dimasych
0
All posts from dimasych
  dimasych in dimasych,

ВСА

РуководствопоVolume Spread Analysis (VSA). Часть 1

admin

Введение

Основа торговли по Volume Spread Analysis (абрев.VSA) заключается в определении наличия покупок или продаж на рынке крупными профессиональными трейдерами, которые, как правило, находятся на правильной стороне рынка и имеют больше качественной и достоверной рыночной информации.
Если мы поймем, что делают крупные игроки на рынке, мы будем иметь преимущество перед теми трейдерами, которые этого не понимают. Такие знания позволяют нам входить в рынок в направлении торговли профессиональных игроков, и зарабатывать вместе с ними. Это так же позволит нам быть готовыми к разворотам рынка.
В настоящее время момент существует много компьютерных программ для учета и анализа рыночного объема – Volfix, Bloomberg, Ninja Trader, которые позволяют проводить качественный анализ этих показателей. Однако, крупные биржевые трейдеры и инвесторы очень быстро меняют и совершенствуют свои методы торговли. Без глубокого понимания действий крупных игроков рынка, даже при наличии этих программ, можно попасть в ловушку и потерять депозит. Знание метода VSA позволит Вам научиться видеть и понимать действия крупных трейдеров, определять состояние рынка и направление движения цены.
Подметодом Volume Spread Analysis японимаю«Анализ объемов рынка и движения цены». Применение метода VSA не требует сложного программного обеспечения, достаточно иметь график изменения цены в барах или свечах и гистограмму объемов.
 

Истоки и развитие

Volume Spread Analysis своими корнями уходит в начало позапрошлого века, когда компьютеров еще не было, а главной информацией о торгах на биржах были цены минимум, максимум, открытия, закрытия и объем. Одним из родоначальников этого метода был Ричард Д. Вайкофф, который, будучи брокером, видел, как торгуют крупные спекулянты и понимал, что существует объективная возможность оценить рынок и направление его движения по собственным его действиям, поскольку рынком движет спрос и предложение. В 1908 году Вайкофф опубликовал свой метод технического анализа рынка, а в 1911 году начали выходить его еженедельные прогнозы, основанные на анализе объема и графика движений цены.
Вайкофф говорил, что анализ рынка акций не есть точная наука, поскольку в основе движения лежит психология людей и никакой математический анализ графика не может описать рынок. Вайкофф избегал также новостей, финансовых отчетов и особенно слухов, подсказок, а так же различных торговых теорий, пытающих описать рынок.
Основой метода VSA является концепция процессов аккумуляции и распределения. Вайкофф описал подробно весь круговорот ценового движения акции от низшей ее точки, где происходит процесс ее аккумуляция крупными игроками, до высшей точки, где происходит распределение акций слабым держателям на рынке и снова к зоне аккумуляции.
В дальнейшем, в метод Вайкоффа было внесено множество изменений и дополнений, особенно в классификацию фигур и баров, выделив главные категории на рынке – фигуры слабости и фигуры силы. Один из представителей теории Volume Spread Analysis в наше время – Том Вильямс, значительно усовершенствовал этот метод, провел собственную классифицировал фигур и баров, создав основу для создания индикаторов и построения стратегий торговли.
Таким образом, теория VSA развивалась от выявления общих закономерностей рыночного движения цены акций до полной классификации отдельных баров. В цикле статей мы ознакомим Вас сначала с азбукой метода – с классификацией баров, а далее, будем изучать анализ рынка на основе этого метода.
 

Основные понятия

Свеча (бар) отражает изменение цены финансового инструмента за определенный период и характеризуется ценами минимум и максимум, открытия и закрытия. Работать можно как со свечами, так и с барами. Однако следует учитывать их особенности – свеча визуализирует торговый период лучше (тело свечи) чем бар. Однако, принципиальной разницы в Volume Spread Analysis для использовании свечей или баров не существует.
Восходящий бар (ап бар, up bar) – это бар, цена закрытия которого выше цены закрытия предыдущего бара (не путайте с классическом пониманием восходящего бара, у которого цена закрытия выше цены открытия).
Нисходящий бар (даун бар, down bar) – это бар, цена закрытия которого ниже цены закрытия предыдущего бара.
Спрэд - это разница между минимумом цены и максимум цены бара (не следует путать с разницей между ценами покупки и продажи актива). Спрэд бара – это одна из важнейших характеристик и имеет качественно измерение. Выделяют следующие спрэды – узкий, средний и широкий. При этом спрэд бара сравнивается с предыдущими 20-30 барами.


По ценам закрытия бара (свечи), выделяем: низкий, средний и высокий уровень закрытия бара. Также иногда будем количественно определять уровень закрытия бара – закрытие в верхней, нижней трети или посредине.

Торговый объем подразделяется на виды – очень низкий, низкий объем, средний объем, высокий и крайне высокий объем.
Определить торговый объем можно только сравнивая его со средним объёмом. Он будет называться очень низким, если он ниже среднего приблизительно в 2 раза, если ниже среднего в 1,5 раза – низким или высоким, если он выше среднего в 1,5 раза и крайне высоким, если выше среднего в 2 раза.

В следующей статье мы будем рассматривать фигуры силы – те фигуры, которые предполагают на рынке дальнейшее повышение цены.
РуководствопоVolume Spread Analysis (VSA). Часть 2
admin
Главным и определяющим вопросом при анализе рынка является вопрос о силе и слабости рынка на конкретный момент времени. Мы подразумеваем по силой рынка готовность его к повышению, а под слабостью – к снижению. В понятии Volume Spread Analysis не может быть слабого повышения или сильного снижения. Сила рынка – это в готовность всегда к повышению цены независимо от амплитуды движения финансового инструмента вверх, а слабость – это готовность всегда к снижению финансового инструмента.
Разберем сначала мы свечи (бары), параметры которых характерны для сильного рынка. Причем, силу рынка трейдер можем видеть как на нисходящих, так и на восходящих барах.
Сила на восходящих барах
Сила «А»
·                     Бар «Сила А» представляет собой всегда ап бар, для которого характерен чаще всего средний спрэд, он также может быть широким, однако не может быть не крайне широким
·                     Закрытие цены в верхней трети бара, при этом, чем выше уровень закрытия, тем лучше.
Объем бара выше среднего или высокий. Он должен быть обязательно больше предыдущего бара, но не может быть крайне высоким, поскольку это может быть сигналом поглощения спроса.
Бар «Сила А» является типичным представителем сигналов продолжения тренда. Объем выше среднего является показателем интереса (в этом случае – покупателей).

