Тимур Н.
3
All posts from Тимур Н.
Тимур Н. in Записки видавшего виды инвестора,

На фоне дорожающей нефти утром ожидается укрепление рубля и небольшой рост по ММВБ

Утром в преддверии старта первой торговой сессии недели на Мосбирже, внешний фон для российского рынка выглядит неоднозначно. Азия вновь торгуется разнонаправленно. Японский индекс Nikkei 225 теряет почти 0,3%. Предварительный ВВП во 2 квартале остался без изменений, когда ожидалось +0,2%. Китайский CSI 300 прибавляет 3,5%, обновляя годовые максимумы. Каких-то особых причин для роста нет. Возможно, участники рынка ждут нового раунда смягчения монетарной политики на фоне охлаждения экономики. Фьючерсы на американский индекс S&P500 прибавляют 0,17%, тем самым создавая предпосылки для очередного обновления максимумов базовым индикатором. Нефтяные котировки перед открытием подрастают в пределах 0,9%. Баррель марки Brent стоит $47,3, а баррель Light — $45,56. На рынке «черного золота» складывается неоднозначная ситуация. С одной стороны, слабая статистика является негативным фактором. Согласно последнему релизу EIA, запасы нефти выросли на 1,1 млн барр. Общие запасы сырой нефти и нефтепродуктов прибавили 2,5 млн барр. Добыча снизилась на 15 тыс барр в сутки, но EIA теперь ожидает меньшего, чем предполагалось ранее, сокращения добычи в США в этом году (700 тыс барр против 820 тыс барр). Согласно Baker Hughes, количество активных нефтяных вышек выросло на 15 единиц. Однако, нефтяная отрасль после двух лет падения цен остается крайне недоинвестированной. В 2016 году совокупный CAPEX меньше чем в 2014 почти на 40%. Плюс непонятна история с приближающимся заседанием ОПЕК 26 сентября в Алжире, где Саудовская Аравия может пойти на меры по стабилизации цен на нефть. В итоге среднесрочно нефть ждет скорее боковик, а долгосрочно – рост. Несмотря на то, что пара доллар/рубль последнее время достаточно слабо реагирует на нефть из-за зажавшего ликвидность ЦБ РФ, большой разницы в процентных ставках с другими странами и геополитики, ожидаю, что утром нацвалюта все-таки отыграет движение по Brent укреплением в пределах 0,5%. По ММВБ ожидаю умеренного роста менее 0,5%. С одной стороны, поддержку индикатору может оказать получающий поддержку со стороны нефтяных котировок нефтегазовый сектор, доля которого в базе расчета ММВБ составляет чуть менее 50%. Так же отмечу неплохую статистику: ВВП РФ во 2 квартале резко замедлил падение и показал снижение 0,6% г/г. С другой стороны, сдерживающий эффект на индикатор широкого рынка скорее всего окажет валютная переоценка акций сырьевых компаний. Нигматуллин, ФИНАМ