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荷兰合作银行:欧洲央行料不会提前结束QE,无需对此臆测

         

荷兰合作银行(RabobankNederland NV)经济学家艾尔文格鲁特(Elwin de Groot)周三(4月15日)指出,目前坊间有传闻称,欧洲央行(ECB)可能会在此后被迫于原定的结束期限到来之前,就停止资产购买行动,但该行认为,这一看法失之草率。

虽然欧洲央行量化宽松(QE)才进入第二个月(预计将运行19个月),但外界一直有言论称,欧洲央行可能被迫于到期日前停止购买计划。早在这之前,有言论指出,欧洲央行可能不得不改变形式,或调整其货币政策策略的参数。

格鲁特认为,类似这样的猜测是草率的。首先,欧洲央行会让市场进行修正。而他相信,欧洲央行通过降低存款利率来扭转市场供需失衡的状况,也将不会有实质性的帮助。再者,虽然近期经济数据良好,但他认为,对量化宽松的帮助作用仍然不明确,因此欧洲央行需要继续观察期效果。同时,QE带来的一些好处如欧元汇率走低等,有被放缓的外部需求抵消的风险。同时,通货膨胀已经调转方向,但仍没有平稳上升的迹象。

在这种情况下,荷兰合作银行认为,欧洲央行继续实行量化宽松的主要目的不在于降低市场利率本身,而在于提高中期增长以及通货膨胀预期。最后,格鲁特表示,荷兰合作银行认为,如果欧洲央行在短暂执行QE计划之后,就急于考虑退出当前行动,是不明智的选择。

当然,这对其信用度也没有任何好处,甚至可能有损提高中期通货膨胀预期的长远目标。印象中,欧洲央行并不是唯一一家实行量化宽松政策的银行,而此前,甚至美联储都对何时加息存在分歧。站在这一立场上,该银行认为欧洲央行不能冒险仓促扭转当前的宽松行动政策防线。