Бар перевернутый Ап – траст
«Перевернутый Ап траст» – это бар, который может быть как повышающим, так и понижающим баром. Однако, считается, что в нем будет больше силы, если бар будет восходящим. Главное условие этого бара – обновление предыдущего локального минимума. При этом, спрэд перевернутого ап траст бара всегда очень широк (сигнал к покупке тем сильнее, чем шире спрэд). Закрытие перевернутого ап траст бара должно происходить в верхней трети бара (сигнал сильнее, чем выше уровень закрытия). Объем такого бара высокий или крайне высокий.
Бар – «перевернутый Ап траст» является элементом фигур разворота. Новый минимум с последующим закрытием цены в верхней трети бара свидетельствует о слабости медведей, которым не хватает ресурсов для продолжения движение вниз после пробития баром предыдущего минимума. На этом баре быки перехватили инициативу и вероятно срабатывание впереди стоп ордеров медведей. Стратегия “Черепаший суп” базируется на таком же принципе – если кто-либо не имеет возможности продолжить движение в начатом направлении, движение будет происходить в противоположную сторону.

Бар перевернутый псевдо Ап траст
«Перевернутый псевдо Ап траст» может быть как повышающим, так и понижающим баром, но принято считать, что в нём силы будет больше, если бар будет восходящим. При этом должно соблюдаться обязательное условие – бар должен обновить локальный минимум.
·                     Спрэд этого вида бара очень широкий
·                     Закрытие цены происходит в верхней трети бар
·                     Объем такого бара должен быть низким.
Этот бар является менее эффективный признаком, относительно с реверс ап-трастом, для которого характерен высокий объем, поэтому он требует подтверждения следующим баром.

Этот бар формируется в тех случаях, когда медвежью инициативу перехватывают некрупные игроки, а мелкие спекулянты. Разворот в таком случае может носить кратковременный характер, и этот бар поэтому нуждается в подтверждении дополнительно.
Сила на нисходящих барах
Наличие на рынке сильных покупателей искать необходимо при снижении рынка. Вы можете спросить – почему? Потому, что при росте цен на рынке покупают все, и “рыночная толпа” и институциональные трейдеры (в начале подъема) и роботы. Когда же рынок находится во флэте или понижается, покупают только те трейдеры, кто хорошо информирован о ситуации, то есть инсайдеры и мы стремимся их вычислить методамиVSA.
Сила «Б»
Это Даун бар, для которого характерен узкий или очень узкий спрэд. Закрытие цены происходит в верхней трети бара (сильнее тем сильнее, чем выше закрытие). Характерен высокий объем

Этот бар является менее сильным сигналом относительно Силы «А» и должны присутствовать на рынке другие признаки силы для принятия правильного торгового решения

Сила «Б» является относительно редким сигналом, чаще встречается на мелком временном масштабе, а на дневных графиках появляется не часто. При формировании ситуации силы «Б» большое предложение на продажу выкупается громадным числом институциональны трейдеров, которые не дают цене опуститься ниже цены открытия, и в тоже время, он не разгоняют цену вверх до момента удовлетворения все предложений на продажу на текущем уровне. Поэтому узкий спрэд при большом торговом объеме.
Отсутствие предложения
Это Даун бар с узким или средним спрэдом. Характерен низкий объем. Цена закрытия находится в нижней трети, но так же может находиться в верхней трети или же середине

Является сильным сигналом во время отката на восходящем движении, который свидетельствует об окончание отката и дальнейшем продолжении тренда. При идентификации смены понижающего тренда необходимы дополнительные признаки силы. Этот бар готовит трейдера к возможному развороту. Однако его интерпретация может проводиться только в контексте торговой ситуации на рынке.
Останавливающий объем
Это даун бар, с обновлением минимума. Характерен средний или широкий спрэд. Закрытие бара, как правило, в середине бара, или выше его середины. Обязательное условие – наличие крайне высокого торгового объема за последние 30 баров.

Этот бар должен обязательно иметь подтверждение, поскольку движение цены после этого признака продолжается часто по инерции, несмотря на то, что предложение начинает уже поглощать спрос.
Мы рассмотрели часть основ Volume Spread Analysis. Далее будут рассмотрены фигуры слабости метода VSAМетод анализа движения цены и объемов не сложен сам по себе, но необходимо изучение специфических понятий и терминов
РуководствопоVolume Spread Analysis (VSA). Часть 3
admin
Мы уже в предыдущей статье рассмотрели фигуры силы по методу Volume Spread Analysis, которые нам необходимо уметь определять перед покупкой финансового инструмента. Умение правильно диагностировать фигуры слабости, позволит трейдеру вовремя выйти из длинных позиций, сохранив прибыль. Слабость рынка по методам VSAможно видеть как на нисходящих, так и восходящих барах. Но на нисходящих барах большинство трейдеров продают, а вот определение слабости рынка на восходящих барах даст трейдеру большое преимущество в торговле.
Слабость на восходящих барах рынка
Слабость «Б»
«Слабость Б» – является всегда ап баром с узким или и очень узким спрэдом (признак надежнее чем уже спрэд). Закрытие цены бара в нижней его трети, или середине (ап чем, чем ниже закрытие, тем лучше). Характерен высокий или очень высокий обьём, (признак слабости надежнее, чем выше объем).

Ап-бар, имеющий высокий объем, способствует открытию позиций большинством трейдеров на покупки. Однако, если рынок силен, то почему отсутствует продвижения цены? Можно предположить, что рынок уперся в крупные лимитные ордера на продажу инсайдеров.
Отсутствие спроса
Это восходящий бар, для которого характерен низкий объем и узкий спрэд. Закрытие бара происходит в нижней его трети.

Это является сильным сигналом в фазе отката при нисходящем тренде. Он сигнализирует об окончании отката и продолжении движения тренда. Бар свидетельствует, что покупки истощились, и тренд имеет шансы продолжиться вниз. Этот бар образуется, когда инсайдеры, не принимают участия в коррекции, зная, что рынок слаб.
Останавливающий объем В
К нему относится Ап-бар со средним или широким спрэдом. Как правило, закрытие бара происходит в верхней трети или середине, но не на вершине бара. При этом должно соблюдаться обязательное условие – наличие крайне высокого объема за последние 30 баров. Однако этот бар должен обязательно иметь подтверждение, поскольку движение после него продолжается часто по инерции.
Ап траст
«Ап траст» бар может быть как повышающим, так и понижающим баром. Главное условие – обновление ценой предыдущего локального максимума. Для него характерен очень широкий спрэд (сигнал тем сильнее, чем шире спрэд). Закрытие бара должно происходить в нижней его трети. При этом, чем ниже цена закрытия, тем лучше. Объем бара высокий или же крайне высокий.

