OMOH_PA
4
All posts from OMOH_PA
  OMOH_PA in OMOH_PA,

Расчетная цена фьючерса и цена базисного актива

Ни для кого не секрет, что расчетная цена контракта и цена актива практически всегда разнятся. Для обозначения ситуации было введено два термина - контанго и бэквордация. Первый означает то, что расчетная цена контракта опережает цену базисного актива. Это вполне логично и закономерно - учитывая такие процессы как инфляция, а так же учитывая дисконт и премию продавца - при прочих равных индекс по идее должен прибавить в цене через месяц как коррекция на инфляцию, чтобы сохранить реальную стоймость. Вторая же ситуация характеризуется "отставанием" цены контракта от цены актива. Данная ситуация обычно рассматривается как сигнал к нестабильности и может говорить об отустствии уверенности игроков.
В процессе торговли данная разница в ценах может представить вам много полезной информации и идей для спекуляций. Но здесь стоит быть осторожным - ситуация с бэквордацией фьючерса на индекс,никак не гарантирует его падения в будущем, хотя может служить дополнительным сигналом к снижению. Однако, не стоит недооценивать данную информацию. Во-первых, это и возможность арбитражной торговли. Во-вторых, можно играть на перепроданности- перекупленности фьючерсов - например при проседании рынка день назад фьючерс скорректировался намного сильнее и предоставил отличную возможность "сыграть в лонг" в разрезе дня. В-третьих, сама разница между расчетной ценой и ценой актива хорошо отражает настроения инвесторов.