Financial One
0
All posts from Financial One
Financial One in Журнал о финансовых рынках, инвестициях и биржевой торговле,

Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта: вчера, сегодня, завтра

В субботу, 28 февраля, один из крупнейших в мире финансовых конгломератов Berkshire Hathaway опубликовал свой годовой отчет. Мировая финансовая общественность с нетерпением ждала этого документа, так как в нем в том числе подводились итоги 50-летнего развития компании под руководством легендарного Уоррена Баффета. «Оракул из Омахи» не только поведал, чего достигло его детище за последние полвека, но и рассказал о будущем одного из самых успешных бизнесов современности.

Вчера

Если пролистать многостраничный отчет Berkshire Hathaway до конца, то на последних страницах можно найти репринт финансовых итогов компании за 1964 год, когда она еще была простой текстильной фабрикой, контроль над которой Уоррен Баффет только получил. Финансовый год, который длился с 28 сентября 1963-го по 3 октября 1964-го, для предприятия выдался неоднозначный. С одной стороны, продажи упали на $607 тысяч (до $49,98 млн), с другой – была получена прибыль в размере $175,5 тысяч против убытка в $684 тысячи годом ранее.

Тем не менее фактически с того года и начался полувековой период расцвета Berkshire Hathaway как холдинговой финансовой структуры, которая каждые последующие десятилетия совершала под бдительным руководством Баффета крупные приобретения в различных сферах американской экономики: страховании National Indemnity Company, GEICO), энергетике и ЖКХ (Berkshire Hathaway Energy), строительстве (Clayton Homes, Acme Building Brands), ритейле (The Pampered Chef, Helzberg Diamonds) и многих других отраслях.

Долгосрочные инвестиции дали свои обильные плоды. В среднем стоимость акций Berkshire Hathaway с 1964 по 2014 годы росла на 21,6% ежегодно против среднегодового подъема S&P 500 за тот же период на уровне 9,9%.

Каждая бумага компании за 50 лет подорожала на 1 826 163% против 11 196% индекса широкого рынка. Конечно, были годы, когда по акциям фиксировались и существенные просадки (1974 год – минус 48,7%, 2008-й - минус 31,8%, 1990-й – минус 23,1%), однако эти «остановки» никак не помешали им в целом показать устойчивое восходящее движение на протяжении многих десятилетий.

Сегодня

Согласно годовому отчету, выручка Berkshire Hathaway по итогам 2014 года составила $194,67 млрд (в 2010 году она была на уровне $136,18 млрд), чистая прибыль – $19,87 млрд (в 2010 году – $12,96 млрд), прибыль на акцию - $12092 ($7928 четырьмя годами раньше). Таким образом, балансовая стоимость акций класса A и B выросла по итогам прошлого года на 8,3%.

На открытом рынке торгуются два класса акций Berkshire Hathaway – A и B. A-акции (всего их выпущено 445 тысяч) можно конвертировать по усмотрению их владельца в 1500 B-акций (всего их 1,22 млрд бумаг), однако эта процедура не имеет обратной силы. На текущий момент у компании порядка 2700 акционеров, владеющих бумагами класса A, а также 21500 акционеров с бумагами класса B. Соответственно, их стоимость отличается в 1500 раз – $221 тысяча (A) против $147,39 (B) на момент написания материала.