Aleksey
0
All posts from Aleksey
Aleksey in Алексей Смывин,

- Можно ли избежать рисков при работе на бирже?

Избежать просадки по портфелю позволяют стратегии хеджирования, которые уже много лет используют трейдеры на развитых рынках Европы и США и которые наконец дошли и до России. Они предполагают использование производных инструментов, а именно опционов.

Если инвестор хочет снизить свои риски, он может застраховаться от убытков, приобретя не акции, а опционы call на них.

Опцион call стоит, к примеру, 5 руб. Покупая его, инвестор приобретает право купить, допустим, акции «Газпрома» по 150руб. в будущем. Если акции компании упадут до 100 руб., он потеряет только те 5 руб., которые заплатил за опцион. Если же акции «Газпрома» вырастут до 200 руб., инвестор сможет реализовать свое право владельца опциона, купить акцию по 150 руб. и тут же продать ее на рынке за 200 руб., тем самым заработать 50 руб. Таким образом, с опционами риск потери составляет всего 5 руб., а возможные прибыли начинаются от 50 руб., но ими не ограничиваются (ведь акции могут вырасти и до 250, и до 300 руб.).

Второй вариант использования стратегии хеджирования – задействовать опцион put (дает право

в будущем продать акции по оговоренной цене). Опцион put всегда дорожает пропорционально падению стоимости базового актива, поэтому такой опцион имеет смысл покупать, если инвестор уже владеет ценными бумагами. Скажем, у него есть акции того же «Газпрома» на 1 млн руб. И он хочет застраховать свой портфель от падения стоимости этих акций ниже уровня в 100 руб.

Тогда ему нужно приобрести определенное количество опционов. При падении стоимости акций прибыль от продажи опционов покроет его потенциальные убытки.

Неподготовленному человеку трудно рассчитать справедливую цену опциона: здесь

есть и экономика, и математика, и  нелинейная функция выплат, и теория вероятности. Впрочем,

теперь работать с этой стратегией стало гораздо проще – благодаря услуге «ФИНАМа» по страхованию рисков. Она предполагает, что инвестору самому не требуется разбираться в тонкостях опционных стратегий – достаточно просто обратиться к специалистам, которые подберут наиболее оптимальную из них.

Услуга совершенно бесплатна – инвестору не придется платить за консультацию специалистов «ФИНАМа». Ему даже не обязательно быть клиентом компании: если у него уже есть ценные бумаги, приобретенные через другого брокера, он может застраховать свой портфель в «ФИНАМе». Для этого нужно только открыть счет и положить на него сумму, равную стоимости страховки. В среднем цена страховки составляет от 3 до 10% стоимости портфеля, однако размер вознаграждения в каждом конкретном случае зависит от множества факторов.