Ап траст является элементом разворотных фигур в методе VSA. При этом обновление максимума бара с последующим закрытием его в нижней трети говорит о том, что у покупателей ресурсов недостаточно, что бы продолжить движение рынка вверх после пробития предыдущего ценового максимума. Ап траст часто является последней уловкой операторов вовлечь слабых игроков в длинные позиции, вызвав тем самым срабатывание медвежьих стоп ордеров.
Псевдо Ап траст
«Псевдо Ап траст» может быть как повышающим, так и понижающим баром При этом должно соблюдаться обязательное условие: цена на этом баре должна обновить локальный максимум. Бар имеет очень широкий спрэд и закрытие в нижней трети, а так же низкий или средний объем. Для принятия торгового решения необходимо подтверждение. «Псевдо Ап траст» появляется когда инсайдеры покидают рынок для того, что бы сформировалась коррекция и возможность покупок по низшим ценам. Такой разворот часто бывает кратковременным и поэтому «Псевдо Ап траст» нуждается в подтверждении.
Слабость на нисходящих барах
Слабость «А»
Это Даун бар со средним спрэдом, средним или высоким объем и закрытием бара на минимуме или в нижней его трети. Является типичным баром продолжения медвежьего тренда.

Руководство по VSA. Часть 4. Volume Spread Analysis в комплексе со свечным анализом
admin
Введение в свечной анализ. В биржевую практику Японские свечи, как способ графического представления динамики цены вошли в прошлом столетии. Широко известны книги и Грегори Морриса и Стива Нисона, в которых представлен классический свечной анализ финансовых рынков.
Подобия и отличия. Если взглянуть на модели японских свечей и элементарные графические фигуры Volume Spread Analysis, на первый взгляд кажется, что между ними много общего. Так, свеча «молот» напоминает перевернутый ап-траст, а падающая звезда – ап-траст или псевдо ап-траст. Однако между этими двумя методами отличие существует и заключается оно в том, что метод VSA учитывает не только графические фигуры, но и объем при их формировании, в отличие от свечного анализа, где, параметр объема не рассматривается. Тем не менее, сравнение фигур Volume Spread Analysis с эталонными свечами будет способствовать более быстрой и четкой идентификации графических элементов VSA.
Молот и перевернутый ап-траст. Сравним эти две графические фигуры. Для свечи «молот» характерна небольшая разница между ценами закрытия и открытия. Эту разницу (расстояние между ними) называют телом свечи. Так же для свечи «молот» характерна большая разница (черная свеча) между ценой закрытия и минимумом свечи, или между ценой открытия и минимумом (белая свеча). Эта разница образует нижнюю тень. При этом, чем разница между телом свечи и нижней тенью больше, тем признак разворотной фигуры надежнее. Если тень свечи «молот» превышает тело в три и более раза, то он носит название «такури» и является высоконадежным признаком фигуры разворота. Для завершения формирования разворота необходимо, что бы эта свеча располагалась в конце нисходящего тренда, а так же наличие подтверждающей белой свечи (повышательной), уровень открытия которой должен располагаться выше тела молота.
Эта же свеча носит название «повешенный», если она располагается в в конце восходящего тренда. В этом случае она служит сигналом возможного разворота вниз. То есть, в теории свечного анализа расположение одной и той же свечи в разных концах тренда носит различные названия.

Рис.1. Свечи «молот» и «повешенный»
В терминологии Volume Spread Analysis длинная тень свечи молот свидетельствует о большом спрэде, а наличие маленького тела – о закрытии фигуры в верхней части. Для достоверной диагностики фигур VSA «перевернутый ап-траст», а так же «перевернутый псевдо ап-траст», сформированные понижающими барами, не достают условия «обновления локального минимума».
А попытки искать «молот» в конце нисходящего тренда реализовать трудно, поскольку окончание тренда методами классического технического и свечного анализа можно определить лишь тогда, когда началось формирование движения цены в противоположную сторону.
Рассматривая частный случай этой свечи, которая на графике обновила локальный минимум, мы, в понятиях VSA, будем определять ее как перевернутый ап-траст при наличии высокого или крайне высокого объема, либо как перевернутый псевдо ап-траст при наличии низкого объема. В любом случае, после таких баров следует ожидать движения цены вверх.
Падающая звезда и ап-траст. Так же, параллели можно найти между свечой «падающая звезда» и фигурами слабости ап-траст (псевдо ап-траст). Как известно, свеча «падающая звезда» – это медвежий аналог рассмотренной выше свечи «молот».
Некоторые примеры на рынке акций

Рис.2.Дневной график цены
Как видно, на графике сформировалась свеча «молот», которая с подтверждающей последующей восходящей свечой образовала разворотную бычью модель.
Так как эта свеча имеет большой объем, а так же обновила локальный минимум, то в терминах VSA, она классифицирована как фигура – перевернутый ап-траст. Однако, перевернутый ап-траст не подтверждён, поскольку свеча, следующая за ним с крайне низким объемом, отменяет попытку смены нисходящего тренда. Возможно, попытка разворота вверх произошла на фоне хороших новостей. Однако, на следующий день крупные игроки не поддержали эту попытку разворота, в то время, как мелкие спекулянты покупки продолжили. Так, именно информация об объемах привела к пониманию происходящих процессов на рынке, и тем самым уберегла от неправильного вхождения в рынок.

