The Wall Street Pro
5
All posts from The Wall Street Pro
The Wall Street Pro in The Wall Street Pro,

НЛМК: отчет МСФО за 3 кв. 2017 – а дальше?

Сразу скажу, что отчет вышел хороший, но есть нюансы. Сейчас обо всем по порядку.

Выручка продолжает нас радовать. Рекордные показатели за последние годы.

EBITDA квартал к кварталу растет, а вот в 3 квартале 2016 заработали больше. Тем не менее за 9 месяцев рекордные значения

Хоть на показатель чистой прибыли мы в стальной индустрии не смотрим, так как дивиденды платят из свободного денежного потока, тем не менее для наглядности можно видеть очень хороший и стабильный результат.

А вот маржинальность по EBITDA второй подряд квартал снижается. Впрочем, у Северстали похожая картинка. Посмотрим скоро на ММК

Свободный денежный поток на акцию показал новый рекорд в 5,2 рубля на акцию. Есть все шансы получить в качестве дивидендов не менее 4-5 рублей.

Чистый долг достиг минимальных значений за счет притока денежных средств на счета. Тем не менее общий долг немного подрос.

По нашим мультипликаторам НЛМК стал самым дорогим среди металлургов. EV/EBITDA = 6

В итоге мы получаем хороший бизнес по хорошей цене. Акции отреагировали нейтрально. Все понимают, что компания стоит своих денег, но серьезного потенциала роста уже нет. Я продолжаю держать НЛМК у себя в портфеле.

UPDATE

После опубликования статьи пришли новости по дивидендам


Анализ отчетов компаний и инвестиционные идеи на моем сайте: http://thewallstreet.pro