聪 李
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汇市上演群雄割据 分久必合合久必分

       周三,美元指数连续第二个交易日录得一根小十字星的K现收盘走势,然而,盘中美元兑非美货币的跌宕起伏,却绝非这一根小小的K线所能涵盖。

  众所周知,虽然非美货币兑美元的走势在多数情况下能够保持相对一致,但在消息面纷繁复杂的背景下,也可能随时分道扬镳。而隔夜的市场,就将“你走阳关道我过独木桥”的非美货币分歧行情,演绎到了极致。

我们先来罗列看看,全球主要经济体货币,隔夜自身受到了哪些消息面因素的影响:

  美元:

  美元指数隔夜先扬后抑,最终守稳98关口。数据显示,美国3月成屋销售总数年化519万户,创2013年9月来新高,表明在春季销售季到来之前房市的表现强劲,经济在经历第一季度的黯淡表现以后重新获得部分动能,此项数据成为了隔夜美元指数坚守防线得保不失的主要动力。

  欧元:

  欧元兑美元隔夜则几近持平。知情人士周四向彭博新闻社透露称,欧洲央行管理委员会将紧急流动性援助(ELA)的规模上调15亿欧元至755亿欧元。在紧急流动性援助规模上调之后,希腊银行业拥有29亿欧元的现金缓冲。尽管这无法帮助希腊最终避免违约,但至少再度获得了一丝喘息的机会。因此,隔夜欧元兑美元昨日不涨不跌,无功无过。

  瑞郎:

  瑞郎可谓是周三表现最差的全球主要货币,而这走势的背后,不仅令人想到了“瑞郎风暴”续集即将上演。瑞士央行(SNB)周三发布声明指出,将大幅减少豁免该行即期存款负利率帐户的机构家数,遏止投机资金涌入瑞郎。消息公布之后,瑞郎对美元和欧元等货币全线走低。其中,美元/瑞郎自0.9550升至0.9653,刷新日内新高;欧元兑瑞郎自1.0285附近急升至1.0366水平。

  英镑:

  尽管同为欧系货币,但与瑞郎不同,英镑确实隔夜表现最好的非美货币之一。英国央行纪要显示4月利率决议比例维持0-9-0不变,称央行下一步利率行动可能是加息,英镑兑美元受此提振,一度飙升百余点,至五周高位1.5078。

  澳元:

  澳元兑美元周三上涨约0.44%至0.7747,此前在澳洲通胀数据公布后一度高见0.7777。数据显示,澳洲第一季CPI加权中值较前季上升0.6%,略高于市场预估的上升0.5%。向好的数据无疑令澳洲联储5月降息的急迫性大为降低。最新银行同业拆息期货暗示,澳洲联储5月5日降息的概率已降至为44%,低于数据公布前的52%。

  加元:

  对于商品货币加元而言,当下最受关注的无疑是油价的走势,而隔夜美油布油的涨跌互现,令其走势颇为震荡。周三利空于油价的因素有:美国原油库存持续增加、美国政府预计石油产出会在未来继续扩大且美元走强;而利多于油价的因素则有:沙特重新空袭也门武装组织、库欣原油库存增幅放缓、和美国石油产品需求扩大。凌乱的消息面因素令加元走势缺乏方向。

  纽元:

  纽元周三的行情虽然大体跟随澳元而动,但周四早间却出现了大跌。新西兰联储周四早间表示,乳制品等主要出口商品价格下降之际,不乐见纽元汇率上涨,目前没有考虑加息,货币政策将保持刺激。纽元兑美元在这番讲话后跌破0.76关口。

虽然在过往,几大非美货币各自走出独立行情的情况并不少见。但像隔夜这样,这所有七大货币,均受到自身基本面影响,而令行情乱象丛生的局面,却极为罕有。

其中,在欧系货币中英镑最强,欧元次之,瑞郎最弱;商品货币中,澳元最强,加元次之,纽元最弱。非美货币你走阳关道,我过独木桥,共同造就了美元指数最终几乎收平的奇景。对于那些隔夜没有关注盘面,而仅在日内回顾K线的投资者朋友而言,如果仅仅认为美元指数的小十字星,就忽视了昨日的剧烈波动,或许将错失很多关键的行情要点。

  汇市上演群雄割据,分久必合合久必分?

