Инвесткафе
0
All posts from Инвесткафе
Инвесткафе in Инвесткафе,

НОВАТЭК поддержат с трех сторон

В связи с введением санкций против российского нефтегазового сектора у НОВАТЭКа, Total и CNPC возникли определенные проблемы с привлечением финансирования для совместного проекта Ямал СПГ. Раньше речь шла о том, что порядка 70% средств, необходимых для реализации проекта, поступит в виде проектного финансирования, а 30% будет получено за счет участия партнеров в капитале. На сегодня вероятно привлечение 60-70% финансирования из нескольких внешних источников, среди которых кредиты от иностранных банков из стран, не присоединившихся к санкциям, и средства ФНБ. В свою очередь, акционеры предоставят 30-40% средств. Об этом в рамках телеконференции по итогам отчетности за 3-й квартал 2014 года сообщили представители компании.

В конце прошлого года правительство одобрило выделение Ямал СПГ 150 млрд руб. из Фонда национальной безопасности (ФНБ). То есть заявка компании на господдержку была полностью удовлетворена. Необходимая сумма будет привлечена двумя траншами по 75 млрд руб. Для этого ЦБ РФ зарегистрировал два выпуска облигаций на общую сумму в $4,6 млрд (по $2,3 млрд каждая) компании Ямал СПГ.

Срок возврата средств определен в 15 лет с отсрочкой первого платежа на семь лет. Выплаты по долгу будут после этого осуществляться каждые полгода в размере 5,88% от номинала. Ставка будет определяться как наибольшее значение инфляции США+1% и LIBOR+3%, но не более 5%.

Для получения первого транша необходимо предоставить письмо от акционера или акционеров компании по гарантии по займу в размере 100% и заключить соглашение о банковском сопровождении с крупным российским банком. Второй транш будет получен, после того как Ямал СПГ получит заемное финансирование от коммерческих банков.

Акционерами Ямал СПГ являются НОВАТЭК (60%), французская Total (20%) и китайская CNPC (20%). Общий размер инвестиций в Ямал СПГ в настоящее время оценивается в $27 млрд. Акционеры уже вложили в проект порядка $6 млрд и взяли на себя обязательства по предоставлению займов Ямал СПГ на сумму в $7,4 млрд в 2014-2018 годах.

Окончательно определиться со структурой и источниками финансирования проекта по строительству завода СПГ на полуострове Ямал акционеры планируют в первой половине текущего года.

Судя по ранее появившейся информации, НОВАТЭК достиг предварительных договоренностей с потребителями на сбыт продукции в объеме почти 100% проектной мощности завода. Этот факт и то, что среди акционеров НОВАТЭКа французская и китайская компания, которые также помогут в привлечении финансирования и организации сбыта продукции завода, позволяет рассчитывать, что проект будет реализован, несмотря на санкции против отечественного нефтегазового сектора.

Реализация проекта весьма позитивна для НОВАТЭКа, так как благодаря полученному доступу к высокодоходному мировому рынку СПГ компания увеличит рентабельность.

Консенсус-прогноз по акциям НОВАТЭКа — F450.0, рекомендация — «держать».

Оригинал материала: http://investcafe.ru/blogs/grbirg/posts/53207