Financial One
0
All posts from Financial One
Financial One in Журнал о финансовых рынках, инвестициях и биржевой торговле,

«У рубля не будет твёрдой опоры для заметного укрепления» - интервью

Директор инвестиционного департамента ВТБ24 Александр Кузнецов рассказал Financial One о жизни после драматического понижения кредитных рейтингов России до «мусорного уровня» и брокерском бизнесе в условиях высокой волатильности.

Кредитные рейтинги России были пересмотрены в сторону ухудшения практически всеми крупными международными агентствами. Вы ощутили на себе последствия их действий?

Мы не почувствовали серьезного влияния на свою работу. Конечно же, наблюдалась повышенная волатильность на рынках государственного и корпоративного долга, однако все достаточно быстро успокоилось – во многом потому, что это решение рейтинговых агентств было ожидаемо.

То есть брокерский бизнес ВТБ24 вполне приспособился к текущей экономической ситуации?

Сама по себе брокерская деятельность не меняется в зависимости от рыночной конъюнктуры, ведь работая с нами, клиенты имеют возможность зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке. Меняются только инструменты, которые мы предлагаем клиентам и которые в тот или иной момент выгодны для инвестиций. К примеру, в условиях девальвации рубля инвесторам были интересны валютные инструменты – такие, как еврооблигации,– и мы предложили нашим клиентам портфель евробондов, который составляют профессиональные управляющие. Для инвестиций в этот продукт клиенту достаточно внести средства на счет и подключиться к соответствующему тарифу.

Также ввиду высокой волатильности и неопределенности на финансовом рынке наибольший интерес стали представлять краткосрочные (спекулятивные) инвестиции в ценные бумаги. Так, в декабре 2014 года мы предложили нашим клиентам продукт «портфель акций», где можно выбрать, исходя из исторической доходности, соответствующую стратегию, в рамках которой сделки осуществляются автоматически.

К примеру, среднегодовая доходность по стратегиям «Радар» и «Трендследящая» за последние 3 года находится на уровне около 30%. Только за январь 2015 года доход по стратегии «Радар» составил 14% в абсолютном выражении.

Наши клиенты стали активнее торговать на срочном рынке, в особенности это касается, конечно, фьючерсных контрактов на валюту.

А изменился ли портрет среднестатистического клиента? Каков сейчас средний размер брокерского счета в ВТБ24?

В краткосрочной перспективе портрет не поменялся. Мы в своей работе ориентируемся на клиентов, имеющих интерес и возможности для инвестиций. Как правило, это состоятельные люди, которые имеют свободные активы более 300 тысяч рублей.

Конечно, клиентские предпочтения в отношении продуктов и инструментов трансформировались вслед за изменениями на рынке. Но массовых переходов клиентов между сегментами, тем не менее, не произошло.

При этом хочу отметить, что как розничный банк мы ориентируемся, прежде всего, на розничных клиентов. Однако в нашей клиентской базе немало и юридических лиц, в том числе профучастников – управляющих и страховых компаний, так что мы можем предложить корпоративным клиентам и специальные продукты, и соответствующие тарифы.

Конечно, привлечь и качественно сопровождать одного институционального инвестора (возможно, со своими действующими клиентами) куда проще, чем несколько десятков, а то и сотен частных. В то же время качество частных инвесторов в последние годы существенно выросло и, зачастую, с точки зрения конечного комиссионного дохода, для брокера многие частные инвесторы запросто дадут фору «профучастникам».

Понимая это, мы сосредотачиваемся на максимально широком спектре услуг как для институциональных, так и частных инвесторов, не делая существенных различий с точки зрения механизмов продаж и привлечения.

В какие активы предпочитают инвестировать ваши клиенты?

Учитывая количество инвесторов, использующих услуги ВТБ24, сложно выделить какой-то один класс активов. К тому же все зависит от конъюнктуры рынка. Большая часть наших клиентов предпочитает совершать сделки в основной секции фондового рынка Московской биржи, но время от времени приоритеты смещаются в другие секции. В текущий момент времени популярны валютные инструменты – такие, как еврооблигации, валютные пары на Forex или инструменты срочного рынка: фьючерсы и опционы на валюту.

Если евробонды приобретают в основном консервативные инвесторы, не планирующие активных действий, то на Forex и срочный рынок перетекают наиболее активные трейдеры, предпочитающие частые спекулятивные операции долгосрочным вложениям.

Раз уж речь зашла о форекс, как вы оцениваете недавно принятый закон о регулировании этого рынка?

Я достаточно позитивно отношусь к этому документу. Наконец, данный сегмент финансового рынка официально признан. Это значит, что теперь инвесторы, которым интересна эта услуга, смогут получить ее у российских форекс-компаний, а не в офшорах. Можно сказать, что положен еще один камень в фундамент деофшоризации нашей экономики.

Мы надеемся, что возможность проведения физическими лицами операций на внебиржевом валютном рынке в российском правовом поле существенным образом снизит количество мошенников, использующих термин «форекс» для камуфлирования своей противоправной деятельности. Уверен, что благодаря этому интерес физических лиц к данному сегменту финансового рынка только повысится

Читать дальше