spy
16
All posts from spy
  spy in spy,

Мнение по ГМК НОРНИКЕЛЬ

Как вы можете видеть, ГМК сильно упал в условиях растущего рынка.
График показывает нам, что перед дивидендами бумага доходила до уровня 5800.


Драйвером падения выступил конфликт акционеров.
Почитать можно здесь.
http://www.finam.ru/analysis/forecasts0111E/

Цитата:
"В мае 2010 года на заседании совета директоров "РУСАЛ" предложила выплатить дивиденды в размере 115% от чистой прибыли комбината за 2009 год. Менеджмент ГМК же посчитал такой объем выплат обременительным для компании и предложил одобрить дивиденды в размере 50% от чистой прибыли (1,325 млрд. долларов), при том что средний объем выплат, предусмотренный дивидендной политикой "Норникеля", составляет 20-25%."

Между тем, цены на цветмет походят к новым максимумам.
Структура дохода предприятия выглядит так:
50% - никель
25% - медь
25% - палладий.

Обычно при торговле бумагами ГМК обращают внимание на никель.
Если вы откроете графики этих металлов, то увидите, что никель вошел в растущий тренд, а медь и палладий уже обновили максимумы.

Но все еще довольно низкая цена на никель и негативная информация о компании давят на цену акции.

Между тем, чистая прибыль по полугодовому отчету выросла с 44 981 398 тыс. р до 69 215 701 тыс. р
Простым умножением на 2 получаем примерный рост годовой прибыли на 53%.

Теперь вернемся к цитате.
по итогам года были начислены дивиденды 210 рублей (50% от ч.п.)
Как мы видим, РУСАЛ хочет иметь денежный поток со своих акций.
Проще говоря, выкачивать прибыль.
Генпрокуратура встала на сторону РУСАЛа.
Естественно, конфликт будет улажен компромиссным решением.
Скажем, 60-70% чистой прибыли в следующем году пойдет на дивиденды.
Возьмем 65%.
Тогда 210*1.53*65/50=417 рублей!
к текущей цене 5000 это более 8% дивидендного дохода.
Напоминаю, что бумага маржинальная.
При таком развитии событий весной случится сильный дивидендный рост.
Мало какие голубые фишки имеют дивидендную доходность более 4%
Так что стоит брать ГМК по 5000, пока дают и пока всем страшно.