  三国演义中的那句“分久必合,合久必分”成为了过往五千年历史的缩影。而对于汇市而言,这句话也未必便不适用。

  汇市昨日的群雄逐鹿,一方面因为消息面的纷繁复杂,但另一方面也因为本周行情缺乏一个真真正正的主心骨。然而,随着今明两日欧元区会议和更多美国数据的出炉,以及下周美联储决议的到来,一切仍可能随时发生改变。

  希腊可能在5月或6月耗尽现金。很多投资者表示,如果希腊退出欧元区,欧元兑美元可能跌穿平价。市场目前认为,欧洲决策者将避免这种情况发生。

  希腊财长之前表示,希腊如果离开欧元区会有不可避免的传染效应,欧洲央行行长德拉吉反驳了这种说法。不过分析师表示,人们可能确实小看了希腊退欧所带来的风险。

  据CNBC报道,瑞银集团全球经济学家Paul Donovan在一段视频中表示,并不认为希腊会退出欧元区。但Donovan称:“金融市场似乎相信,希腊离开欧元区只是一个个案。但我们认为,这个想法是很危险的。”Donovan称,任何希腊退欧的传染效应都有可能来自银行系统。如果希腊离开欧元区,希腊银行持有的所有存款都会变成一种新的货币,这个货币的价值可能大幅跳水,会让储户很受伤。

  因此,一旦希腊局势随着欧元区会议在今明两日的展开而出现新的表现,市场很可能走出一轮全新的行情。而除此之外,欧美关键数据的回归,也可能推动行情走向高潮。

  法国巴黎银行的汇市策略师Vassili Serebriakov表示,很多汇市交易商都采取观望态势,等待更多美国数据出炉,以及美联储下周举行政策会议。他说,“美联储现处在下周会议之前的静默期。市场未对希腊消息作出太强烈的反应。缺乏推动市场的因素。”

  值得一提的是,今日将再度有众多全球经济数据发布。日内将发布的4月美国、中国、欧元区、德国和法国采购经理人调查,将可提供全球经济状况的最新证据。欧洲央行全面启动印钞计划,欧元区前景正逐步开始好转。

  意大利裕信银行(UniCredit)在研究报告中表示,“我们相信这再加上低油价、欧元走弱,以及二线欧元区国的信贷条件放松,将能支撑欧元区以约2%的环比年率,稳定且高于潜力地扩张”。

  此外,美国今晚还将有4月18日当周初请失业金人数、4月Markit制造业PMI初值、3月新屋销售总数年化等数据出炉,表现同样值得留意。

  下周美联储的货币政策会议将探讨金融危机以来首次加息的时机。业内有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报(博客,微博)》资深美联储报道记者Jon Hilsenrath认为,美元走强和全球经济增长不稳定正成为美联储官员做加息决策的主要担忧,联储官员仍乐观,但负面因素威胁着美国的GDP和通胀预期。

  本周一,美联储三号人物、纽约联储主席杜德利(William Dudley)表示,对今年美国经济增长前景较乐观,“但我也必须承认有些(经济)显著下行的风险,特别是美元汇率自2014年年中以来涨约15%,这使美国出口商品更贵,进口面临更多竞争。”

  有业内人士在前瞻今晚的成屋销售数据时指出,“因为美国最近的经济数据一直没有达到上升后的预期,过去一个月左右有关美国经济优势地位的观点正在缓慢降温。这种“慢性死亡”式的过程正在走到终点,因为悲观情绪正在悄然潜入。可以说过去几个月多次发生了这种情况,但美元还是坚韧不屈。但如果我们继续看到不及预期的数据,这种缓慢的潜入可能引发雪崩。成屋销售已经连续四个月不及预期,但预计这次相对强劲。如果此指标可以好转,美元或许再次占据主导地位。”