BenTrishe
2
All posts from BenTrishe
  BenTrishe in BenTrishe,

Не так страшен своп: ​4 мифа о рынке Forex

1 апреля исполняется полгода с момента, как российский рынок Forex стал регулируемым. Как только форекс-компании получат лицензии (таких претендентов, чьи документы рассматриваются в Банке России, шесть), а саморегулируемая организация будет включена в реестр форекс-дилеров, механизм регулирования заработает в полную силу. При этом рынок Forex по-прежнему окружен множеством мифов. Попробуем разобраться в самых распространенных.

Миф первый: чтобы работать на Forex, знания и опыт не нужны, главное — везение

Из огромного количества финансовых инструментов понятнее всего валюта, так как опыт ее использования есть почти у всех. Поэтому новички обычно начинают с валютных операций. Но, несмотря на простоту, первое, что предлагается человеку, обращающемуся в форекс-компанию, — пройти обучение.

Все крупные игроки рынка Forex ведут образовательную деятельность — через их учебные центры проходят ежегодно порядка 40—50 тыс. человек. К слову, это в несколько раз превышает аудиторию всех подобных проектов по повышению финансовой грамотности, которые когда-либо были реализованы в нашей стране на государственном уровне или участниками фондового рынка.

Освоив торговлю на рынке Forex, многие трейдеры начинают работу и с классическими инструментами финансового рынка. Ну а те, кто рассчитывает на удачу, теряют свои деньги: нет ни одного примера, когда трейдер был бы успешен и при этом не имел бы знаний о рынке.

Миф второй: деньги, поступающие на форекс-рынок, не доходят до реальной экономики

Рынок Forex в нашей стране начинался в середине 90-х годов прошлого века с операций с валютой и валютными парами. Причем отечественный рынок немногим моложе западного, потому что основной толчок его развитию дал Интернет. Те же механизмы, что вначале работали только с валютными парами, уже давно задействованы и в отношении других инструментов. Трейдеры с помощью интернет-платформ могут работать и с энергоносителями, и с металлами, и с биржевыми индексами, и с акциями. Суть использования этих производных финансовых инструментов (ПФИ) — возможность заработать на колебаниях цен на данные активы.

Надо сказать, что ПФИ приобретают все большую популярность во всем мире. Одна из причин — в том, что они избавляют от проблем, связанных с владением реальным активом. Например, ПФИ на различные финансовые активы в виде контрактов на разницу цен (CFD) в отличие, например, от поставочных фьючерсов (которые, кстати, тоже являются ПФИ) не предполагают фактическую поставку активов. Это значит, что трейдер может не опасаться, что при экспирации (завершении действия) приобретенного им контракта необходимо будет вступать в права собственности на тот или иной актив. Сделки с беспоставочными ПФИ (как в случае с контрактами на разницу цен, так и в случае с фьючерсами) не требуют от трейдеров оплаты услуг депозитариев и регистраторов, в отличие, например, от рынка акций.

Как на рынке Forex происходит перераспределение капитала? То есть как деньги трейдеров доходят до реального сектора? Во-первых, за счет налогов. Российские форекс-дилеры, согласно законодательству, являются налоговыми агентами: с прибыли, полученной трейдерами, взимается подоходный налог. Кроме того, сами компании – форекс-дилеры платят налоги со своей прибыли. Во-вторых, все деньги трейдеров, аккумулированные на счетах форекс-дилеров, хранятся на счетах в российских банках, то есть в итоге идут на финансирование отечественной экономики.

Стоит также отметить, что сейчас по закону форекс-компании могут работать только с физическими лицами. Такая ситуация закрывает возможность хеджировать позиции. Но форекс-компании, работающие в зарубежных юрисдикциях, свободно хеджируют свои позиции, выводя их на внешних контрагентов. В случае когда таким контрагентом выступает банк, форекс-компании могут предоставлять некоторый объем ликвидности банкам, которые, в свою очередь, смогут финансировать различные проекты в реальном секторе. В России этот механизм еще предстоит разработать, и тогда российские форекс-компании также смогут предоставлять финансирование для реального сектора.

Миф третий: форекс-компании зарабатывают на убытках клиентов

Структура доходов форекс-компаний состоит из двух частей: доходов от рисков (риск PL, или рисковый profit-loss) и доходов от спредов и комиссий. Убыток трейдера становится доходом форекс-компании, за вычетом прибыли успешных трейдеров и тех средств, которые были захеджированы за счет вывода на внешних контрагентов. Доход от захеджированных позиций получают провайдеры ликвидности. Например, банки. Вторая составляющая доходов делится на две подгруппы: спреды (разница между покупкой и продажей актива) и комиссии (свопы, а также прямые комиссии).

Если посмотреть на структуру доходов форекс-компаний, картина будет отличаться в зависимости от бизнес-модели, структуры активов и прочих факторов. Но в среднем, в зависимости от того риска, который принимают на себя форекс-компании, до 20% занимают доходы от рисков, а 80% — доходы от спредов и комиссий.

Надо признать, бывают случаи, когда недобросовестные форекс-компании формируют для трейдеров условия по котировкам и исполнению сделок так, чтобы стимулировать клиентов проиграть. Здесь встает вопрос репутации, и, если он решен в ее пользу, форекс-компания будет выстраивать свою стратегию так, чтобы большая часть дохода компании поступала от спредов и комиссий, а не от рисков. К тому же начавшееся регулирование рынка исключает возможности для манипуляций: форекс-компании будут предоставлять Банку России отчетность как внутреннюю, по сделкам, так и бухгалтерскую.

Миф четвертый: форекс-рынок — это не финансы, а досуг

Форекс-компании нередко упрекают в том, что они всего лишь удовлетворяют потребность человека в интересном времяпрепровождении. Это отчасти верно: люди приходят на Forex не только для того, чтобы заработать себе на жизнь, а и чтобы получить новые знания в области международных финансов, развивать свои аналитические способности, то есть создавать условия для личностного роста. Более того, поскольку работа на рынке Forex сопряжена с высоким риском, добросовестные форекс-компании предупреждают новичков: не стоит сюда вкладывать свои единственные сбережения, есть вероятность, что вы их потеряете, а это нанесет удар по нашей репутации. Деньги, которые могут вам потребоваться, что называется, на жизнь, лучше положить на депозит в банк.

Алексей ЕВСИКОВ, управляющий директор Ассоциации СРО ЦРФИН, для Banki.ru