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两帐暗示欧元或痛失靠山 马航坠机在汇市难掀大浪


 本周马航客机被击落无疑是最为吸引眼球的热点事件,但是除了周四金融市场因避险情绪触发,引发过一阵波澜外,周五整体金融市场又恢复到此前的平静状态,而外汇市场中日内若有能够引发关注的,就属欧元美元了,汇价日内一度跌破近期关键支撑位1.3500,最低触及1.3491,原因是今年以来支撑欧元的两大因素—欧元区经常帐盈余表现良好和强劲的资本流入都表现不佳。

  市场分析人士认为,由于外资对于欧洲股票和固定收益资产的购买规模已经处于极端高位,市场对欧洲央行宽松预期效应将压过欧元区外部盈余的作用;此外由于欧洲央行和其他央行间的货币政策预期开始显现分化,欧元是G10货币中最具吸引力的融资货币。欧元或被用于与高收益货币融资,上述两理由是近期欧元跌势摧枯拉朽的主要原因。

  而下周欧元/美元基本面上,市场关注焦点集中在最新的美国6月CPI报告,预计将进一步披露通胀上升的证据。欧元区方面,下周市场主要关注最新7月PMI调查,预计市场从中寻找疲弱的欧元区经济是否有复苏的迹象。

  法国巴黎银行(BNPP)分析师指出,“尽管欧元/美元尚未因为美国国债收益率走高而下跌,但是鉴于两国2年期实际利率差和美国通胀担忧缓和,美元或继续坚挺。欧元/美元或继续延续跌势。”

  该分析师并指出,“欧元跌破1.3503前低或引发单边下跌行情。鉴于此,本行倾向于在1.3620附近开始做空,目标看向1.32。”

  法国兴业银行驻东京的外汇主管Kyosuke Suzuki表示,“近期的德国经济数据不太强劲,而且一些欧洲央行决策者显露对通缩威胁的担忧。(欧洲央行与其他主要央行)货币政策立场的差异,正在损及欧元。”

  巴克莱分析师在客户报告中指出,“我们认为欧洲央行被迫进一步采取非传统措施的风险快速升高。政策推出的内容、时间以及方式还不够明确,但有强烈迹象表明,刺激地区经济,可能惟有欧元贬值一途。”

  经常帐和金融帐数据暗示欧元或失去“顶梁柱”

  欧元区5月经常帐及国际收支平衡表,数据显示12个月经常帐盈余、12个月直接投资及投资组合占欧元区GDP的比例均在下降。而这两项是之前支持欧元汇价的重要宏观因素。

  欧元区5月季调后经常帐盈余195亿欧元,低于前值215亿欧元。至5月的12个月经常帐盈余2342亿欧元,占欧元区GDP的比例为2.4%,低于至4月份的2.6%,但仍高于2013年5月份的2.0%。

  直接投资及投资组合在4月份大幅流出1070亿欧元后,5月份该项净流入603亿欧元,主要受债市大幅涌入427亿欧元的支持。该项至5月的12个月累积盈余为408亿欧元,不仅低于至4月的551亿欧元,而且也低于至去年5月的756亿欧元。

  欧洲央行还在报告中称,欧元区5月投资组合流入483亿欧元,前值修正为净流出865亿欧元,其中股票投资净流出34亿欧元、债券投资则净流入715亿欧元。

  投资组合资金净流入主要评估的是欧元区债券市场和股票市场的资金流向差值。

  马航坠机惊爆眼球 外汇市场云淡风清

  马来西亚航空公司17日称,该公司一架从阿姆斯特丹经飞往吉隆坡的客机,在乌克兰上空失去联系。随后,乌克兰总统波罗申科称,这架飞机已经坠毁,可能是被击落的。他否认乌克兰政府军曾向任何空中目标开火。

  俄罗斯国际文传电讯社称,这架客机上共载有295人,乌克兰临近俄罗斯边境的地方坠毁,有可能是被击落。国际文传电讯社报道称,飞机坠落前还有20英里就将进入俄罗斯领空。

  美欧强化对俄制裁已经令投资者将目光重新投向地缘政治风险,而马来西亚航空客机在乌克兰空域被意外击落一事却使得局势火上浇油。

  整体来看,马航事件对于外汇市场的影响力相对有限,即便昨天刚发生消息的时候也只有日元涨势相对明显一些,其他货币均默认待之。除非危机真的出现明显的扩大化迹象,否则市场恐怕难以因此而剧烈波动。

  花旗首席外汇策略师称,因美国制裁俄罗斯以及乌克兰客机击落事件引发的避险情绪不可能在长期内持续,不过波动率的大幅上涨可能暗示市场在未来几周内维持震荡。