Рис.3.График цены акций
График буквально насыщен молотами, доджи и звездами. Свеча «доджи» характеризуется тем, что у нее цена очень близка к цене открытия/закрытия, что формирует очень маленькое тело, а разница между минимумом и максимумом намного больше тела свечи (пример под номерами 1, 3, 4). Свечи «доджи» входят в разворотную бычью модель «утренняя звезда», а так же медвежью – «вечерняя звезда». Их наличие повышает их надежность.
В круге 1 свечами «перевернутым молотом», «доджи», и последующим за ним свечей «дожи» образована модель «падающая звезда». Однако, разворотная модель в этом случае оказалась ложной, поскольку третья свеча, хотя и выполнила условия подтверждающей свечи, но закрытие ее оказалось в середине спрэда, что для трейдера, изучающего VSA является важным показателем. Сигналом о невысокой вероятности разворота послужил так же первый бар желтого круга, который на низком объеме пытался протестировать минимальный уровень предыдущей восходящей свечи, и при этом бар закрылся в верхней части спрэда. Ото и был сигнал, что крупные игроки не имеют намерения продавать.
В круге 2 сформирована свечная модель «падающая звезда». Она оказалась удачно сформированной, потому что вершина модели образована классическим баром VSA – псевдо ап-трастом и затем подтверждена свечой, цена закрытия которой несколько ниже середины спрэда. В круге третьем и четвертом показаны разворотные бычьи свечные модели, однако только одна из них оказалась успешной. Та модель, центр которой был образован фигурой c баром, носящей название «перевернутый ап-траст».
Свечная модель Поглощение и подтверждение объемом. Модель «поглощение» является распространенной моделью, которая состоит из двух свечей разного цвета. Различают медвежье и бычье поглощение. Эта модель формируется в конце нисходящего тренда, когда после образования черной свечи формируется свеча белая, уровень закрытия которой выше цены закрытия предыдущей черной свечи (а еще лучше максимума). То есть, белая свеча поглощает черную свечу.

Рис.4. Свечные модели поглощения
Множество таких моделей встречается на графике индекса ММВБ

Видно, что восходящий тренд на графике сформировался лишь тогда, когда образовался ап бар с очень высоким объемом. Так же большой интерес представляют и другие свечные модели: «пинцет», «просвет в облаках», «захват за пояс», «харами», «завеса из облаков», частные случаи дожи, «три внешних дня», «отбитая атака», «размышление» и другие. Совместное изучение таких моделей с их фильтрованием фигур Volume Spread Analysis может принести большую пользу.
Выводы. Любое движение цены на рынке является производным от объема торговых операций. Величина спрэда бара, при равных прочих условиях может влиять существенно на надежность модели.
Метод Volume Spread Analysis позволяет понять рыночные процессы и на основе такого понимания идентифицировать сетапы на вход или выход с финансового рынка. В то же время, наличие большого количества свечных фигур продолжения и разворотов тренда в совокупности с изучением торгового объема может значительно и усилить арсенал трейдера, торгующего по методу VSA.
Руководство по VSA. Часть 5. Аккумуляция и распределение, физика инвестиций
admin
Volume Spread Analysis предоставляет трейдеру ключи к пониманию различных рыночных процессов. Совершенно очевидно, что только понимая рынок трейдер имеет шанс находиться на “правильной стороне” рынка и получать прибыль. В основе теории VSA находится концепция аккумуляции и распределения, которая описывает процесс перемещения акций от «сильных держателей» к «слабым» и наоборот.
Аккумуляция. Этот этап начинается в условиях поступления негативной новостной информации о рынке в целом, отдельной отрасли или предприятии. Крупные институциональные инвесторы и трейдеры в это время ищут фундаментально сильные, перепроданные акции, которые имеют большой потенциал роста. Начало этого этапа можно диагностировать, как правило, по наличию крайне высокого торгового объема, вызванного панической распродажей слабыми держателями своих акций. Бары в этот период имеют большой спрэд, а уровень их закрытия находится возле минимумов. В теории Volume Spread Analysis этот в период называют кульминацией продаж. А когда цена акции находится в нижнем ценовом уровне – на дне, бары закрываются часто на средине или выше. Процесс аккумуляции, как правило, длительный и включает резкие снижения цены, чтобы вынудить слабых держателей акций продать их крупным игрокам рынка.
Когда маркетмейкеры, операторы, крупные институциональные трейдеры приобрели необходимое количество акций, начинается этап роста цены. Этот этап совпадает, как правило, с позитивными новостями по рынку в целом или по предприятию. Оператор и маркетмейкеры заканчивают раскачивать процесс покупок-продаж, которые удерживали частных трейдеров от активных покупок, и генерируют бычьи сигналы, которые способствуют росту покупок акций армией частных инвесторов. В определениях VSA речь идет о подключении внешнего спроса. На графике "метки вверх" похожи на быстрые затухающие ценовые выбросы и образование узкого горизонтального, или наклонного вверх канала, или фигуры восходящего треугольника.
Для зоны аккумуляции характерны некоторые закономерности. В случае, если цены актива достигли минимального уровня ценового диапазона, а при этом, объемы операций низкие, то этот минимум торгового диапазона находится на расстоянии ближе половины пути до уровня поддержки. В случае, если минимальные значения цены начинают постепенно подниматься, но при этом увеличиваются стабильно объемы торгов – это с большой вероятностью означает, что период аккумуляции заканчивается и вслед за ним начнется период роста.
Техническое ралли. Следует отметить, что под внешним спросом подразумеваются покупки индивидуальных трейдеров, а под внутренним спросом – покупки инвесторов и профессиональных трейдеров. Причиной восходящего тренда является всегда внутренний спрос, однако, чтобы запустить движение тренда, инсайдерам необходимо привлечь внимание мелких частных инвесторов и стимулировать их покупки. Очень часто, после выхода изначальной фигуры накопления – пробития первого уровня сопротивления, цена акции умеренно или быстро повышается, но при этом объем сделок не возрастает.
Такая ситуация называется «техническое ралли». Для тех, кто не знает особенностей этой фазы рынка, кажется, что на рынке сформировался повышающийся тренд. Кто продал только свои акции, считает, что они поторопились, так как цена возрастает. В это же время сохраняющиеся низкие цены привлекают новых трейдеров для покупок акций.
Первый откат. По сути, направление движения цены после подъёма цены определяется после первого отката. В теории VSA этот участок графика носит название «вторичная реакция». Если покупатели во время отката не держат свои акции, тогда первый откат заканчивается и продолжается нисходящий тренд и при этом слабые держатели акций продадут их вновь. Если же институциональные трейдеры готовы к повышению цены актива, они поглотят на дне отката оставшиеся предложение, а объемы торгов при этом будут снижаться (поскольку на этом ценовом уровне предложение исчерпано), а цены на акции будут находиться выше точки кульминации продаж.
Согласно теории VSA следует, что для трейдера во время фазы аккумуляции имеется три возможности произвести покупку актива. Первая возможность покупки появляется сразу после кульминации продаж, но стоп-лосс в этом случае необходимо ставить ниже ценового минимума на несколько пунктов. Вторая возможность возникает уже на стадии отката, вернее, на его минимуме. При этом необходимо убедиться, что формируется новый тренд. Благодаря стадии «вторичной реакции» «зона поддержки» расширяется. Третий шанс покупки представляется на уровне пробоя максимума цены, возникшего перед откатом – вершины технического ралли. Однако риски покупки в последней точке будут значительно выше, поскольку защитный стоп приказ необходимо размещать на уровне ниже минимумов цены периода кульминации. При этом следует помнить, что минимумы зоны аккумуляции тестироваться могут несколько раз. Вайкофф отмечает, что чем период тестирования длиннее, тем потенциал движения цены вверх выше. В последние годы замечено, что истинное движение вверх начинается сразу после резкого пробития зоны аккумуляции. Том Вильямс это явление обозначил, как “встряска”.
Тренд вверх. На рынке во время “фазы роста” или тренда вверх цена акции быстро растет, а затем, после периода роста, акция начинает торговаться в узком ценовом диапазоне. В этот период трейдерам необходимо очень внимательно анализировать движения цены и торговых объемов на откатах.
Необходимо помнить, что в случае, когда цена акции падает, а объем торговли резко снижается, восходящий тренд еще может еще продолжится. Скоро наступит новая фаза роста, поскольку все предложение выкуплено и восходящий тренд возобновится. Инсайдеры не готовы еще к массовым распродажам акций. Если в конце торговой сессии цена акции закрывается вблизи своих максимумов и при этом объемы торговли постепенно нарастают – это второй признак окончания коррекционного движения.
Распределение. При наличии уверенного тренда торговый объем увеличивается пропорционально увеличению стоимости акции. В случае, когда цена акции растет медленнее, чем происходит повышения объема сделок, то это является сигналом приближения периода распределения. Это происходит потому, что на этих уровнях предложение увеличивается и это не позволяет значительно повыситься цене. Наличие тренда, положительные новости, создали привлекательные условия профессиональным игрокам для покупок акций. Такие условия благоприятны к началу продаж акций институциональными игроками. Поскольку невозможно продать большое количество акций в самой наивысшей точке, то крупные трейдеры вынуждены начать продавать акции несколько ниже целевой зоны.
Так же мы увидим непосредственно перед окончанием повышающегося тренда внезапное увеличение торговых объемов и выброс цен – это называется «кульминации покупок». Цена по инерции еще на несколько пунктов повысится, но это отчетливый сигнал об окончания тренда вверх. Затем, после кульминации покупок начинается коррекция, при которой закрытие баров происходит ниже обычного, а объем торговли продолжает оставаться высоким. Такая ситуация свидетельствует, что крупные трейдеры продолжают распродавать акции, при этом, предложение значительно превышает спрос. Если цены достигли определённой целевой зоны, маркетмейкеры или оператор могут запустить "метки вниз" для начала резкого снижения цены.
Тренд вниз. Когда маркетмейкеры, специалист или крупные трейдеры свои ценные бумаги распродали, акция считается "технически слабой" или "перекупленной". Акции теперь сосредоточены в "слабых руках". Это значит, что ее держателями являются те, кто купил их на вершине тренда. Большинство мелких трейдеров при первой медвежьей новости продадут свои акции.
Когда этап распределения завершается, маркетмейкеры и оператор снова раскачивают цену акций в некотором диапазоне верх и вниз, создавая иллюзию возобновления роста цены у мелких спекулянтов. Крупные трейдеры в это время продают.
Физика инвестиций. Процесс манипуляций, изложенный выше, Ричард Д. Вайкофф рассматривает, как "физику" инвестиций. Инвестиционные силы – это спрос и предложение и они, как и физические силы, могут быть заперты и отпущены. В период фазы аккумуляции актив наращивает силу спроса. Спрос растет, предложение в дефиците и это, предоставляет цене возможность расти и инерционно возрастать до момента, пока не наступит фаза распределения. Эта фаза разворачивает предложение и спрос. И цена снижается, пока инерция продаж не иссякнет, или новая сила спроса ее не преодолеет.
Физика всех вышеописанных процессов представлена на примере графика фьючерса индекса S&P500.

