Яков Миркин
1
All posts from Яков Миркин
Яков Миркин in Яков Миркин,

Греция: Давид может поставить Голиафа на колени

Дефолтнем?

Не знаешь за что хвататься. То ли рассыпаться перед новыми успехами российской экономики (см. вчерашний пост), тщательно исследуя всё новые пробоины и способности их залатать, то ли пугаться воинственного бряцания, издаваемого НАТО и Россией, чем дальше, тем громче, то ли обратиться в сторону милой и счастливой Греции, пять лет ставящей всех перед угрозой нового мирового финансового кризиса.

Пусть будет Греция. Почти дефолт по госдолгу. Вероятность – 80 – 90%. Новая, еще неизведанная процедура «выхода Греции из зоны евро» или даже ЕС.
Дальше – «цепная реакция системного риска». Реакция «домино», карточного домика, который вот-вот посыпется. Неизвестно, куда заведет. Многомиллиардные дыры в балансах европейских банков, банковский кризис в Греции. Риски «сентября 2008 г.».

Для России – риски «осени 2008 г.». Риски шока, прилетевшего из-за кордона, чтобы потрясти до основания слабеющую экономику.

Если случится, то укрепление доллара к евро. Падение мировых цен на сырье. Новое падение рубля. Падение рынка акций. Рост процента. Аналог – осень 2008 г.

Так что там с Грецией?
Средняя продолжительность жизни – 81 год, 19-е место в мире. Россия – 69 лет,122-е место в мире (ООН, 2013 г.). Море, рыба, персики, оливковое масло, чистый воздух.
Счастья больше, чем в России.
ВВП на душу населения. Греция – 21,7 тыс. долл., Россия – 12,9 тыс. долл. В расчете на человека в 1,7 раза богаче России (МВФ, 2014).
Зажиточней, чем Россия. Бывшая развитая страна по всем классификациям.
Какие виллы на островах!
Пять лет - в долговом кризисе. Подвергнута всем мыслимым и немыслимым вивисекциям со стороны ЕС и МВФ. За списание части госдолга – повышение налогов, урезание пенсий и зарплат, сокращение госаппарата, урезание бюджетных расходов.

Что в итоге?
Падение производства, безработица, приход к власти левых, медленный возврат к росту к концу 2014 г., чтобы опять обрушиться.
На языке цифр.
Падение ВВП. За 2009 – 2014 гг. сократился на 22%.
Греция – примерно одна десятая часть российской экономики.
Та самая история, когда Давид может поставить Голиафа – ЕС, весь мир – на колени.

История падения.
За время лечения со стороны ЕС и МВФ норма инвестиций в Греции сократилась с 18,3% ВВП (2009) до 10,6% ВВП (2014 г.). Нация, которая почти ничего не инвестирует. В России – чуть меньше 20% ВВП. Тоже плохо.
Инфляция – 16 – 21%. Это нам хорошо знакомо.
Безработица - с 9,6% в 2009 г. до 26 – 27% в 2013 – 2014 гг. Немудрено, что на выборах победили левые.
Налоги – с 38% ВВП в 2009 г. поднялись до 44 – 45% ВВП в 2013 – 2014 гг. Выздоравливать при таких налогах – почти невозможно. В России – 37%. Тоже плохо, тяжело.
Валовой долг правительства вырос с 126% ВВП в 2009 г. до 177% ВВП в 2014 г. Ничего себе выздоровление.
После победы левых в конце 2014 г. началось бегство капитала, потихоньку разворачивается банковский кризис.

Лечение, по меньшей мере, проблемное.
Что его смягчает? Знаменитые греческие сараи, набитые фальшаком. Серая экономика. По оценке Всемирного банка, серая экономика в Греции - 27 – 28% ВВП в 2006 – 2007 гг. Одна из крупнейших среди 25 наиболее развитых стран.
Во время кризисов серая экономика – спасение. Это хорошо известно.

Что дальше?
Кажется, что именно в июне будет решена финансовая судьба Греции.
Сегодня, 18 июня – одна из ключевых дат. Встреча министров финансов стран ЕС по этому поводу.
Переговоры Греции и ЕС – в тупике. Хотя ЕС и МВФ в совершенстве владеют тактикой проволочек и отсрочек.
Сейчас всё потихоньку склоняется к тому, чтобы сказать Греции: «Да кто ты такая? Да иди ты, со всей своей несгибаемостью и непреклонностью!».

Если бы это случилось 2 – 3 года назад, то последствия однозначные – новая волна мирового финансового кризиса.
Сегодня, если это случится – большой вопрос, что будет дальше.
Может быть, даже только легкие сотрясения почвы.

Финансовые рынки, с одной стороны, давно учитывают этот риск. Обзавелись сетками безопасности.
С другой стороны, экономики ЕС и США по-прежнему заморожены. Никак не перейдут к устойчивому росту. Куда и с какой силой поползет реакция «домино» - неизвестно.

Это значит, что впереди, есть вероятность – новые приключения на нашу голову, если, конечно, случится тот самый, великий и ужасный, Дефолт Греции.

Что еще?
Можем кинуть в топку 2 млрд. евро, чтобы спасти Грецию от дефолта в июле.
Как это было с Кипром, Сербией, Украиной, Беларусью.
Премьер-министр Греции Ципрас собирался сегодня, 18 июня встретиться в Петербурге с В.Путиным.
"Православная" финансовая зона, в которой у всех свои интересы?
Которая работает только в одну сторону?
Отдельная, сложная тема для разговора