Юстас
6
All posts from Юстас
Юстас in Юстас,

Банки Европы держат рынки в напряжении

Деньги ЕЦБ для банков Европы — это не зависимость, а необходимость, уверена управляющий директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Ratings Бриджет Ганди.

Бриджет, как вы считаете, есть банковский кризис в Европе?

Есть банковский кризис в некоторых частях Европы, главным образом в Испании. Ирландия находится в процессе решения своего банковского кризиса. Португалия, Греция — кризис сконцентрирован в отдельных частях Европы. Что сейчас волнует людей в Европе и законодателей, так это вероятность того, что кризис может перекинуться на Италию. Главную обеспокоенность вызывает доходность гособлигаций Италии, которая является важной для затрат на финансирование банков, и это может привести к тому, что банковский кризис придет в Италию. Но частный сектор в Италии находится в гораздо лучшей форме, чем в Испании и других странах Южной Европы. В Северной Европе совсем другая история. Там все очень стабильно, слишком стабильно. Но их проблема в отсутствии экономического роста. Все ждут еврозону. Это кризис в валютном союзе. Люди хотят посмотреть, как будут решаться проблемы, до того как начать инвестировать. Когда никто не инвестирует и процентные ставки являются очень низкими, банкам очень трудно зарабатывать деньги. То есть для банков существует риск отсутствия возможности генерировать прибыль, пишет Вести Экономика.

Какая самая большая проблема для банков сейчас — нехватка депозитов, недостаток финансирования?

Для стран Южной Европы — это недостаток финансирования, и идет очень много разговоров о заимствованиях у ЕЦБ по программе LTRO (операции долгосрочного рефинансирования) некоторыми банками, которые могут зависеть от этого. А на самом деле произошло следующее: банки Северной Европы перестали кредитовать банки Южной Европы, тогда банкам Северной Европы стало некуда девать деньги, потому что никто не просил о заимствованиях по той ставке, и они стали размещать деньги в ЕЦБ, а ЕЦБ дает кредиты банкам Южной Европы. В целом в банковской системе проблема в том, что финансирование находится в неверном месте.

Что можно сделать? Мы видели множество шагов в области кредитно-денежной политики в последнее время со стороны ФРС, Банка Японии, ЕЦБ — многие центробанки стремятся помочь финансовым системам своих стран. Делает ли ЕЦБ то, что он должен делать?

За последние несколько недель мы увидели изменение политики в ЕЦБ. В последнее время появилось много опасений, связанных с движением по пути Германии, опасений, касающихся инфляции и возможного отсутствия экономического стимулирования в целом. Ситуация в Испании и других странах Южной Европы такова, что там может полностью отсутствовать экономический рост, а кое-где может быть и спад в ближайшие два года — все зависит от конкретной страны. ЕЦБ в свете этой ситуации объявил о том, что готов покупать гособлигации Испании и Италии, и это помогает вернуть доверие к системе и укрепить готовность давать в кредит деньги нуждающимся странам. И это немного стабилизирует ситуацию. Другая вещь, которая происходит с банковским сектором, — это стимул к созданию так называемого банковского союза, предполагающего, что вместо национальных надзорных органов, которые тянут в разные стороны, ЕЦБ будет не только кредитором в последней инстанции, но также будет выполнять надзорные функции для банковского сектора еврозоны. И это может произойти очень быстро, но есть некоторое противостояние со стороны небольших банков в странах с более устойчивой экономикой, например Германии.

Но не возникает ли у банков зависимости от «легких денег», получаемых, например, от ЕЦБ?

