Сразу скажу, что отчет вышел хороший, но есть нюансы. Сейчас обо всем по порядку. Выручка продолжает нас радовать. Рекордные показатели за последние годы. EBITDA квартал к кварталу растет, а вот в 3 квартале 2016 заработали больше. Тем не менее за 9 месяцев рекордные значения Хоть на показатель чистой прибыли мы в стальной индустрии не смотрим, так как дивиденды платят из свободного денежного потока, тем не менее для наглядности можно видеть очень хороший и стабильный результат. А вот маржинальность по EBITDA второй подряд квартал снижается. Впрочем, у Северстали похожая картинка. Посмотрим скоро на ММК Свободный денежный поток на акцию показал новый рекорд в 5,2 рубля на акцию. Есть все шансы получить в качестве дивидендов не менее 4-5 рублей. Чистый долг достиг минимальных значений за счет притока денежных средств на счета. Тем не менее общий долг немного подрос. По нашим мультипликаторам НЛМК стал самым дорогим среди металлургов. EV/EBITDA = 6 В итоге мы получаем хороший бизнес по хорошей цене. Акции отреагировали нейтрально. Все понимают, что компания стоит своих денег, но серьезного потенциала роста уже нет. Я продолжаю держать НЛМК у себя в портфеле. UPDATE После опубликования статьи пришли новости по дивидендам Анализ отчетов компаний и инвестиционные идеи на моем сайте: http://thewallstreet.pro