Андрей Илларионов
15
All posts from Андрей Илларионов
Андрей Илларионов in Андрей Илларионов,

Дефолт Украины

2 января 2015 г. на страницах этого блога был высказан прогноз-предупреждение «Дефолт Украины практически неизбежен».

С тех пор меня неоднократно спрашивали: «А где же обещанный дефолт?»
Процесс украинского дефолта начался 12 марта заявлением министра финансов Украины о намерении произвести реструктуризацию государственного долга.
22 сентября 2015 г. дефолт произошел технически – Украина прекратила выплаты по ряду облигаций государственных займов.

Ключевые факты о процедуре реструктуризации государственного долга и долга, гарантированного государством, Украины»:

Временная остановка выплат по некоторым государственным и гарантированным государством займам:

 С целью завершения реструктуризации государственного и гарантированного государством долга Кабинет Министров Украины временно останавливает выплаты по некоторым государственным и гарантированным государством займам (основная сумма долга и процентные платежи).

 Данное временное приостановление платежей является технической мерой.

 Временная остановка платежей распространяется на 9 из 14 серий ОВГЗ и гарантированных государством еврооблигаций ГП «Фининпро», входящих в периметр реструктуризации, включая еврооблигации с погашением в сентябре и октябре 2015 года.

 Временная остановка платежей не включает любые ОВГЗ и гарантированные государством еврооблигации ГП «Фининпро», которые не предусматривают осуществления любых выплат в период с 23 сентября до 1 декабря 2015 года.

 Данное решение о временном приостановлении платежей в рамках реструктуризации долга ожидаемо может привести к дальнейшему техническому снижению рейтинговыми агентствами суверенного рейтинга Украины. Однако это действие рейтинговых агентств является ожидаемым, техническим и временным. Сразу после юридического завершения процесса реструктуризации мы ожидаем пересмотр и повышение суверенного рейтинга со стороны международных рейтинговых агентств, как это произошло во время и после юридического оформления сделки по перепрофилированию еврооблигаций «Укрэксимбанка» и «Ощадбанка».

 Потенциальное снижение суверенных рейтингов Украины не окажет значительного влияния на процесс реструктуризации долга.

Возможная реакция кредиторов на временном приостановлении выплат по некоторым государственным и гарантированным государством займам:

 Мы ожидаем, что владельцы ОВГЗ и гарантированных государством еврооблигации ГП «Фининпро НЕ будут пытаться использовать свои права через такое временное приостановление платежей, поскольку данное временное приостановление платежей является чисто техническим и используется для содействия юридическому оформлению сделки по реструктуризации долга, предварительные условия которой были согласованы между Украиной и Специальным комитетом кредиторов (и которая проводится при поддержке этого Комитета).

 Все владельцы ОВГЗ и гарантированных государством еврооблигации ГП «Фининпро», находящихся в обращении, могут принять участие в реструктуризации. Мы уверены, что кредиторам будет более выгодно участвовать в реструктуризации, чем пытаться отказаться от нее.

• В случае, если любой кредитор захочет воспользоваться своими правами через техническое временное приостановление выплат, это не повлияет на готовность Украины провести предложенную реструктуризацию своего внешнего долга. Предложенная сделка по реструктуризации долга, которая была согласована со Специальным комитетом кредиторов Украины и поддержана международным сообществом, является и будет единственным эффективным решением проблемы уменьшения чрезмерного долговой нагрузки Украины. Наша страна не может позволить себе платить по долгам в соответствии с действующими условиями договоров. Соглашение по реструктуризации долга – единственное возможное решение этой проблемы.
http://www.minfin.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=426745&cat_id=406607

Произошедший дефолт отличается от высказанного в январе прогноза-предупреждения, по крайней мере, четырьмя особенностями:
1. Дефолт произошел не в январе-феврале, а в марте-сентябре.
2. Прогноз-предупреждение был сделан исходя из предполагавшегося неполучения Украиной кредитов МВФ. На самом деле кредиты МВФ Украине были предоставлены.
3. Прогноз-предупреждение исходил из объективных экономических факторов. Фактически дефолт произошел по субъективным причинам.
4. Прогноз-предупреждение был сделан для того, чтобы мобилизовать усилия украинских властей по недопущению дефолта: «Задача всех украинцев, прежде всего власти, – сделать все, чтобы не допустить дефолта. А для этого необходимо пересмотреть государственный бюджет, радикально сократить государственные расходы, ликвидировать бюджетный дефицит, начать реформы. Тогда можно будет избежать дефолта и реализации печальных сценариев»:
http://gordonua.com/publications/Illarionov-Defolt-v-Ukraine-prakticheski-neizbezhen-on-nastupit-v-konce-yanvarya-maksimum-v-konce-fevralya-2015-goda-58966.html
Практически ничего из этого сделано не было. Украинские власти пошли на дефолт сознательно, несмотря на то, что он является ненужным, ошибочным, вредным для страны.

Оригинал