательно относительно других сегментов развивающихся рынков. По нашим оценкам, большинство российских эмитентов предлагают существенную (на уровне 50-100 базисных пунктов) премию к сопоставимым по кредитным рейтингам корпоративным заемщикам на развивающемся рынке облигаций. В центре внимания инвесторов на первом этапе, очевидно, будут долгосрочные суверенные и квазисуверенные еврооблигации. Динамика банковских еврооблигаций может быть менее впечатляющей на фоне сохраняющегося риска нового предложения в данном сегменте", - отмечается в аналитическом материале. В то же время аналитики "ВТБ Капитала" обращают внимание инвесторов на среднесрочные выпуски еврооблигаций ОАО "ВТБ", которые выглядят недооцененным относительно коротких выпусков банка.