График намеренно не размечен, что бы вы имели возможность самим определить все рассмотренные фазы рынка.
Руководство по VSA. Часть 6. Анализ уровней поддержки и сопротивления
admin
Цена любого финансового инструмента имеет неравномерное движение: быстрое импульсное движение сменяется медленным, цена то растет, то падает, и часто упирается в зоны поддержки и сопротивления, иногда сразу пробивая их.
Если обобщить большинство торговых стратегий, используемых на разных торговых инструментах, можно выделить несколько направлений, основными из которых являются:
·                     пробой /отбой уровней сопротивления и поддержки
·                     пробой волатильности
·                     принцип Мартингейла
Более половины торговых стратегий в различных вариантах используют уровни поддержки и сопротивления. Точное прогнозирование движения цены возле этих уровней резко увеличивает шансы на успешный вход в рынок. Однако ни одна из существующих теорий не обладает инструментом, который гарантированно мог бы предсказать направление движения цены актива. Теория Volume Spread Analysis так же таких гарантий не дает, однако анализируя взаимоотношения изменения цены и торговых объемов, метод VSA существенно увеличивает шансы трейдера на успешность входа в рынок.
Определимся для начала, что будем понимать под уровнем сопротивления и поддержки.
Классическое понимание уровней сопротивления и поддержки. В классическом техническом анализе имеют место различные подходы к построению линий сопротивления и поддержки. Наиболее часто используемым способом построения этих уровней является соединение локальных максимумов или минимумов цены. Джон. Мэрфи, например, считает, что: “уровень сопротивления обычно совпадает с уровнем предыдущего рыночного пика”.
Д. Швагер рекомендует проводить уровни поддержки/сопротивления “вблизи” прошлых максимумов и минимумов, подчеркивая, что “сопротивление и поддержку следует рассматривать как не точные уровни, а приблизительные области». Следует понимать, что прошлый максимум не гарантирует, что последующие движения цен остановятся на этом уровне, а скорее свидетельствует, что сопротивление можно ожидать вблизи этого уровня. Так же и прошлый минимум не означает, что последующие понижения цены завершатся на этом уровне, а указывает на то, что можно предполагать поддержку вблизи этого уровня. Иногда технические аналитики придают особое значение уровням предыдущих минимумов и максимумов. Так, например, если прошлый максимум был на уровне 1078, то считают, что это уровень является мощным сопротивлением, а по пробитию его, например, до 1085, считают, что сопротивление сломано. Такой подход является ошибочным. И сопротивление, и поддержку следует рассматривать как не точные уровни, а приблизительные области".
Кроме уровней сопротивления и поддержки, Швагер предлагает проводить «внутренние линии тренда», однако предупреждает при этом о субъективности их построения. «В действительности, часто на графике имеется несколько различных вариантов построениявнутренней линии тренда. Однако, опыт свидетельствует, что зачастую внутренние линии тренда гораздо информативней стандартных трендовых линий в процессе определения потенциальных зон сопротивления и поддержки».
Томас Р. Демарк предлагает чертить уровни сопротивления по опорным точкам предложения, так называемым – TD-точки предложения, а уровни поддержки проводить по опорным точкам спроса, называемым -TD-точки спроса.

