FTinvest
1
All posts from FTinvest
  FTinvest in FTinvest,

Инвестиции или Спекуляции?

I.In what categories should investors utilize active management? Of the 73 categories in our study, we recommended a bias to active management in 23 categories, a bias to passive management in 22 categories, and deemed 28 categories to be neutral (no bias).


II. What percentage of assets should be allocated to active management? There are managers generating positive real alpha, even in categories where active managers have historically underperformed their benchmarks. The percentage of managers in each investment category that outperformed their respective category benchmarks (Manager Success Rate), varied significantly from category to category.


III. In what types of market environments has active management shined? On average, before adjusting for risk, active managers were found to have generated positive excess returns in bear markets and negative excess returns in bull markets. However, the situation reverses after adjusting for risk, as active managers in general have generated higher risk-adjusted returns than their passive benchmarks in bull markets, and lower risk-adjusted returns than their benchmarks in bear markets.

Отличное исследование

Для тех кто у нас тут торгует. Люди провели исследование эффективности управляющих фондами и их стиля управления – срок 30 лет. Ну как бы выделено активное и пассивное управление. По простому: показана разница в результатах между “спекулянтами” и “инвесторами”.

Выводы читайте сами. Ссылка на всю статью то же есть. Чтобы лучше ее понять изучите так называемую “рыночную модель “(market model).

Но для публики выводы такие: доходность активного и пассивного управления по сути одинакова, активное управление лучше на медвежьих рынках, пассивное соответственно на бычьих.

А вот Исторические доходности на рынке

В общем я бы сказал так - мечтать об обогащении за счет спекуляций можно, но именно что мечтать. Мне кстати очень нравится данный сайт - спасибо создателям.