聪 李
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FOMC会议当前 市场为何紧张?

    超级周渐入高潮,现在投资者把目光投向了华盛顿,联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee,简称:FOMC)为期两天的政策会议在这里召开。美联储去年12月、今年1月和3月分别将其月购债额度削减了100亿美元。一些投资者押注,周三美联储发表政策声明时会继续削减购债规模。

    花旗集团(Citigroup)经纪人Sterling Smith说,FOMC会议总是会让市场有点紧张。

    他的紧张来自于哪里?这个问题或许具有一定的代表性。

    目前,市场普遍预计,美联储将会继续把每月的购债规模缩减100亿美元至450亿美元。路透社也认为,市场普遍预期美联储仍将维持既定的量化宽松(QE)退场基调,利率决议不会在意料之外,只不过市场较为关注美国经济复苏是否如预期强劲。

    也就是说,削减QE已经进入了自动模式,市场已经接受并开始消化这一事实。

    其实,在美国经济整体走强之际,市场已经在心中“缩减QE”了,美联储只是顺水推舟而已。

     

     一个让市场感到紧张的答案之一便是:加息。

     虽然就目前情况来看加息尚早,但何时加息、在何种条件下加息又是让人莫不着头脑。

     不仅仅是市场,连美联储内部意见依然不统一:

    波士顿联储主席罗森格伦提出,在美国经济距离达到就业和通胀双目标之前,美联储都将维持利率在接近于零的水平。

    美联储理事兼旧金山联储主席威廉姆斯更表示,美联储或在明年下半年加息。

    美国达拉斯联储主席费舍尔则严厉批评这种观点,认为明确加息时间点仅仅是“凭感觉”。

     而作为美联储的掌门人,耶伦是什么观点呢?她此前承诺,美联储将以宽松的货币政策继续支持经济复苏,完全退出量化宽松后距离首次加息仍有一段时间。

     耶伦的太极拳或许是市场感到紧张的地方,需要指出的是,虽然耶伦不会被市场情绪绑架,但偏离市场预期太多的可能性也不大,耐心等待政策会议给出的蛛丝马迹,统一加息预期,才是当前的明智之选。