Кружками на рисунке обведены те ценовые точки, выше которых в дни, примыкающие к данному дню, цены не поднимались. По автору, опорные ценовые точки предложения/спроса являются ключевыми.
Демарк считал, что "уровни необходимо чертить справа налево, так как движение цен актива в настоящий момент значительно важнее, чем движение цены а в прошлом. То есть, стандартные линии тренда необходимо проводить справа налево так, чтобы последние данные о состоянии цены были в правой части графика. Вначале это кажется непривычным, но мои обширные наблюдения и собственный опыт подтверждают целесообразность и правильность такого подхода. Нет необходимости жертвовать логикой и точностью во имя простоты. Успешное использование линий тренда требует повышенной внимательности от аналитика и последовательности. Важные опорные точки предложения определяются тогда, когда образуется ценовой максимум, который цена не превышала в день предшествующий, а также и в следующий за ним. Опорные ценовые точки спроса определяются обратной процедурой – точка считалась опорной в случае, когда зафиксирован ценовой минимум, цены которого не опускались ниже в день, предшествующий данному дню, а также и в день, следующий за ним. Это утверждение достаточно логично – подобные точки появлялись в дни, которые являлись поворотными пунктами тенденции. Предложение актива превышает спрос, значит, цены пошли вниз, а если спрос на актив превысил предложение, то цены двинулась вверх.
Александр Элдер полагает, что "проводить линии сопротивления и поддержки лучше по краям областей консолидации, а не через максимальные или минимальные значения. Зона консолидации отражает уровни, где большинство игроков передумало, а максимумы и минимумы отражают только панику среди слабых трейдеров. Остерегайтесь ложных прорывов сопротивления и поддержки. Неопытные трейдеры часто следуют за прорывами, а опытные игроки предпочитают торговать в противоположном направлении".
Приведенные высказывания авторитетных трейдеров отражают субъективность подхода к построению уровней сопротивления и поддержки, то есть тех уровней, на основе которых создано большинство торговых стратегий на различных рынках.
Современный рынок. При анализе графиков видно, что линии сопротивления и поддержки очень редко являются истинными уровнями, которые определяют дальнейшее направление движения цены. На рынке редко можно наблюдать классический пробой этих уровней, когда цена после пробития вновь возвращается к ней, тестируя ее повторно, и затем движется в сторону пробоя.

 
Пример построения на графике линий поддержки и сопротивления
Цена, зачастую пробив линию сопротивления или поддержки, может несколько раз пересекать ее без каких-либо сигналов на направление дальнейшего движения. Поэтому линии сопротивления и поддержки без использования другой информации, например, объемов по методу Volume Spread Analysis, рассматривать как надежный инструмент определения направления движения цены не стоит.
Как и большинство аналитиков, под линией поддержки предлагаю понимать линию, проведенную по минимумам цены локальных откатов, а под линией сопротивления понимать линию, проведенную по максимумам цены локальных откатов. Однако, это должна быть не просто линия, а зона вокруг линии поддержки/сопротивления, то есть, величина которой ограниченна определенной величиной стандартного отклонения изменения цены финансового инструмента. Это личное мое определение, величину же стандартного отклонения необходимо тестировать. Наиболее подходящим, предполагаю, для большинства торгуемых инструментов будет расстояние 1-1,5 стандартных отклонений от линий сопротивления и поддержки. Такое определение позволяет создавать торговые системы, которые адаптированы к волатильности инструмента.
 
Способы определения движения цены около зон сопротивления и поддержки
С использованием методов VSA возникает возможность осуществлять прогноз движения цены около зон сопротивления и поддержки.
Истинное пробитие линий сопротивления/поддержки бывает часто неожиданным. Почему? Потому что пробитие этих линий требует от маркетмейкеров, операторов, дополнительных финансовых расходов, так как многие частные трейдеры из позиций будут выходить. Резкое пробитие этих линий посредством гэпа добавит уверенности тем, кто находится на правильной стороне рынка, и заставит закрыть позиции тех, кто с направлением не угадал.

 
Пример пробития ценой линии сопротивления
Цена акций консолидировалась почти 6 месяцев в широком диапазоне. Пробитие линии сопротивления произошло посредством гэпа. Понять что цена актива собирается двигаться вверх можно, если правильно проанализировать объемы торговых сделок на нисходящем и восходящем движении. В нашем случае объемы сделок повышались при росте цены и понижались при падении цены вниз, что являлось сигналом о некотором преимуществе процесса покупок над продажам. При этом цена тестировала максимумы торгового диапазона несколько дней, формируя округленные вершины, а по достижению минимума, цена отскакивала резко вверх, формируя при этом V-образные впадины.

 
Пример пробития ценой линии сопротивления
В этом случае выход из диапазона цены вверх прогнозировать было вполне возможно, так как максимальные объемы наблюдались всегда на восходящих свечах, которые имели большой спрэд и закрытии цены на вершине, формируя при этом фигуру VSA “Сила А”.
Также важным является анализ объемов после пробития сопротивления на нисходящих барах. Если объем на нисходящем баре низкий, это свидетельствует о невысоком предложении продаж, и вероятность движения актива вверх велика. Поэтому после пробития уровня поддержки, при входе в короткую позицию, необходимо убедиться в отсутствии на восходящих барах высокого объема.
Таким образом, использование методов Volume Spread Analysis позволяет обоснованно с высокой вероятностью прогнозировать пробития сопротивления или поддержки.
 

Руководство по VSA. Часть 7. Анализ уровней поддержки и сопротивления
admin
В предыдущей статье были рассмотрены различные подходы к анализу уровней сопротивления и поддержки согласно понятиям классического технического анализа и приверженцев теории Volume Spread Analisis. Мы рассматривали уровни сопротивления и поддержки, построенные по локальным минимумам или максимумам. Но очень часто в рыночной практике цена упирается в невидимые уровни, то есть, уровни не ограниченные максимальными или минимальными уровнями цены на графике.


