cerenc
4
All posts from cerenc
  cerenc in cerenc,

Баксы российской валюты

Романтика фондового рынка меркнет,  если представить, что в структуре банковских пассивов объем соответствующих сложений не превышает 1,5…2,5%%. 

 

Да собственно по-другому и быть не может, если « норматив » пруденциального (рискового) регулирования предписывает вложения в акции не более 25% собственного капитала, а  его часть в структуре банковских пассивов - на уровне 10%.

 

Другое дело валюта…. Зима прошлого года, доллар с июня к февралю подлетает с 27 до 36 руб/$,  показывая  67% годовую доходность. Все банковские пассивы в валюте.  Солдат спит, служба идет.

 

Опять же, если согласно теории, оптимальное распределение денег (капитала) между  активами пропорционально доходности, то данные (табл. 1) так же говорят в пользу доллара.

Таблица 1

Альтернативные вложения и их доходности

 

  Активы вложений

Факт

прогноз

рост

бакс

31

36,5

1,18

золото

1400

1500

1,07

индекс РТС

163280

172000

1,05

 

Но что прогноз и судьи кто?

 

На днях мне попалась на глаза статья за подписанным авторством  д.э.н. профессорам Энским, вероятно если бы не столь уважаемые регалии и « новизна » идеи, я бы наверное и не загрузился. Речь в ней шла не о девальвации, а о ревальвации рубля, как    инструменте решения всех национальных экономических проблем.

 

Желая проверить гармонию алгеброй,  я посмотрел фактическую стоимость доллара и здесь меня ждали весьма интересные сюрпризы и откровения.

 

Так, сальдо торгового баланса (здесь и далее, данные ЦБ РФ) за август т.г. составило 6152 млн.$, что к объему международных резервов за тот же период (475307 млн.$) составляло, менее 1,5 (1,29) %.

 

То есть если предположить, что торговый баланс обеспечивает « живучесть » национальной экономики, то созданных резервов хватить почти на 10 лет. 

 

Хвала национальным управлющим !!!

 

Но этих условиях « игра » в статистику торгового баланса применительно к оценке « стоимости » национальной валюты представляется  в пределах погрешности расчетов и малоинтересной.

 

Прямые расчеты курса рубля дают его значение от 14,54,  при расчетах по денежной базе в широком определении,  и до 36,54 рублей за доллар,  по агрегату М2.

 

Поэтому придется разбираться.

 

Итак, если курс – это отношение денежной массы к международным резервам, то важно, что стоит в числителе.

 

По определению:

 

  • Денежная база (в широком определении) - наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организацийкорреспондентские счета кредитных организаций в Банке России,  обязательные резервы, депозиты кредитных организаций в Банке России, облигации Банка России у кредитных организаций.
  • Денежный агрегат М2- представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валютена счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

 

Что бы не расшифровывать Международные резервы (наш знаменатель)  « тупо» привожу их значения (табл.2).

Таблица 2.

 

Международные резервы Российской Федерации

 

 

 

 

 

 

январь 2010 - октябрь 2010

 

 

 

 

 

 

(млн. долл. США)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ежемесячные значения на начало отчетной даты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Дата

 

 

 

 

Международные резервы

в том числе:

 

 

 

 

 

валютные резервы

в том числе:

 

монетарное золото

иностранная валюта

счет в СДР

резервная позиция в МВФ

01.01.2010

439450

416653

405825

8901

1927

22798

01.02.2010

436267

413 514

402 778

8 826

1 911

22 753

01.03.2010

436775

413 334

402 750

8 700

1 884

23 441

01.04.2010

447442

423 321

412 834

8 621

1 866

24 120

01.05.2010

461169

435 565

425 126

8 582

1 858

25 603

01.06.2010

456434

428 991

418 808

8 371

1 812

27 443

01.07.2010

461201

432 994

422 778

8 398

1 818

28 206

01.08.2010

475307

448 043

437 551

8 625

1 867

27 264

01.09.2010

476266

447 071

436 647

8 568

1 855

29 195

01.10.2010

490099

458 319

447 567

8 839

1 913

31 780

                   

 

Так, что прав был товарищ Сталин: « Не важно как проголосовали, важно как посчитали».

 

Но зачем тебе, мой уважаемый читатель столь замороченный труд?  И сам я с большим интересом смотрю картинки технического анализа с черточками и палочками. 

 

Однако кому не дают спать лавры Сороса (его победы над фунтом)  и Баффета  работает несколько в других направлениях  анализа.