Информагентство Финам
0
All posts from Информагентство Финам
Информагентство Финам in Финам,

Мультипликатор российского фондового рынка на 2017 год выглядит привлекательно

Американские индексы уже на максимумах, в России – есть потенциал

В понедельник фондовые основные фондовые индексы США обновили максимумы на фоне локального ослабления доллара и ожиданий, что стимулирующая фискальная политика нового президента окажет позитивное воздействие на американский бизнес. Российские фондовые индексы также закрылись в плюсе, чему способствовал рост цен на нефть на все более возможном ограничении добычи крупнейшими странами производителями нефти (ожидается 30 ноября). В целом мы считаем, российский рынок акций привлекательным для инвестиций на текущих уровнях.

Мультипликатор российского фондового рынка на 2017 год (P/E – 6.2) выглядит привлекательно на фоне прочих рынков и исторических значений. В рыночный консенсус заложен умеренный рост прибыли российского бизнеса на 10% в следующем году. Однако налоговая нагрузка на самый крупный нефтегазовый сектор российского рынка будет повышена, а накопительные пенсии вновь заморожены, и не поступят на фондовый рынок. Поэтому рекомендуем тщательно относиться к формированию портфеля акций.

Разумной стратегией формирования инвестиционного портфеля будет отбор компаний со стабильно высокой отдачей на акционерный капитал (ROE), приличной дивидендной доходностью и умеренным долгом. Нашими фаворитами в нефтегазе являются – "НОВАТЭК"; в горнодобывающей отрасли – "АЛРОСА", ГМК "Норникель", "ВСМПО-Ависма", "Северсталь" и НЛМК; в потребительском секторе – X5 Retail Group; финансовом секторе – "Мосбиржа",  "Сбербанк"-пр.; в телекомах  и  IT – Yandex; в энергетике –  "Интер РАО"; в строительстве и недвижимости – ЛСР и "Мостотрест".



Хайруллин Тимур, ВТБ 24