Идет много разговоров об этом. Скорее это что-то вроде зависимости, чем необходимость. Ранее деньги приходили от других банков, из большой межбанковской системы Западной Европы, и этого нет сейчас. Сейчас все сосредоточилось на национальном уровне. И способ получить деньги — это получить их у ЕЦБ. Особенно зависят от финансирования ЕЦБ испанские банки. Но там есть кризис, связанный с качеством активов, и его преодоление займет время. Рынки примерно в течение ближайшей недели ожидают заявлений относительно ситуации с качеством банковских активов в Испании и реструктуризации банков. Мы ожидаем, что в этом направлении будет принято множество решений. Рынки хотят увидеть черту, проведенную подо всем этим, итоговые цифры и решения: как много денег нужно испанским банкам, как будет проходить реструктуризация, как она сработает. И в ближайшие недели будет все больше и больше объявлений по этим вопросам. И хочется надеяться, что это поможет успокоить рынки и улучшить ситуация в целом в банковской системе. И с банковским союзом люди начинают понимать, как мы можем преодолеть этот кризис, который разразился в отдельных частях Европы.

Кроме испанских банков, банки каких стран сильнее всего нуждаются в финансовой поддержке со стороны ЕЦБ?

Есть ряд банков в каждой стране, которые используют деньги ЕЦБ. Есть различные причины для этого. Основная причина для большинства банков лежит в том, что это очень дешевые деньги: 1% за денежные средства на три года по программе LTRO. Можно заработать, просто прибегнув к займам. Многие банки пользуются этим. И это делают различные банки, даже RaboBank, который является сильным европейским банком и у которого рейтинг «AA» от нас. Это одна из причин, по которой банки это выбирают. Это путь ирландских, португальских, испанских и в какой-то степени итальянских банков: они значительно увеличили свою зависимость от финансирования со стороны ЕЦБ. В странах Северной Европы в этом нет проблемы. Французские банки прибегали к этому, потому что это дешевле. У них был небольшой кризис ликвидности в прошлом году, связанный с ликвидностью в долларах, но у них достаточно много ликвидности в евро. Сейчас они это преодолели и решили проблему, связанную с ликвидностью в американских долларах. В северных европейских странах банки очень стабильны, это можно сказать и про немецкие банки. Ситуация в Германии очень отличается: две трети системы занимают очень-очень маленькие розничные банки, которые полностью финансируются за счет депозитов, за счет розничных депозитов. Люди в Германии консервативны, они хотят скорее сохранять деньги, чем тратить их. Но есть множество банков, работающих с юридическими лицами, а также ипотечные банки, которые должны быть ограничены, пока они пытаются преодолеть свои проблемы. Но у них есть большая поддержка со стороны правительства Германии. Поэтому они могут занимать так, как хотят, потому что знают, что правительство Германии поддержит.

Насколько я понимаю, банки сокращают расходы, персонал. Почему они это делают? Это что-то вроде подготовки к новой волне кризиса? Или это что-то вроде реструктуризации?

Да, вы правы, происходит много различных вещей. Кроме кризиса в еврозоне, в ЕС есть опасения, связанные с регулированием банковского сектора и нормами банковского капитала «Базель-III», которые были одобрены. А это означает, что банкам необходимо больше капитала при определенных сделках и больше ликвидности. И таким образом, занятие бизнесом может быть более дорогим. Банки очень внимательно и аккуратно пытаются понять, какой бизнес прибыльный, какой потребует больше затрат капитала по новым правилам регулирования. Им необходима ликвидность, они определяют, где у них есть конкурентное преимущество. И это применимо для всех крупных банков, которые всемирно известны: Royal Bank of Scotland, Deutsche Bank, то же самое для банков США: JP Morgan, Goldman. Все они думают, в какой области своего бизнеса они могут делать деньги, а где нет. Поэтому они позволяют людям уходить, они готовы к сокращению затрат. Клиринг деривативов, допустим, будет осуществляться через центральный клиринговый орган. Большие торговые банки зарабатывали большую часть денег посредством деривативов на внебиржевом рынке с маржой. И тогда маржа уйдет. И тогда бизнес становится гораздо менее прибыльным, поэтому необходимо свою работу сопоставлять с этим, и поэтому идет сильное сокращение затрат.

http://www.agroperspectiva.com/ru/news/87987