График цены акций (дневной график)
Зоны повышенных объемов. На графике мы видим, что в мае-июне цена акций несколько раз тестировала на графике невидимую зону поддержки. После чего цена развернулась вверх, не дойдя до проведенной, согласно классическому техническому анализу, линии поддержки на уровне локальных минимумов.
На вопрос о невидимой на графике зоне поддержек ответ может дать информация методаVSA – об объемах сделок.

Тест зоны повышенных объемов на дневном графике акций
На этом графике отчетливо видно, что цена три раза тестировала зону повышенных объемов, которая была сформирована покупками 15 марта. Видно, что диапазон цен, по которым покупались акции 15 марта, считался приемлемым для крупных трейдеров, и они покупали вновь, когда цена опускалась к нему. Поскольку, покупки акций в больших объемах осуществлялись выше локального минимума, то и линия “технической” поддержки не совпала с зоной поддержки.
Рассмотрим, еще пример тестирования зоны повышенных объемов.

Тестирование зоны повышенных объемов
Фьючерс индекса S&P500 после фигуры псевдо ап-траст начал падение и c легкостью пробил поддержку, которая была сформирована минимумом цены 18 апреля, поскольку этот минимальный уровень не имел большого объема. Падение цены остановилось только в зоне повышенных объемов, которые сформированы покупками 16 марта.
Такие же невидимые стены можно видеть и на графиках меньшего временного интервала, и все они сформированы зонами высоких объемов.

Примеры истинного и ложного пробития сопротивления
Мы видим на графике, что фьючерс австралийского доллара несколько раз 25 августа пытался безуспешно выйти из диапазона, который ограничен зоной повышенных объемов и был сформирован 24 августа в конце дня. График цены формировал сет-апы для входа в длинные позиции, поскольку локальные максимумы и минимумы синхронно повышались при волнообразном движении цены. Однако истинное пробитие уровня сопротивленияпроизошло тогда, когда на рынке появились крупные игроки с большими объемами сделок.
Линии тренда. Так же информация об изменении торговых объемов при откатах позволяет прогнозировать надежность наклонных уровней сопротивления и поддержки и силу тренда. Наклонные уровни сопротивления и поддержки формируют линии тренда.
Лини тренда имеют рациональное объяснение. Когда акция находится в стадии аккумуляции, она накапливает силу спроса. И эта сила двигает ее цену вверх. Сила спроса придает инерцию цене акции, чтобы она повышалась до того момента, пока спрос не снизится или на рынке не сформируется новая сила – сила предложения, которая достаточна для изменения направления движения. Сигналом того, что на вершине сформировался спрос, является иногда выравнивание цены или дугообразный изгиб.
Когда увеличивающаяся сила предложения превысит спрос, ее инерция движения направит цену вниз. Соответственно, движение цены вниз будет продолжаться, пока не истощится сила предложения или не оживится спрос и не вернет цену в положение сравнительного равновесия. Сигналом того, что предложение истощается при нисходящем движении, или что берет верх спрос, служит то, что цены рисуют горизонталь или закругляются.
Таким образом, сила инерции, которую силы спроса и предложения передают цене, очень важна для аналитика рынка и эту инерцию можно измерить.

Изменение силы тренда на15 минутном графике
На графике видно, что фьючерс британского фунта начал восходящее движение10 августа, которое длилось до того момента, пока сделки сопровождались большим объемом. Разворот рынка вниз можно было видеть по сигналу – формирование фигуры «останавливающий объем В» 19 августа, после чего произошла смена общего направления, что видно по изменению объемов на ценовых откатах.
Именно сравнение объема на откатах предоставляет информацию о намерениях крупных трейдеров поддерживать движение. Нам чрезвычайно необходимо знать, считают ли сложившуюся цену привлекательной маркетмейкеры, или же финансовый инструмент уже перепродан? Можно увеличить открытую позицию на покупку, или необходимо выходить с рынка и искать сигналы для входа в короткие позиции?
Ричард Д. Вайкофф образно сравнивал объемы торговли с топливом для заправки автомобиля: “цена и объем подобны во многом автомобилю и бензину. По сути, объем для цены является тем же, чем бензин для машины. Без бензина машина никуда не уедет. При этом, чем сильнее вы будете давить на газ, тем придадите автомобилю больше инерции. Постоянно растущий торговый объем, который увеличивается благодаря толпе, придает цене инерцию движения. Даже когда операторы уменьшают или прекращают свои манипуляции полностью, инерционные операции толпы продолжает поддерживатьтренд. Временное возрастание объема позволяет цене немного вырасти, но такой рост быстро сходит на нет”.
Пример локального движение вниз фьючерса нефти

На графике видно, что 1, 2 и 3 бары сформировали зоны повышенных объемов. Для преодоления нижней технической линии поддержки и зоны повышенных объемов понадобилось формирование фигуры (свеча 4) Weakness "A", после чего цена пробивала несколько раз техническую линию поддержки. При этом последователи классического технического анализа делали выбор между сценарием отбоя и пробоя уровня поддержки, трейдеры, использующие Volume Spread Analisis четко видели, что цена актива вышла из зоны высоких объемов вниз, поэтому создавалась низко рискованная возможность для входа в шорт. При этом, стоп на 1-2 цента необходимо установить выше нижней линии зоны повышенных объемов. Затем, произошла дополнительная подпитка движения цены вниз высоким объемом, а затем падение фьючерса происходило при снижении объемов. Уменьшение объемов и является сигналом о преодолении спроса. Признаками окончания движения являются фигуры (свечи 5,6) – Stopping Volume , а так же свеча 7 – Reverse Psevdo Up-thrast. Вскоре, после того, как цена удовлетворила покупателей, тренд вниз был сломлен.
Рассмотренный график свидетельствует о том, что полноценный анализ движения цены актива методами Volume Spread Annalisis можно проводить только при анализе всей картины в целом, поскольку рост объема в разных ситуациях может свидетельствовать как о силе, так и о слабости рынка.
Ричард Вайкофф говорил, что “внимание трейдера должно концентрироваться не на явных колебаниях цены акций, а значительным отличием величины торгового объема в настоящий момент от предшествующих его значений. Как правило, постепенное увеличение объема свидетельствует о том, что толпа покидает падающий рынок или приходит на растущий.
Постепенный рост объема торговли дает цене импульс для продолжения падения или роста. А вот в случаях необычно быстрого и большого увеличения объема в ходе падения или роста свидетельствует о разворотном моменте, который в зависимости от позиции акции может быть продолжительным или временным. С другой стороны наличие низких торговых объемов может говорить трейдеру о возможном скором начале новой стадии – малый объем является ключом к следующей стадии. При этом, низкий объем на дне рынка свидетельствует о том, что продажи закончились и давление продавцов иссякло. Например, если объем сужается и в течение отката продолжает уменьшаться, это является сигналом того, что акции не готовы для продажи даже по более низким ценам, и в скором времени цена возобновит свой рост. Незначительный объем на вершине тренда часто является медвежьим сигналом, так как свидетельствует, что спрос покупателя удовлетворен, а без наличия активного спроса цена начнет понижаться”.
Все рассмотренные нами примеры свидетельствуют о значительном преимуществе трейдера владеющего знаниями методов Volume Spread Annalisis, и практика работы подтверждает возможность успешного использования методов VSA в торговле.
 
