Dimych
0
All posts from Dimych
  Dimych in Dimych,

Начинаем торговать фьючерсами

Начинаем торговать фьючерсами.

Фьючерс  от англ. futures  – это контракт на покупку-продажу базового актива в будущем.

Т.е.  покупая сейчас фьючерс, мы покупаем обязательство, купить базовый актив в будущем.

В России фьючерсы торгуются с датой поставки Март (H), Июнь (M), Сентябрь (U), Декабрь (Z). Самым ликвидным является фьючерс с ближайшей датой поставки, на сегодня (1 ноября 2009), это фьючерс с датой поставки в декабре.

Что это такое.  Разберем это на моем любимом Сбербанке.  

Возьмем декабрьский фьючерс на Сбербанк, его обозначение в системе торговли Quik -  SRZ9 (SR- Сбербанк, Z – декабрьский, т.е поставка в декабре, 9 – 2009 год), На РТС и в Транзакт его обозначение - SBRF-12.09. (SBR – Сбербанк F – фьючерс, 12 –декабрь, 09 – 2009 года.)

По спецификации , 1 контракт Сбербанка  =  100 акциям. Таким образом, цена фьючерса равна цене акции *100.  Допустим, если я в пятницу купил один фьючерс Сбербанка по 6500 руб. , то я купил обязательство, купить в декабре акции Сбербанка в кол-ве 100 штук по цене 65 руб. за штуку.  Внимание важно ! При покупке фьючерса, я не плачу всю сумму сделки, у каждого фьючерса есть ГО (Гарантийное обеспечение).  На фьючерс Сбербанка ГО  в данный момент = 1020 руб.  При покупке фьючерса данная сумма переводиться с моего счета, при продаже этого фьючерса, сумма ГО возвращается обратно на счет.  Как это выглядит в цифрах.

Пусть у меня на счету 10 000 руб. Я покупаю фьючерс Сбербанка 6500 руб., у меня за эту операцию снимают сумму  ГО, напоминаю ГО на 1020 руб. У меня на счету останется  10 000 – 1020 = 8980 руб.  Допустим фьючерс Сбербанка вырос и котируется 6600 руб.,  я его решил продать. Мне на счет возвращают ГО 1020 и зачисляют прибыль 6600-6500 = 100 руб. Счет становиться равным 8980 руб.  + 1020 руб. + 100 руб. = 10100. Я заработал 100 руб. при вложенных 1020 руб. Т.е.  около 9,8%. При движении базового актива на 1,54%.  За эти операции я меня снимут комиссию при покупке фьючерса 50 коп и при продаже 50 коп . Итого =1 руб.

Рассмотрим еще понятие вариационной маржи – это прибыль/убыток который вы получаете при работе с фьючерсом. Она равна разнице между ценой покупки и текущей биржевой ценой. Вариационная маржа зачисляется на счет во время клиринга.  Клиринг это период на бирже, когда производиться расчет вариационной маржи и зачисление ее на счет клиента.  Проводиться с 18.45 до 19.00. Есть еще промежуточный клиринг в 14.00.

Чтобы начать торговать фьючерсами, необходимо заключить договор с Финам, это можно сделать у них в офисе или по ЭЦП.

Подведем итого.

Вы заключили договор с Финам, вам открыли счет на РТС, вы перевели туда 10 000 руб. Теперь вы выбираете фьючерс, с которым хотите работать. Я рекомендую Сбербанк, Газпром, Лукойл – это самые ликвидные фьючерсы, есть еще фьючерс РТС, но с ним надо работать осторожно и после приобретения опыта работы на FORTS.

Вы выбрали фьючерс Сбербанка. Делаем анализ графиков, графики фьючерсов и акций практически одинаковы, поэтому анализ делается такими же методами. Проанализировав ситуацию, вы предполагаете, что Сбербанк будет расти. Вы покупаете фьючерс за 6500 руб., с вас берут ГО на этот фьючерс 1020 руб. и биржевую комиссию 0,50 руб. У вас на счету остается 10 000 руб.- 1020 руб. -0,50 руб.  = 8979,50 руб.  Дальше вам начисляют вариационную маржу, в зависимости от текущей цены фьючерса на бирже, если цена фьючерса стала равно 6450, то вариационная маржа равна 6450-6500 = -50 руб.  В 14.00 наступает промежуточный клиринг, цена фьючерса в этот момент стоит 6600 руб. Вам на счет начисляют 6600-6500 = 100 руб. Итого у вас на счету 8979,50 + 100 = 9079,50 руб. Дальше, к вечернему клирингу фьючерс Сбербанка стал равен 6800, вам делают пересчет и зачисляют 6800-6600 (цена фьючерса в промежуточный клиринг) = 200 руб. Итого у вас на счету 9079,50 + 200 = 9279,50 и плюс фьючерс.  Дальше во время вечерней сессии цена фьючерса стала равна 6750 руб., вариационная маржа равна 6750 руб. – 6800 руб.  (цена фьючерса по время клиринга)  = - 50 руб. Вы решаете продать фьючерс. Продав фьючерс за 6750 вам возвращается ГО на это фьючерс. У вас на счету 9279,50 руб. + 1020 руб. – 0,50 руб. (комиссия) = 10299 руб. Вариационную маржу в размере -50 руб. Вам зачислят в ближайший клиринг. 10299 – 50 руб. = 10249 руб. у вас будет на счету.

Подводные камни.

Если слишком увлечься плечами, т.е при счете в 10 000 руб. можно купить  9 контрактов Сбербанка (10 000 руб. /1020 руб.=9). У вас блокируют ГО в размере 9180 руб.  (9*1020 руб.)  У вас на счету останется 820 руб. делим их на 9 купленных контрактов получим примерно 91 руб.  Если разница между ценой покупки и ценой клиринга будет больше это суммы, то вам позвонит менеджер и попросит прикрыть часть позиций.

 

Что происходит с фьючерсом по достижении срока исполнения?

Тебе производят поставку акций, по цене фьючерса, при этом ты уже будешь заплатить комиссию как на бирже, если у тебя был короткий фьючерс в шорт, у тебя снимут нужное кол-во акций, но лучше не думать про это, до поставки не надо доводить, за день-два до этого, нужно начать торговать с следующим фьючерсом.

P.S
Это мое первое творение сильно не ругайте , поэтому критика приветствуеться, на все вопросы отвечу.