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OMT、QE3接连出炉 机构忙调欧元预

欧洲央行(ECB)购债行动以及美联储(FED)推出QE3影响,美元指数近期节节败退,欧元/美元则涨势凌厉,汇价上周五(9月14日)一度触及1.3167的5月初来高位。在此背景之下,市场看涨欧元气氛再度浓厚起来,而一些知名机构也纷纷上调对于欧元汇价的预期。

欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)9月6日公布了备受瞩目的购债计划细节。欧洲央行行长德拉基周四宣布,欧银计划启动名为直接货币交易(OMT)的计划,针对欧元区二级国债市场进行无限量冲销式的国债购买,购买对象主要为到期期限在3年以下的国债。

 

德拉基表示,必须捍卫货币的传导机制,债券购买将帮助降低政府债券市场的严重紊乱。购债措施的开始、持续和暂停将由欧洲央行来决定,购债没有数量限制,但购债规模将足以实现目标。同时购买的债券将全部冲销,购买对象将是期限在1-3年的债券,举例而言,债券购买计划包含还有三年到期的10年期国债。

 

而备受关注的第三轮量化宽松政策(QE3)终于在上周四“千呼万唤始出来”,且以无限量QE的形式出现在世人面前。

 

美联储当地时间上周四宣布,将以每月400亿美元的进度进一步购买抵押贷款支持证券(MBS),并将继续“扭转操作”,这意味着每月增持850亿美元的长期证券;此外,美联储还决定维持联邦基金基准利率在0-0.25%的区间不变,并将保持利率在异常低位承诺延长至至少2015年中。

 

美联储在会后声明中指出:“如果就业市场前景没有明显改善,委员会将继续购买机构MBS,实施进一步购买资产措施,并动用其它适当的政策工具,直至在物价稳定的前提下实现就业市场明显改善。”

 

OppenheimerFunds旗下Currency OpportunitiesFund投资组合经理Alessio
deLongis表示,美联储称希望看到一段长时间内每月新增就业20-30万,如果没有达到目标,刺激措施就没完,这会令美元持续承压。

 

de Longis表示,欧洲央行近期承诺购买欧元区受困国家国债,这也鼓励投资者买入欧元。

 

他说道:“仅仅是因为原本大幅减持欧元和欧股的投资者将进一步空头回补,欧元/美元就可能上看1.35;若欧洲经济数据开始带来惊喜,则有大量空间来创建新的欧元多头,欧元/美元有望进一步升至1.40。”

 

机构纷纷上调欧元预期

 

受诸多利好事件的影响,最近数周已有多家知名机构上调对于未来数月欧元/美元汇价的预期。

 

瑞士信贷(CreditSuisse)上周五把未来3个月欧元/美元汇率预期由1.17调高至1.23,根据是美联储隔夜宣布的刺激政策和欧洲央行上周宣布的债券购买计划。

 

调整该汇率的预期反映出短期内风险偏好将升温。不过没有对该汇率中期预期作出调整,因为该行认为欧元区的债务问题中期内将重回市场的焦点。

 

花旗银行(Citibank)周一声称,将未来3个月欧元/美元预期汇价从1.25上调至1.32。

 

随着欧洲央行公布了直接货币交易方案后,欧元区的尾部风险由此显著回落。对于欧元/美元1-3个月报价预期分别上调至1.30和1.25,原先为1.25和1.20。不过未来1年目标价仍维持在1.15。”

 

荷兰合作银行(Rabobank)日前称,由于欧洲央行长期再融资操作的影响提升了市场风险偏好,欧元/美元和美元指数走势均已回归春季水平,因此修正欧元/美元未来走势的预期。

 

该行表示,考虑到美元指数的进一步疲软,已经对欧元/美元未来1-6个月走势预期作了修正。但该行还是保持持有欧元/美元未来12个将处于1.35水平的预计。

 

在欧洲央行和美联储相继推出非常规货币刺激措施后,渣打银行(StandardChartered Bank)也更新其对十国集团外汇前景展望。

 

该行称,“随着欧美央行相继推出刺激措施后,风险资产犹如打了一针肾上腺素。”渣打银行分析师团队将欧元/美元年底汇率预估由1.22上调至1.27。

 

但高盛集团(GoldmanSachs)在新近的研究报告中确认欧元/美元3个月报价预期为至1.25,未来1年的预期同样为1.40。

 

高盛并未对欧元/美元近期的涨势所打动,眼下仍“决定不对汇价的3个月报价预期作出调整,即便实际报价已远超我们此前认为的1.25。”


whotrades.com北京分公司投资顾问刘洋