Информагентство Финам
1
All posts from Информагентство Финам
Информагентство Финам in Финам,

PowerShares Water Resources Portfolio ETF - водные ресурсы станут новым золотом в 21 веке

PowerShares Water Resources Portfolio

Рекомендация

Покупать

Целевая цена:

$31

Текущая цена:

$27

Потенциал роста:

15%

  • Биржевой фонд PowerShares Water Resources Portfolio ETF (PHO) отслеживает динамику индекса Nasdaq OMX US Water Index, включающего компании, производящие продукцию, предназначенную для сбережения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах.
  • В состав фонда входят около 35 компаний из следующих отраслей: машиностроение, коммунальное водоснабжение, химическая промышленность, здравоохранение и прочие.
  • Эксперты ожидают роста стоимости пресной воды в 21 веке и считают, что в связи с дефицитом она станет "новым золотом". Отметим, что лишь 1% воды на Земле – доступная человечеству пресная вода. Спрос на пресную воду растет в среднем на 64 млрд кубических метров в год.
  • На текущий момент уже более 1,4 млрд человек во всем мире не имеет доступа к чистой воде, причем к 2025 году нехватку воды будут испытывать около двух третей жителей планеты, а 1,9 млрд людей будут испытывать ее острый дефицит.
  • Дополнительным фактором роста для акций, относящихся к сектору водных ресурсов, по-прежнему являются ожидания того, что в ближайшее время администрация Дональда Трампа все-таки объявит об инфраструктурных инвестициях.

Мы рекомендуем фонд PowerShares Water Resources Portfolio ETF к покупке со среднесрочной целью на уровне $31.

Основные сведения

ISIN

US73935X5757

Активы под управлением

804,58 млн

Комиссия за управление

0,61%

Дивидендная доходность

0,85%

 Доходность фонда

За 3 месяца

4,71%

С начала года

10,03%

За год

15,54%

Краткое описание эмитента

Биржевой фонд PowerShares Water Resources Portfolio ETF (PHO) отслеживает динамику индекса Nasdaq OMX US Water Index, включающего компании, которые производят продукцию, предназначенную для сбережения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах. Также приобретаются компании, занимающиеся разработкой оборудования и технологий для водной отрасли.

Динамика стоимости фонда PowerShares Water Resources Portfolio:

Отметим, что данный фонд находится под управлением Invesco Powershares Capital Management. Фонд был основан в декабре 2005 года. Объем фонда составляет около $804 млн. На текущий момент в состав PowerShares Water Resources Portfolio входят 36 компаний из следующих отраслей: машиностроение, коммунальное водоснабжение, химическая промышленность, здравоохранение и прочие.

Что касается географической локации, то более 95% фонда инвестировано в акции американских компаний, тогда как 4% активов фонда размещены в бумаги компаний Латинской Америки (Бразилия). Помимо этого, стоит отметить, что в акции компаний крупной капитализации размещено 27,49% средств от общего объема фонда, 42,3% средств размещено в бумаги компаний средней капитализации, 30,2% в акции компаний с малой капитализацией.

10 крупнейших вложений фонда и отраслевая структура фонда: 

Эмитент

Вес, %

Отрасль 

Вес, %

Roper Technologies

8.12

 Машиностроение

29,98

Waters

8.07

Коммунальное водоснабжение

14,72

Ecolab

7.95

Химическая промышленность

8,63

Danaher

7.88

Промышленные конгломераты

8,12

HD Supply Holdings

6.13

Медико-биологические разработки

8,07

Xylem

4.22

Здравоохранение, оборудование

7,88

IDEX

4.16

Распределительные компании

6,13

Valmont Industries

4.11

Строительные материалы

5,15

AO Smith

4.09

Строительная техника

5.10

Toro

4.04

Электроника

3,34

Данные: www.invesco.com

Факторы роста 

Мировые эксперты ожидают роста стоимости пресной воды в 21 веке и считают, что в связи с дефицитом она станет "новым золотом". Отметим, что что на Земле находится примерно 1,54 квинтиллиона тонн воды, однако лишь 2,5-3% из нее является пресной. При этом две трети от этих 3% находятся в айсбергах и снежных покровах, тогда как лишь 1% доступен человечеству.

