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巴菲特再度进军商业保险市场

“股神”沃伦-巴菲特(Warren Buffett)麾下伯克希尔哈撒韦公司(BRK)的一名高管称,该公司正再次积极投身于商业保险业务,部分原因是这一行业的运营方式正在发生转变。

  长期以来,巴菲特及其保险业务助理阿吉特-贾殷(Ajit Jain)都以在价格上涨时投身于商业保险业务而著称。但据伯克希尔哈撒韦负责这项新行动的负责人皮特-伊斯特伍德(Peter Eastwood)周二称,现在价格大幅上涨的情况已远不如以前那样常见,原因是新资本能在很 短时间里得到部署,对价格上涨的趋势做出反应。

  伊斯特伍德指出,这就是伯克希尔哈撒韦为何要以“更加永久的、长期的方式来让我们的资产负债表运转起来”的原因所在。伊斯特伍德最近从美国国际集团(AIG)跳槽到伯克希尔哈撒韦,负责领导后者再次进军商业保险市场的新行动。

  最近几年以来,对冲基金及其他大型投资者一直都在争购灾难债券,并为所谓的“sidecar”等特殊交易工具提供资金,这种工具会将资金注入保险市场。灾难债券是一种高收益债务工具,一般与保险相关,旨在应付出现天然灾害,例如飓风或地震的资金需要。灾难债券 设有特殊条款,若发行人由于既定天然灾害而蒙受损失,则其还本付息的责任可获延迟,甚至被完全豁免。

  伊斯特伍德称,过去私募股权投资公司及其他投资者可在重大自然灾害(如2005年的卡特里娜飓风)发生以后组建新的公司,从而利用价格上涨的形势赚钱。但在今天,灾难债券和“sidecars”的投资者能迅速“进入市场”,然后在回报率变得不那么具有吸引力时再迅速 “撤离市场”。他指出,由于新资本能迅速对价格上涨的形势作出回应的缘故,因此将“给市场带来削弱性效应”。

  伊斯特伍德原为美国国际集团财产意外险部门负责人,今年4月底跟该集团的其它一些高管一起转投伯克希尔哈撒韦,其中包括美国国际集团列克星敦部门总裁大卫-布热斯纳翰(David Bresnahan)、拉美和加勒比海财产意外险部门总裁桑杰-古德瓦尼(Sanjay Godhwani)以 及另一名财产意外险高管大卫-菲尔茨(David Fields)等。