聪 李
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希腊无力偿还IMF贷款会怎样?

希腊正在和时间赛跑。

  如果希腊政府同意,该国债权人将发放今年夏天希腊还贷所需的资金。如果政府不同意,希腊将继续无法获得资金,可能最早到本周五现金就会枯竭,届时国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)一笔3.04亿欧元(约合3.344亿美元)的贷款将到期。

  然而还有一定的回旋余地。

  在IMF何时宣布这笔贷款发生违约的问题上还有回旋余地。这一程序在IMF 2014年为其《财务运营》(Financial Operations)所制定的指导方针中有概述。

  最后期限一过,IMF负责希腊问题的执行董事将与希腊政府联系,敦促其立刻还款。与此同时,在偿清债务之前,希腊不得动用IMF的任何资源,该国的任何要求也不会被考虑。

  如果两周后债务依然未能偿还,IMF的管理层将直接向希腊财长瓦鲁费克斯(Yanis Varoufakis)或是希腊央行行长斯托纳拉斯(Yannis Stoumaras)提出要求,让他们清楚事情的严重性。

  随后,此事将在希腊政府一级一级向上反映。

  偿债期限过去一个月后若希腊依然未能偿还债务,IMF总裁拉加德(Christine Lagarde)将正式告知IMF执行董事会,希腊款项逾期未付。

  再过几周,拉加德将告诉瓦鲁费克斯,除非债务问题得到解决,否则她将向IMF执行董事会正式提出申诉。IMF执行董事会将在三个月内考虑回应措施,如果届时这些债务仍未偿还,IMF执行董事会可能限制希腊使用IMF一般资源或特别提款权。到15个月后,IMF将暂停对希腊提供技术援助。再过三个月,IMF将暂时剥夺希腊的投票权和代表权。

  此后六个月之内,希腊将失去IMF成员国资格。

  这些大部分听起来都像是指责。但对于希腊来说,最直接的影响将是欧洲央行是否会在希腊对IMF违约的情况下决定停止对该国银行的资金供应。在这种假定情境下,希腊将被迫施行资本管制来防止其金融机构遭遇挤兑。并且就像之前塞浦路斯和冰岛所经历的那样,一旦资本管制开始实施将很难解除。而且资本管制也无助于一国经济实现最有效的融资。

  此外,希腊也将面临退出欧元区