Vladimir Kozlovskikh
1
All posts from Vladimir Kozlovskikh
Vladimir Kozlovskikh in Vladimir Kozlovskikh,

Валюта, ставки, наш рынок.

Валюты.Наибольший интерес сейчас представляет пара USD/JPY. Причём интерес пара может потенциально представлять достаточно долгосрочный. Пока создались предпосылки разворота краткосрочного дневного и среднесрочного трендов, но под угрозой вся глобальная конструкция, развившаяся последние 30 лет. В случае пробоя сегодня утром последовательно 77.45 и 77.50 ожидаю прохода доллара в ближайшие дни до уровней 78.65 - 79.35 (предполагаемая область формирования коррективной волны в часовом или меньших горизонтах). Наиболее вероятно, что движение будет достаточно резким, за два-три дня. Следующую цель предполагаю рассматривать в районе 83,5-83,8. Но вначале посмотрим на сегодняшний  пробой (если будет и формирование коррекции через пару дней). Гипотеза об усталости глобальной тенденции роста ены чисто из технического анализа. Но по всей видимости долг бюджета в 200% ВВП и нулевые процентные ставки на протяжении последних почти десяти лет должны дать «фундамент» для  существенных накопленных противоречий. Помимо этого, в реальной экономике, среднесрочно, похоже не осталось иных резервов для увеличения конкурентоспособности продуктов технологий. Американцы пару недель назад, не сломав китайцев на рост юаня, пошли на снижение  цен на некоторые товары на китайском рынке. Японцы теоретически могут выступить застрельщиками  начала ожесточённых валютно-торговых войн. В той или иной увеличение вероятности разворота ены констатирую ко всем основным валютам. Но наибольшие противоречия и масштаб по отношению к доллару. Оборотная сторона картины – наметившееся изменение в структуре процентных ставок, в первую очередь в США конечно. Короткие ставки (13недель-2-5лет) начинают разворачиваться достаточно интенсивно, более длинные (10-30лет) больше склонны к переходу в коррективный коридор, но в перспективе могут показать более низкие уровни. Очевидно, что это следствие «твиста» и, стимулируемого из вне, долгового кризиса в Европе. Причём целенаправленное повышение краткосрочных ставок, т.е. сжимание краткосрочной ликвидности,  и «засасывание» ликвидности ростом «длинных» бумаг, вкупе с деятельностью рейтинговых агентств результат даёт вполне очевидный. Теоретически, наметившаяся вероятность разворота ены, вполне резонна с точки зрения усиления конкурентоспособности с Ю.Кореей,  Китаем, Европой и Америкой, но будет создавать противоречивую ситуацию с огромным долгом. Если ставки двинутся вверх в Японии, структура может прийти в сильное движение, а конкуренция за кредиты между станами золотого миллиарда постепенно начинает расти. И судя по тому, как события начинают развиваться в Греции, миллиард может слегка дисконтироваться.
В USD/RUBожидаю продолжения вялой коррекции в район 29,8-30,5 (там маленький шортик в долларе закрою (стоп фактически будет смещаться по максимумам дней) и посмотрю не пора ли возвращаться к  среднесрочным лонгам). Кстати график курсов ЦБ JPY/RUBвыглядит так, как будто бы ена показала последний максимум на ближайшие несколько лет и сходить может очень глубоко. Со швейцарцем аналогичное ощущение.