The Wall Street Pro
5
All posts from The Wall Street Pro
The Wall Street Pro in The Wall Street Pro,

Новатэк: отчет за 3 квартал 2017 года. Все хорошо, но ждем Ямал

Сегодня отчитался Новатэк по МСФО за 9 месяцев. Основные моменты из отчета я подчеркнул.

Начнем, пожалуй, с производственных показателей. Они наглядно демонстрирую что сейчас происходит в компании.

Как видно на рисунке добыча нефти и газа снижается. Это логично, с учетом того, что все деньги влили в Ямал СПГ, а скоро будут разрабатывать Арктик СПГ-2 (с 2019 года, как раз после запуска ЯМАЛ СПГ).

Выручка чувствует себя хорошо, как раз перед тем как в 2018 году рвануть ввысь.

EBITDA также выше аналогичного периода прошлого года.

Чистая прибыль почти вровень с прошлым годом.

Капитал и активы компании растут. Это хороший знак для акционеров.

Чистый долг постепенно падает. Это вообще удивительно, что при разработки таких важных проектов долг стремится к нулю.

По показателю EV/EBITDA Новатэк дороже любой другой компании из нефтегазового сектора. Но только у Новатэка есть Ямал СПГ и Арктик СПГ-2, которые могут удвоить прибыль компании через 3-5 лет.

Вывод

Отчет хороший, но видна стагнация. Стагнация для нас понятная. Все ждут запуска проекта Ямал СПГ в 4 квартале. Рост показателей увидим только в начале следующего года. Продолжаем держать бумагу.

Анализ всех отчетов российских компаний на моем сайте: http://thewallstreet.pro