Руководство по VSA. Часть 8. Сложные модели
admin
В предыдущих статьях (1234) были рассмотрены главные фигуры и определенияVolume Spread Analysis, проведено их сравнение со свечными моделями и описан подход к анализу уровней сопротивления и поддержки. Однако, очень часто в основаниях разворотов рынка мы не видим традиционных фигур Volume Spread Analysis.


Рис.1 Сложные разворотные модели на графике фьючерса
На графике желтыми кругами обозначены зоны разворотов рынка, которые образованы сложными моделями и некоторые из них будут детально проанализированы ниже.
Признаки силы в диапазоне. Фьючерс индекса упал 16 ноября 2010 года к отметке 1170 пунктов – Овал 1. Закрытие свечи 1 произошло в нижней трети (рис.2), спрэд свечи широкий, высокий объем. Эти данные указывают, что формально сформирована фигура Слабость «А». При этом необходимо обратить внимание (рис. 1), что эта свеча была сформирована после снижения цены в течение шести дней. В данной ситуации возрастание объема свидетельствует о росте предложения, а цена к тому же вошла в ценовой диапазон, в котором она в течение 20 дней консолидировалась, то есть, вошла в диапазон равновесия силы предложения и спроса, сформированный недавно. Было бы ошибкой предполагать возможность быстрого преодоления этого диапазона торговли.

Рис. 2. Пример анализа свеч на графике фьючерса путем их сведения
Свеча 2 свидетельствует о неопределенности на рынке, а свеча 3, которая закрылась выше 1 свечи, сценарий снижения отменила. Свеча 3 – это свеча Сила «А», так как ее объем не превышает средние значения. Но даже в случае, если бы объем 3 свечи немного этот уровень превысил, и попал формально в категорию фигуры Сила «А», то трейдера, торгующего по VSA может насторожить слишком большая разница объемов между 1 и 3 свечами. В такой ситуации правильным решением будет наблюдение и нахождение вне рынка.
Свечи 4 и 5 неопределенность рынка подтвердили. Свечу 8 не следует анализировать, так как она была сформирована в праздничный день. Признаком силы будет свеча 10, которая закрывается в верхней трети при спрэде выше среднего и имеет значительный объем. Но эта свеча не является сетапом на вход в рынок, а является только признаком силы. Трейдер уже понимает, что происходит в этот момент накопление акций, однако нам неизвестно, как долго это накопление будет продолжаться. Входить в лонг в таких ситуациях можно только в двух случаях: около минимума (свеча 11), диапазона консолидации или же на пробое уровня максимума 5 свечи, на объеме, который соизмерим с объемом 1свечи, и является существенно выше среднего. Так как объем свечи 12 был значительно ниже объема свечи 1, входить на ее вершине в лонг не следовало. Свече 12 необходимо подтверждение, и сетап № 2 позиции на покупку сформировался на пробое максимума 12 свечи.
В практике свечного анализа имеется прием сведения свечей, которые формируют диапазон консолидации. Если мы сведем свечи закрашенной области, то образуется свеча молот, которая является бычьей свечей. Также полезно анализировать график на больших и меньших временных интервалах. Например, на недельном графике сила рынка видна более четко, так как свеча с закрытием в верхней трети имеет значительно больший объем торговли, чем следующая свеча за ней, закрывшаяся ниже средины.
Поглощение. Рис.1. Овалы 2,4,5 образованы моделями “медвежье поглощение”. Она предполагает наличие в модели двух или боле свече, причем левая часть модели включает восходящие свечи, а правая часть – нисходящие. Важное условие: правая (последняя) нисходящая свеча должна закрывается ниже уровня минимума левой крайней свечи.

Рис. 3. На графике фьючерса – сведенный ап-траст
Сведя (рис.3) три свечи и просуммировав их объемы, получим согласно теории Volume Spread Analysis фигуру ап-траст
Закругление. Рис.1. Овал 3 содержит достаточно редкую фигуру для современного рынка – закругление. Эта фигура легко узнаваема и красива. Выявив такую фигуру, трейдеру трудно ошибиться с выбором входа в рынок.

Рис. 4. Закругление на графике
Рассмотренные нами паттерны часто присутствуют и на фондовых биржах, в том числе и на российских.

Рис. 5. Сведенный Reverse up-thrast и закругление на графике
На графике акций в начале июня двумя свечами был образован перевернутый ап-траст. Но так как объем этой фигуры недостаточный, то понадобился тест области Reverse up-thrast для движения вверх, и после тестирования сформировался восходящий локальный тренд. Однако, направление движения после формирования фигуры “закругление” изменилось. Эта фигура представляет хороший шанс для входа в рынок с высокой вероятностью движения и низким уровнем риска и в формирующемся направлении.
Чашка с ручкой. Легко узнаваемый паттерн

Рис. 6. Торговый паттерн “чашка с ручкой”
Этот паттерн имеет большие шансы в реализации, если будут присутствовать большие объемы на “ручке” и дне “чашки”. Движение цены вниз будет происходить до уровня, который крупными игроками будет восприниматься фундаментально “справедливым”, и такой уровень можно определить по резкому росту объемов. Затем постепенно цена повышается. Так происходит формирование “чашки”. Процесс формирования “ручки” предоставляет крупным трейдерам возможность докупить недостающее количество акций у слабых держателей за счет создания неуверенности в правильности длинной позиции.

Рис. 7. Паттерн на графике “чашка с несколькими ручками”
Иногда для преодоления сопротивления, который создан максимумом “чашки”, требуется несколько тестов уровней предыдущих аккумуляций. Так образуется модель “чашки” с несколькими “ручками”. Как правило, пробитие уровня сопротивления – реализация этого паттерна возможна только в случае появления больших объемов.
Эта статья демонстрирует возможность применения паттернов технического анализа с оценкой вероятности срабатывания позиций методами Volume Spread Analysis.