На текущий момент во всем мире уже более 1,4 млрд человек не имеют доступа к чистой, безопасной воде, причем к 2025 году около двух третей жителей планеты будут испытывать нехватку воды, а 1,9 млрд людей будут испытывать ее острый дефицит. Так, согласно статистике ООН, доступные резервы постоянно сокращаются как в связи истощением, так и с загрязнением водоемов и грунтовых вод, тогда как спрос на пресную воду растет в среднем на 64 млрд кубических метров в год. Эксперты считают, что каждый доллар, вложенный в улучшение водоснабжения, приносит доход от $3 до $34. Кроме того, ООН подсчитала, что в период с 2007 по 2025 г расход воды увеличится на 50% в развивающихся странах и на 18% в развитых. При этом, по данным Всемирной комиссии по воде (World Commission on Water), сегодня каждому человеку ежедневно требуется в от 20 до 50 литров воды для питья, личной гигиены и приготовления пищи. Также стоит отметить, что Национальный совет по разведке США посчитал, что в связи с ростом населения, к 2030 году ежегодная потребность в пресной воде составит порядка 6,9 трлн кубических метров, что примерно на 40% превышает ее текущие запасы.

Исходя из вышеуказанного, мы считаем, что в ближайшие 20-30 лет на мировом рынке действительно могут возникнуть проблемы с нехваткой пресной воды.

Дополнительным фактором роста для акций, относящихся к сектору водных ресурсов, по-прежнему являются ожидания того, что в ближайшее время администрация Дональда Трампа все-таки объявит об инфраструктурных инвестициях в размере $1 трлн. При этом стоит отметить, что большая часть компаний, входящих в состав фонда PowerShares Water Resources Portfolio, как раз могут быть в выигрыше в случае одобрения пакета инфраструктурных расходов. Одними из бенефициаров будут быть American Water Works и Aqua America, которые являются крупнейшими компаниями в США, которые занимаются очисткой пресной воды. Пока же стоит отметить, что по оценкам экспертов ежегодные инвестиции в поддержку и обновление предприятий, связанных с водной индустрией, будут увеличиваться на 6-7%, при этом на текущий момент они оцениваются в $400-500 млрд. В связи с этим компании, которые занимаются очисткой, опреснением и доставкой воды могут пользоваться повышенным спросом у инвесторов в долгосрочной перспективе.

Помимо этого, еще одним плюсом является стабильный рост продаж бутилированной воды в связи со стремлением людей к здоровому образу жизни.

Что касается рисков, то коммунальные и муниципальные службы являются объектами госрегулирования, и если вода вдруг окажется дефицитом, то их ценовая политика и нормы потребления могут попасть под жесткий контроль со стороны правительства. Тем не менее, компании сектора водных ресурсов частично могут считаться защитными активами благодаря тому, что услуги, оказываемые данными фирмами являются товарами первой необходимости, как для бизнеса, так и потребителей. Также считается, что компании данного сектора чувствительны к увеличению процентных ставок, но вполне вероятно, что ФРС возьмет временную паузу в денежно-кредитном ужесточении.

В целом стоит отметить, что на протяжении истории PowerShares Water Resources Portfolio ETF выглядит стабильно и практически не отстает от динамики индекса широкого рынка Standard & Poor's 500.

Исходя из вышесказанного, мы считаем, что долгосрочные инвесторы могут проявить повышенный интерес к вышеуказанным компаниям, поэтому данный фонд может показать стабильную восходящую динамику как минимум в среднесрочной перспективе. 

Технический анализ

С технической точки зрения фонд торгуется в рамках долгосрочного восходящего канала с нижней границей в районе $31 и верхней в районе $21. Стохастические линии направлены на север, поэтому потенциал роста все еще сохраняется.

 

Источник: данные Thomson Reuters

Мы рекомендуем покупать фонд PowerShares Water Resources Portfolio на ближайшие 12 месяцев и устанавливаем целевую цену $31.



Сысоев Вадим