聪 李
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警惕NDD模式外汇经纪商


近几十年来,随着国民经济的飞速发展以及人民生活水平的不断提高,投资理财的观念开始深入人心,股票,基金,债券,贵金属,外汇等名词成了时下投资者心中的高频词汇。

外汇作为一种新兴的投资工具,近几年在国内的发展可谓是生机勃勃,形形色色的外汇经纪商雨后春笋般的涌出,铺天盖地的外汇广告让人眼花缭乱。许多外汇经纪商声称自己采用的是“无交易员平台”模式,毫无疑问,投资者青睐于这种交易模式,甚至有很多对外汇一知半解的新手投资者将这种模式作为自己选择外汇经纪商的唯一标准。究竟这种“无交易员平台”模式有多大的魔力?在回答这个问题之前先了解一下“交易员平台”模式。

“交易员平台”模式称之为DD模式,如果说某家外汇经纪商的平台所采用的是DD模式,也就是说这家经纪商的平台模式是“交易员平台”。“交易员平台”可以让外汇经纪商通过点差赚钱,也可以进行与客户的订单反向操作(例如,在交易员平台里,客户想买欧元,如果没有其他客户卖出欧元,这些经纪商就会把自己的欧元卖给客户;客户想卖欧元,如果没有其他客户来买走欧元,经纪商则自己动手,来买走客户的欧元,经纪商总是和客户成对立关系),客户盈利,经纪商则亏损,反之亦然,因此,“交易员平台”更多时候被认为是一种“对赌模式”,在该模式下,外汇经纪商总能让客户的单子成交,从而使交易变得活跃,表面上看,外汇市场的流动性获得了增加,其实外汇经纪商因采用这种“做市”(Market Maker)模式而保证了自己的交易量和高额利润。

随着投资者知识的不断积累,这种“做市”模式的已经成为了公开的“秘密”,外汇经纪公司显然也深知,一旦投资者明白了自己和经纪商之间的“对赌”关系,那么投资者则会有上当受骗的感觉,自然就不会再进行交易,进而会对外汇经纪商带来不利的影响。因此,外汇经纪商为了能吸引更多的投资者,纷纷避开“交易员平台”或“做市”这种模式,他们向投资者广告道自己是“无交易员平台”模式,所有的订单不必经过交易员处理,而是一步到位,直接将订单传送到银行间市场进行交易。然而,面对经纪商这样的宣传,投资者需格外仔细。

需要指出的是,外汇经纪商通常向投资者宣称,他们在整个外汇交易的过程中只扮演了一个中间人的角色,位于投资者和市场中间,投资者不可轻易听信这些外汇经纪商的一家之言。大多数外汇经纪商和其流动性供应商以及第三方合作方都有着“不同寻常”的关系,面对“我们不是‘交易员平台’模式,也绝不会参与操作市场”这样的说辞时,投资者不可轻易相信。因为流动性供应商和第三方合作方都会影响整个交易的进程,在高额利润的诱惑前,这些机构往往会和经纪商之间做出“见不得光的勾当”,投资者只能蒙受因资金的损失而带来的痛苦。

甚至还有相当一部分外汇经纪商声称自己采用的是电子通信网络(ECN)模式。ECN模式指的是电子通信网络模式,采用正规ECN模式的外汇经纪商或者交易商的平台中,客户的订单将与其他客户的订单相互交易,因此这种模式被认为是真正的市场交易模式。但是,有部分非法的外汇经纪商通过某种手段,和其合作方伪造了一个“真正”的市场,进而将自己伪装成一个ECN经纪商,来蒙蔽投资者,非法赚取高额利润。

《论语》有曰,三思而后行,投资者在选择经纪商之前也需如此,既不盲目地相信网络上的流言蜚语,也不能充耳不闻,全然不顾,判断之前需要以事实为依据,有自己的辨别观点,方可在汇市中有所斩获!