kin
9
All posts from kin
  kin in kin,

Фондовая Россия проигнорирует дебаты саммита G20

Центральной темой саммита G20 в Сеуле станет экономическая политика США: решения американского Федрезерва ослабляют доллар, чем вызывают недовольство стран-членов G20, и, прежде всего, азиатских государств. Эксперты считают, что отечественные рынки, по причине слабого притока в Россию иностранного капитала, могут проигнорировать жаркие споры мировых лидеров. В преддверии саммита "Большой двадцатки", который стартует в Сеуле завтра, 11 ноября, экономическая политика США все больше подвергается критике инвестиционного сообщества. Так, накануне одно из крупнейших рейтинговых агентств Китая Dagong Global Credit Rating понизило суверенный рейтинг США на одну ступень, с AA до A+, с сохранением "негативного" прогноза после объявления намерения ФРС США "накачать" экономику страны новыми денежными средствами. На этом фоне участники рынка считают, что главной темой предстоящего саммита G20 станет острая критика экономической политики США. На прошлой неделе Федрезерв США объявил "второй раунд" программы количественного смягчения денежной политики в стране. Согласно программе, в течение восьми месяцев ФРС выкупит казначейские облигации страны на сумму $600 млрд. Ранее предполагалось, что сумма "помощи" американской экономике составит около $500 млрд. Решение американских регуляторов осудили в Германии, Бразилии и ЮАР, но наибольшее беспокойство действия ФРС США вызвали в Азиатско-Тихоокеанском регионе, быстрее западных "коллег" восстановившемся после кризиса и продолжающем динамичное развитие. "Действия ФРС США могут привлечь дополнительные потоки капитала в Азию, повысить ликвидность и привести к дестабилизации экономики", – цитирует Bloomberg главу азиатского подразделения Morgan Stanley Стивена Роуча. На этом фоне азиатские страны намерены ввести ограничения на приток капитала. Так, председатель азиатского и латиноамериканского подразделения Всемирного банка Шри Мулани Индравати для ограничения притока спекулятивного капитала в регион предлагает обязать иностранных инвесторов не выводить вложенные средства в течение года. Наибольшим рискам от неограниченного притока капитала из США подвержен Китай, как крупнейший держатель капитала в Азии. Кроме того, власти Поднебесной обвиняют США в пренебрежении глобальным значением доллара для мирового сообщества и в преднамеренном ослаблении национальной валюты – юаня, курс которого привязан к доллару. "До момента принятия решения ФРС американская валюта потеряла 3%, а затем вновь подросла на 3%, – комментирует старший аналитик "Альфа-капитала" Ангелика Генкель. – В этом случает инвесторы "продавали на слухах и покупали на фактах"". При этом китайские регуляторы не стали дожидаться дальнейшего ослабления "американца" – Пекин расширил диапазон для юаня перед встречей "Большой двадцатки". На этом фоне сегодня китайский юань достиг нового исторического максимума против американского доллара – 6,6353 юаня за $1 (самый высокий уровень с июля 2005 года). Укрепление юаня подтверждает мнение участников рынка, что валюты развивающихся стран в рамках "защиты" от слабого доллара будут укрепляться. В случае с валютами развитых стран, такими как евро, давление будет оказывать ситуация с долговыми проблемами Ирландии и Португалии. При этом слабый доллар спровоцировал ралли в ценах на золото – защитный инструмент инвесторов. В ходе торгов понедельника и вторника цена на тройскую унцию золота на торгах в Лондоне и Нью-Йорке преодолела психологическую отметку $1400. Сегодня цены на драгоценный металл опустились до отметки $1399,72 за унцию. Наращивают золотовалютные резервы и правительства стран. Так, Южная Корея, хозяйка предстоящего саммита, нарастила объем золотовалютных резервов за последние десять лет в десять раз, до $293 млрд. Таким образом, можно предположить, что в ходе предстоящего саммита президенту США Бараку Обаме придется серьезно отстаивать позицию страны. В своем интервью в Нью-Дели 8 октября президент заявил, что считает монетарную политику США правильной и призванной помочь американской экономике выйти из кризиса, что, в свою очередь, принесет пользу экономическому развитию стран G20. Американские представители считают, что глобальный дисбаланс связан больше с манипулированием валютными курсами, и не желают упоминать о том, что это манипулирование вызвано попытками стран защитить свою экономику от влияния ослабленного доллара. По мнению участников G20, действия властей США, которые не принимают в расчет последствия своих решений, подрывают единство совместных действий участников саммита в преодолении кризиса. “Международное сообщество объединилось во время кризиса и предпринимало единые решения для его преодоления, что, например, подтвердили решения G20 на саммите в Торонто, – цитирует Bloomberg президента Южной Кореи Ли Мюнг Бака. – После того, как власти США стали принимать решения, не учитывая их последствий, есть опасения, что участники саммита могут не прийти к единому мнению”. То, что участники G20 могут и не прийти к единому решению, подтверждают и российские эксперты. "В ходе предыдущих встреч стало ясно, что лидеры G20 часто не могут принять решение, удовлетворяющее всех участников саммита, – комментирует стратегический аналитик ИК "Тройка Диалог" Андрей Кузнецов. – Безусловно, в центре внимания участников будет глобальный экономический дисбаланс. Американская сторона имеет небезупречную моральную позицию: США обвиняют Китай в манипулировании валютными курсами, в то время как сами запускают программу QE2". При этом эксперт отмечает, что слабый доллар в некоторой степени "выгоден" российским финансовым рынкам, из-за роста цен на нефть. Кроме того, по мнению аналитика, российский рынок не будет испытывать давления на фоне слабого притока иностранного капитала в страну из-за ускоряющихся темпов роста инфляции. "На текущий момент уровень инфляции в России составляет около 7%, а по нашим прогнозам, в 2011 году составит порядка 8–9%, – комментирует Андрей Кузнецов. – Причина роста инфляции – высокий дефицит бюджета страны. В будущем году он может составить около 1,8 трлн руб". В Альфа-банке считают, что непосредственно России может коснуться вопрос по расширению представительства развивающихся стран в МВФ. Согласно решению МВФ, дополнительные 6% голосующих акций фонда будут переданы государствам с развивающийся экономикой. Тот факт, что Россия войдет в число первых 10 государств-членов МВФ, позволит ей лоббировать наиболее выгодные для себя решения. "В ходе саммита будут звучать декларативные призывы к прекращению "валютных войн", однако, скорее всего, какие-то серьезные решения могут быть приняты в ходе дополнительно назначенных встреч, например, на уровне центробанков", – комментирует старший аналитик компании Ангелика Генкель. В целом эксперт считает, что российский рынок слабо отреагирует на решения G20.