Мастер_спорта Velichkovich
12
All posts from Мастер_спорта Velichkovich
Мастер_спорта Velichkovich in Мастер_спорта Velichkovich,

Чудеса парного трейдинга -2 или как заработать в текущих условиях 20-25% практически без риска

Хочу поделиться инвест идеей в сфере рыночно-нейтральных стратегий. Речь пойдет о набирающем популярность (особенно в текущих условиях) парном трейдинге. Есть на рынке две отличные коррелирующие с 2009года бумаги - это ВТБ и БСП:



Справедливое значение спрэда этих бумаг (цена БСП/цена ВТБ) с 2009г находится на уровне 1330 (посчитано как среднее арифметическое по ценам закрытия с 12.01.2009). Максимальное значение спрэда составило 1830, минимальное - 830.

Отклонения от среднего значения спрэда на данном отрезке времени в ту или другую сторону:


Как видим сейчас отклонение спрэда от справедливого значения находится на очень привлекательном уровне и составляет 1084 или 22% (расчитано по закрытию на 06.04.2012).
Исходя из этого можно сделать вывод, что покупая сейчас акции БСП и хеджируясь шортом ВТБ можно заработать около 20% без так называемого прямого рыночного риска. Держать шорт на споте достаточно накладно, поэтому нужно шортить на фортсе.

Многие глядя на график скажут что БСП почти всегда является догоняющим...и это на самом деле так, но тут есть еще один веский аргумент в пользу лонга БСП и шорта ВТБ - это "фундамент" двух банков, где сегодня БСП смотрится куда лучше ВТБ...



Минусы:
- достаточно долгое несхопывание спрэда
Плюсы:
- не нужно гадать куда пойдет рынок

Риски:
- корпоративные события с какой либо стороны, способные к резкой переоценке той или иной бумаги;
- дальнейшее увеличение спрэда между бумагами. 
- спрэд может вообще не сойтись - маловероятно, но исключать такой вариант нельзя...







Добавлено 11 апреля 2012, 16:34

График отклонения спрэда выложил не тот) только щас ошибку увидел...выкладываю график отклонения спрэда с начала 2011года



За справедливый уровень спрэда взято среднее арифметическое за период с 11.01.2011 по 11.04.12 и равно 1448! Текущее значение 1055