Информагентство Финам
4
All posts from Информагентство Финам
Информагентство Финам in Финам,

Инвестиционные идеи: 36% годовых - это реальность

Сразу несколько инвестиционно-привлекательных бумаг на российском фондовом рынке с высокой дивидендной доходностью, достигающей 36%, обращают на себя пристальное внимание. Среди них – акции "Уфаоргсинтеза", "Роствертола", МЗИК, МГТС и "Сургутнефтегаза".

На российском фондовом рынке на текущий момент можно поучаствовать сразу в нескольких инвестиционных идеях, дивидендная доходность по которым составляет 17,8-36% годовых. Повышенная доходность – следствие как осторожных опасений инвесторов, что высокие дивидендные выплаты за 2015 год, которые эмитенты отдадут акционерам в ближайший месяц-полтора, не будут столь же высокими по результатам 2016 г., так и "скидки" на ликвидность по акциям, некоторые из которых можно купить только на внебиржевом рынке.

Прибыльная "дочка"

Одной из перспективных бумаг, не обращающейся на Московской бирже (ее можно купить на внебиржевом рынке через брокера), являются привилегированные акции "Уфаоргсинтеза" - единственной публичной "дочки" государственной "Башнефти".

акануне совет директоров "Уфаоргсинтеза" впервые за последние годы рекомендовал общему собранию акционеров выплатить щедрые дивиденды – 77 руб. на акцию по результатам 2015 г. по сравнению с 0,1 руб. на акцию, выплачиваемые годами ранее.

Столь радикальному изменению дивидендной политики способствовали два фактора: во-первых, полная консолидация обыкновенных акций "Уфаоргсинтеза" со стороны "Башнефти" (в марте 2016 г. "Башнефть" выкупила у АФК "Система" 21,99% "обычки" за 3,55 млрд. руб., став единоличным собственником голосующих акций); во-вторых – рост финансовых показателей, обусловленных по большей части благоприятной рыночной конъюнктурой на внутреннем и внешнем рынках нефтехимии.

Можно подробнее?

По итогам 2015 г. "Уфаоргсинтез" нарастил чистую прибыль по сравнению с 2014 г. в 2,7 раза до 7 821,4 млн. руб. Рост выручки составил 15,8% до 32 310 млн. руб., операционной прибыли – в 2,3 раза до 5 878,3 млн. руб. За первый квартал 2016 г. компания продолжает демонстрировать положительную динамику: чистая прибыль выросла на 66% до 1 901 млн. руб.

В целом, по итогам 2015 года дивизион нефтехимии "Башнефти" в лице "Уфаоргсинтеза" распределил на дивиденды рекордные 8 696 млрд. руб., в том числе всю чистую прибыль за 2015 г. (6 224 млн. руб. за 2015 г.) и часть нераспределенной прибыли за предыдущие годы (2 472 млн. руб.). Такое распределение прибыли - большая редкость.

Существует очень высокая вероятность, что "Уфаоргсинтез" под "крылом" "Башнефти" продолжит платить большие дивиденды и в последующие годы, и что предстоящая выплата 77 рублей за 2015 г. – не разовое проявление щедрости. Одну привилегированную акцию компании в настоящий момент можно приобрести по 215 рублей. Текущая дивидендная доходность достигает 36% и является одна из самых высоких на российском фондовом рынке. Закрытие реестра под дивиденды ожидается 4-5 июля.

Вертолетный ренессанс

Еще одним приятным сюрпризом стала рекомендация совета директоров о выплате акционерам "Роствертола" дивидендов за 2015 год из расчета 2,08 руб. на акцию, что предполагает к текущей цене обыкновенных акции на внебиржевом рынке дивидендную доходность 30%. Закрытие реестра состоится 15 июля.

Роствертол, выпускающий военные и гражданские вертолеты серии Ми-26, военные вертолеты Ми-35М и Ми-28Н, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. показал рост чистой прибыли в 2,7 раза до 15 335 млн. руб., операционной прибыли - почти в 2 раза до 25 535 млн. руб., выручки - на 54% до 78 313 млн. руб.

Выплата высоких дивидендов за 2015 г. (35,3% чистой прибыли) стала возможной благодаря стремительно растущим финансовым результатам. По итогам, например, 2014 г. и 2013 г., размер дивидендов был скромнее - 0,46 руб. и 0,55 руб. соответственно, при этом и чистая прибыль была ниже результатов 2015 г.

В целом, "Роствертол" - дочка холдинга "Вертолетов России", доля в котором в этом году будет приватизирована, остается перспективной дивидендной историей.

Сопоставимыми по доходности в военном сегменте являются привилегированные акции "Машиностроительного завода имени М.И.Калинина, г.Екатеринбург" (МЗИК). За 2015 г. дивиденд на одну акцию составит 5 267,31 руб. (закрытие реестра - 15 июля), за 2016 г., исходя из имеющихся результатов 1 кв. 2016 г. – еще минимум 6 622,28 руб., что в совокупности составляет дивидендную доходность более 31%.

Ценная связь

Из бумаг, обращающихся на Московской бирже, наибольшую доходность на текущий момент показывают акции "Московской городской телефонной сети" (МГТС) - 23%. МГТС – "дочка" оператора мобильной связи МТС, по итогам 2015 г. планирует направить на дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям 21,1 млрд. руб. из расчета 222 руб. на акцию. Закрытие реестра на получение доходов состоится 18 июля.

Компания прибыльна и имеет стабильный денежный поток. Вместе с тем, столь высокие дивиденды - не ежегодное явление. Например, выплаты на "преф" за 2014 год составили 56,27 руб., за 2013 г. - 78,10 руб. Наибольшие дивиденды за последние годы фиксировались по итогам 2010 г., когда компания распределила на каждую привилегированную акцию 197,94 руб. По итогам 2015 г. большие дивиденды повторились. В перспективе они могут быть начислены и выплачены вновь.

Нефтяная "фишка"

Наконец, из наиболее ликвидных ценных бумаг наибольшую дивидендную доходность на текущий момент представляют привилегированные акции "Сургутнефтегаза" с ожидаемым к выплате дивидендом за 2015 г. в размере 6,92 рубля на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 17,8%. Реестр акционеров под выплату закроется 18 июля. Таким образом, остается чуть менее месяца, чтобы поучаствовать в этой инвестиционной идее.

Поскольку существенная часть прибыли "Сургутнефтегаза" зависит от динамика курса доллара по отношению к рублю, то укрепление рубля, фиксируемое последние месяцы, уменьшают прибыль, а значит и размер ожидаемого за 2016 г. дивиденда.

Очевидно, что 2016 год не будет столь урожайным для владельцев привилегированных акций "Сургутнефтегаза", как 2015 год (возможные дивиденды составят 2-2,5 руб.), но закладывая сценарий ослабления российского рубля в среднесрочной перспективе, история больших выплат может повториться.

Доходных вложений!

Парфенов Александр, УК "Унисон Траст"