FaintSmile
9
All posts from FaintSmile
  FaintSmile in FaintSmile,

Долгосрочная идея: Белон

Сегодня вышла отчетность за 9 месяцев.

Выручка: 15 млрд против 11 годом ранее

Валовая прибыль: 4 против 2

Чистая прибыль: 1.7 против убытка 1.1 млрд.

 

Потенциал по недельному графику до хая 50%

2243633333 - оценка чистой прибыли за год

1 150 000 000 - количество акций

Таким образом, предприятие за 2010 заработает примерно 2 рубля на акцию, что дает нам П/Е = 13

Много это или мало?

Важным моментом явлется позитивная динамика выручки и преодоление точки безубыточности.

Иными словами, дальнейший рост валовой прибыли даст более резкий рост чистой прибыли.

Если посмотреть на разницу между валовой и чистой прибылью, то видно, что налоговые издержки в прошлом году были на 0.8 млрд больше.

Выросло качество налоговой оптимизции. Это говорит об улучшении корпоративного управления.

Дальнейший рост цен на уголь приведет к резкому росту прибыли на акцию и снижению П/Е.

Стоит отметить, что акция не отреагировала на новость о количественном смягчении, в отличие от коллег из металлугического сектора.

Уголь - такой же товар. Деньги дешевеют - уголь дорожает наравне с металлами.

 

Моя целевая цена апрель - 50 рублей.

Рекомендация покупать. Есть преимущество над Распадской, которая увеличила чистый убыток.

Белон сейчас - наиболее интересная бумага в угольном секторе.